2015-05-30
318
Валютные отношения – это отношения, связанные с функционированием денег в качестве мировых денег, то есть с использованием денег в международных расчетах и платежах.
Объектом валютных отношений являются валюта и другие валютные ценности:
- национальные деньги (национальная валюта);
- деньги иностранных государств (иностранная валюта);
- платежные документы в иностранной валюте: векселя, чеки, аккредитивы;
- фондовые ценности: акции, облигации;
- природные драгоценные камни в исходном и обработанном виде;
- благородные металлы.
Содержанием валютных отношений является:
- переход права собственности и иных прав на валютные ценности;
- использование в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
- перемещение валютных ценностей через границу.
- международные денежные переводы.
Конвертируемость валют – наличие у резидентов и нерезидентов[142] возможности использовать валюту в экономических сделках, в том числе – в обмене валют.
Полная конвертируемость валюты означает отсутствие каких-либо ограничений или контроля по использованию валюты в международных экономических сделках; частичная конвертируемость – наличие таких ограничений.
Внутренняя конвертируемость валюты – наличие у резидентов права совершать между собой сделки с использованием инвалюты (обмен на инвалюту, оплата инвалютой и т.д.).
Внешняя конвертируемость – наличие у резидентов права совершать сделки с нерезидентами с использованием инвалюты.
Неконвертируемость валюты означает отсутствие у нее конвертируемости.
Твердая валюта – валюта, обладающая стабильной покупательной способностью.
Мягкая валюта – валюта, покупательная способность которой постоянно колеблется.
Региональная валюта – единая валюта, используемая рядом стран. К таким валютам в настоящее время относятся: евро (Западно-европейский валютный союз), восточно-карибский доллар (Восточно-карибский валютный союз), африканский франк (Западно-африканский валютный союз, Центрально-африканское валютное сообщество)
В соответствии с уставом МВФ, в настоящее время основным резервом для стран-членов этой организации являются СПЗ (SDR)[143] (см. тему 6), которые представляют собой условно-расчетную единицу, построенную на валютной «корзине», и имеют долларовое выражение. Золотой стандарт СПЗ отменен. МВФ предоставляет кредиты в СПЗ странам, испытывающим дефицит конвертируемых валют для международных расчетов и платежей. К таким кредитам прибегают главным образом развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Развитые же страны берут кредиты на финансовых рынках у частных кредиторов.
Золото, как уже говорилось, также остается базовым резервом международной валютной системы, хотя расчеты непосредственно в золоте между странами не ведутся. В целях получения необходимой валюты оно продается на мировом рынке по рыночным ценам. Вместе с тем международные соглашения ограничивают объемы годовых продаж золота в целях недопущения резких падений его цены.
Подавляющая часть расчетов и платежей между странами ведется не с помощью СПЗ, а посредством резервных валют.
Резервная валюта – валюта, широко используемая в международных сделках и поэтому накапливаемая во многих странах мира в качестве резерва для обеспечения бесперебойности международных расчетов и платежей. В настоящее время основными резервными валютами служат: доллар, евро, фунт стерлингов, иена.
Страны-эмитенты резервных валют, обладают весомыми преимуществами перед остальными. Значительная часть выпущенной ими валюты и использованной для закупки товаров и услуг, не возвращается обратно в страну в виде требований на товары и услуги, а остается за рубежом. Поэтому они могут в течение длительного времени иметь дефицит торгового и платежного балансов. Страны же, валюты которых не относятся к резервным, не могут позволить себе этого. Напротив, они в условиях имеющего место нарастания нестабильности международной валютной системы вынуждены накапливать резервные валюты для поддержания бесперебойности международных расчетов и платежей.
Как следует из данных таблиц 5 и 6, доллар остается главной резервной валютой. Только за период с 1 квартала 2000 г. по 2 квартал 2006 г. и только в составе локализованных официальных резервов сумма долларов увеличилась почти на 1 трлн. долл. Это значит, что США получили по сути бессрочный и беспроцентный кредит в виде товаров и услуг стоимостью по меньше мере в 1 трлн. долл. Сложившаяся ситуация, когда США фактически безвозмездно получают от других стран товарные ценности в огромных размерах, живут не по средствам, их, разумеется, вполне устраивает[144].
Таблица 5. Структура официальных валютных резервов (в млрд. долл.)
(в целом по всем странам)
| Период времени | 2000, 1 кв. | 2006, 2 кв. | |
| Вся сумма резервов | 1389,676 | 1808,470 | 4581,269 |
| 1) Локализованные резервы[145] | 1034,175 | 1397,731 | 3051,191 |
| В долларах США | 610,337 | 997,759 | 1996,184 |
| В фунтах стерлингов | 21,874 | 40,923 | 129,403 |
| В марках ФРГ | 163,088 | - | - |
| Во французских франках | 24,361 | - | - |
| В японских иенах | 70,071 | 88,610 | 101,400 |
| В швейцарских франках | 3,464 | 3,590 | 4,650 |
| В голландских гульденах | 3,306 | - | - |
| В ЭКЮ | 88,288 | - | - |
| В евро | - | 245,172 | 774,734 |
| В других валютах | 49,387 | 21,677 | 44,819 |
| 2) Нелокализованные резервы[146] | 355,501 | 410,739 | 1530,079 |
Источник:Департамент статистики МФВ (www.imf.org)
И они не заинтересованы в дополнительной эмиссии СПЗ и повышении их роли как средства международных расчетов и платежей. Для принятия такого рода решений требуется минимум 85% голосов стран-членов МВФ. А США обладают в МВФ 17,11% голосов и в состоянии заблокировать принятие им любого решения, не отвечающего их интересам. Поэтому роль СПЗ как основного резерва международных сделок искусственно ограничивается.
Для международной валютной системы характерно нарастание нестабильности, проявляющейся в периодически возникающих финансовых кризисах, охватывающих то одни, то другие регионы. Оно вызвано, с одной стороны, либерализацией финансовых рынков, осуществленной в большинстве стран мира, а, с другой, – повышением доли крупного спекулятивного капитала в международных финансовых потоках.
Таблица 6. Структура локализованных валютных резервов, в %
(в целом по всем странам)
| 2000, 1 кв. | 2006, 2 кв. | ||
| Локализованные резервы, всего | |||
| В долларах США | 59,0 | 71,4 | 65,4 |
| 1995 г. – в валютах основных стран зоны евро* и ЭКЮ, далее – в евро | 27,0 | 17,5 | 25,4 |
| В фунтах стерлингов | 2,1 | 3,0 | 4,2 |
| В японских иенах | 6,8 | 6,3 | 3,3 |
*К этим валютам относятся марки ФРГ, французские франки, голландские гульдены.
В современном мире за сутки благодаря работе финансовых рынков между странами перемещаются капиталы на общую сумму порядка 1,5 трлн. долларов, что во много раз больше стоимости реально обращаемых товаров и услуг. Это движение капитала преследует главным образом спекулятивные цели и не подвластно регулированию со стороны центральных банков стран мира и МВФ, поскольку по своим масштабам многократно превосходит их совокупные финансовые резервы.
Молниеносные переброски транснационального капитала из страны в страну способны вызывать финансовые кризисы даже в странах с быстро растущей экономикой. Именно спекулятивное перемещение крупных финансовых ресурсов привело к финансовым кризисам второй половины 1990-е гг. в таких государствах, как Мексика, Таиланд, Малайзия, Индонезия, Ю. Корея, Бразилия и др.
