Субъекты и объекты валютного рынка

1. Основными участниками (операторами) валютных отношений в России являются: Центральный банк, уполномоченные банки, а также межбанковские валютные биржи (Московская, Санкт-Петербургская, Ростовская и др.), брокерские конторы, иностранные банки, осуществляющие валютные операции. Их можно условно разделить на три группы: 1) банки и другие финансовые учреждения; 2) брокеры и брокерские фирмы; 3) прочие участники (хозяйствующие субъекты и граждане).

Участники первой группы осуществляют операции, как в собственных целях, так и в интересах своих клиентов. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. К этой группе относятся уполномоченные банки (коммерческие банки), центральные эмиссионные банки стран и различные финансовые учреждения.

Уполномоченные банки РФ - это кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие право на основании лицензий Центрального банка РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории Российской Федерации в соответствии с лицензиями Центрального банка РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Вторую группу участников валютного рынка составляют валютные биржи, специализированные брокерские и дилерские организации, которые выступают в качестве посредников при осуществлении операций на валютном рынке.

Валютная биржа - это хозяйствующий субъект по организации и проведению торгов по купле-продаже иностранной валюты и фондовых ценных бумаг в валюте. К валютным биржам РФ относятся: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа (Екатеринбург), Сибирская межбанковская валютная биржа (Новосибирск), Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (Владивосток), Ростовская межбанковская валютная биржа (Ростов), Самарская межбанковская валютная биржа (Самара), Нижегородская межбанковская валютная биржа (Нижний Новгород).

Третья группа участников включает финансовые небанковские учреждения, юридические и физические лица. Участники третьей группы лично не осуществляют операции с иностранными валютами, а пользуются услугами банков. Юридические и физические лица, осуществляющие операции с иностранной валютой, подразделяются на резидентов (лат. residens (resi­dentis) — сидящий, пребывающий) и нерезидентов. В соответствии с Законом РФ от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ “О валютном регулировании и валютном контроле” (далее ЗВР и ВК)

Резидентами являются:

1) граждане, имеющие постоянное место жительства в РФ; Физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства. А также физические лица - иностранные граждане и лица без гражданства - постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством Российской Федерации.

2) хозяйствующие субъекты с местонахождением в РФ; Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ. А также филиалы, представительства и иные подразделения резидентов, находящиеся за пределами территории Российской Федерации.

3) дипломатические и другие представительства РФ, находящиеся за границей; Дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации, а также постоянные представительства Российской Федерации при межгосударственных или межправительственных организациях.

4) находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируемых настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами.

Нерезидентами являются:

1) граждане, имеющие постоянное место жительства за границей; Физические лица, имеющие постоянное место жительства за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в РФ.

2) хозяйствующие субъекты с местонахождением за пределами РФ; Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ.

3) Предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ.

4) находящиеся в РФ иностранные дипломатические и другие представительства; Аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях, а также межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации.

5) находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов. Находящиеся на территории Российской Федерации филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов.

2. Объектами валютного рынка являются валюта и ценные бумаги в иностранной валюте.

1. Валюта - денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товаров. Это понятие применяется в разных значениях:

· денежная единица данной страны (для нас - рубль России) и тот или иной ее тип (золотая, серебряная, бумажная) - национальная валюта;

· денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах (для РФ - это вся валюта кроме рубля России) - иностранная валюта;

· международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство - международная коллективная валюта, которая применяется в отдельных регионах мировой торговли. В настоящее время в мире существует больше десятка коллективных валют. Страны, входящие в Международный валютный фонд (МВФ), рассчитываются между собой специальными правами заимствования (СДР). Страны-участники Европейской валютной системы рассчитываются евро. Страны, входящие в Арабский валютный фонд, рассчитываются арабским расчетным динаром. Страны Карибского общего рынка - восточно-карибским долларом. Существует также франк КФА (французских колоний в Африке), андское песо (страны Андского пакта) и т.д.

· национальные денежные средства ведущих стран-участниц мировой торговли, используемые для обслуживания международных расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям, при определении цен - резервная валюта. В этой валюте центральные банки других государств накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов. К резервной валюте в нашей стране относятся: американский доллар, английский фунт стерлингов, евро, швейцарский франк, японская иена.

К валюте Российской Федерации относят: а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки; б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранная валюта включает: а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки; б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Согласно стандарту разработанной международной организацией по стандартизации ISO для обозначения валют используются цифровой код (содержащий от одной до трех цифр в коде) и буквенный код. Буквенный код состоит из трёх букв. Первые две буквы означают страну, последняя – название национальной денежной единицы этой страны. Например, RUR - это обозначение российского рубля.

Классификацию валюты можно выразить как сущность и конвертируемость.

По характеру принадлежности выделяют следующие виды валют:

- валюта иностранного государства

- международная коллективная валюта

По характеру использования выделяют следующие виды валют:

- национальная – это денежная единица данной страны

- резервная – это валюта ведущих стран участниц мировой торговли, используемые для международных расчетов.

По характеру конвертируемости выделяют следующие виды валют:

- свободно конвертируемая – это иностранная валюта, которая свободно обменивается на другие валюты без ограничений (доллар США и т.п.).

- частично конвертируемая – это валюта тех стран, в которых применяются валютные ограничения для отдельных денежных валют (Индийская рупия).

- неконвертируемая, т.е. замкнутая – это валюта, которая функционирует только в своей стране и связана с законодательным запретом на осуществление большинства видов валютных операций. (Ряд развивающихся государств).

Конвертируемость – это возможность свободно обменивать национальную валюту на иностранную валюту по действующему курсу, а также оплачивать иностранные товары и услуги в национальной валюте как внутри своей страны, так и за рубежом.

По использованию в валютных операциях выделяют следующие виды валют:

1. Валюта контракта – валюта, в которой выражена общая стоимость внешнеэкономического контракта.

2. Валюта платежа – валюта, в которой осуществляются расчеты по внешнеэкономическому контракту.

3. Клиринговая валюта – эта валюта, которая обслуживает срочные договора, как правило, на несколько лет, между государствами, по которым ведутся взаимные поставки.

Обмен одной валюты на другую по действующему валютному курсу представляет собой конверсия валюты.

Валютный курс - это цена одной валюты по отношению к другой иностранной валюте или международным платежным средствам. Валютный курс устанавливается с учетом покупательной способности валют; на него влияют состояние платежного баланса, уровень инфляции, соотношение спроса и предложения каждой валюты, политические, военные и др. факторы. В свою очередь, валютный курс оказывает воздействие на внешнеэкономическую деятельность страны, его уровень влияет на экспортную конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках.

По режиму применения существует следующие виды валютных курсов:

· фиксированный (твердый) курс, когда соотношение между двумя валютами, официально устанавливается в законодательном порядке; официальный валютный курс используется для целей внешних расчетов государства, таможенных платежей, ведения бухгалтерского учета.

· плавающи й (гибкий) курс - курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения на валюту. Он устанавливается на торгах на валютной биржи. Рыночный валютный курс устанавливается на внутреннем валютном рынке основными его участниками.

· смешанный курс – это группа курсов, в котором применяется элементы фиксированного и плавающего курсов.

При смешенном курсе существует:

- Управляемое плавание – это когда на спрос и предложение валюты влияет Центральный банк. При управляемом плавании может использоваться валютный коридор. Валютный коридор – это когда колебание курса происходит в пределах верхнего и нижнего фиксированного значения.

- Совместное плавание - это когда группа стран устанавливает фиксированный курс по отношению к своим валютам, он при этом допускает свободно плавающий курс своих национальных валют по отношению к валютам третьих стран.

Установление курсов, пропорций обмена иностранной валюты на валюту национальную с учетом существующих экономических условий, действующих законодательных норм и сложившейся практики, называют котировкой иностранных валют. Различают:

· прямую котировку, когда единица иностранной валюты выражается в определенном количестве национальной валюты, и

· косвенную, когда единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству иностранной валюты.

Кросс-курс - это курс двух иностранных валют друг к другу, вытекающий из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

Официальный валютный курс рубля, котировки иностранных валют устанавливаются Центральным банком РФ на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и публикуются в периодической печати и Интернете. Курсы австралийского доллара, английского фунта стерлингов и евро традиционно даются в косвенной котировке, курсы остальных валют - в прямой.

По характеру обмена существуют следующие виды обменного курса:

Курс покупки – это курс покупки банком иностранной валюты при обмене на национальною валюту;

Курс продажи – это курс продажи банком иностранной валюты при обмене на национальною валюту.

На валютном рынке применяются различные валютные курсы.

Курс спот - текущий курс, курс наличной, кассовой сделки - это цена иностранной валюты в момент совершения операции по обмену этой валюты, с немедленной оплатой и поставкой валюты.

Форвардный (срочный) курс – это цена иностранной валюты при обмене этой валюты при условии её оплаты и поставки на определенную дату в будущем. Курс применяется при осуществлении срочных сделок. Форвардный курс отличается от курса спот на величину форвардной маржи. Маржа может быть в виде премии, тогда форвардный курс выше курса спот, или в виде дисконта (скидки), в этом случае форвардный курс ниже курса спот.

2. Ценные бумаги в иностранной валюте - это определенным образом оформленные финансовые обязательства в иностранной валюте, связанные с возникновением у их владельца ряда заранее определенных имущественных и неимущественных прав. К ним относятся: чеки, векселя, облигации и другие ценные бумаги в иностранной валюте.

Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. Денежные расчеты между резидентами и нерезидентами по операциям с внешними ценными бумагами могут осуществляться в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, если иное не установлено Центральным банком Российской Федерации в целом или применительно к отдельным видам внешних ценных бумаг.

К валютным ценностям относят:

1) иностранную валюта:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;

2) внешние ценные бумаги - ценные бумаги номинированные в иностранной валюте:

а) платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы),

б) эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации),

в) ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте