Облигации - один из наиболее распространенных финансовых инструментов, используемых корпорациями для привлечения денежных средств.
Выпуск облигаций оформляется контрактом, который представляет собой обязательство уплатить определенную сумму денег (номинальную стоимость) в определенный момент в будущем и, как правило, проценты, рассчитанные по определенной ставке.
Классификация облигаций в США осуществляется в зависимости от цели их выпуска, процедуры выплаты процентов, условий погашения и обеспечения.
Обеспеченные - могут обеспечиваться недвижимостью или другим имуществом, или ценными бумагами других корпораций
Необеспеченные - не имеют специального обеспечения, их могут выпускать только компании с хорошей репутацией
Джанк-облигации - необеспеченные облигации, имеют высокий риск, по ним выплачиваются высокие проценты
Облигации, погашаемые одновременно - все облигации выпуска погашаются одновременно.
Облигации погашаются сериями (частями), то есть дата погашения выпуска поделена по времени. Для компании выпуск серийных облигаций аналогичен привлечению денег с дальнейшей оплатой долга в рассрочку
|
|
Отзывные - облигации, которые могут быть выкуплены (погашены) компанией, выпускающей их, досрочно, до указанной даты погашения.
Конвертируемые - облигации, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги в этой же корпорации. Обмен таких облигаций на акции проводится по желанию держателя облигаций. Конвертируемость облигаций - дополнительный стимул для инвестора, поскольку разрешает ему получить большую выгоду: если цена акций падает, то он может держать облигации до даты их погашения
Облигации, погашаемые товарами - в качестве товаров выступают барели нефти, тонны угля, унции
драгоценных металлов. Иногда собственнику облигации
предоставляется выбор - получить определенную сумму денег
или определенное количество товара.
Процентные - стандартный тип облигаций с периодической уплатой
процентов
Беспроцентные (сильнодисконтированные) облигации - это облигации, на которые не выплачиваются периодические проценты. Такие облигации продаются по цене, значительно ниже номинала, т.е. с большим дисконтом
Зарегистрированные - облигации, зарегистрированные компанией, выпускающей их, на имя определенного собственника
Купонные - облигации, или облигации "на предъявителя", не регистрируются компанией, а имеют отрывные купоны, на которых указаны величина и дата выплаты процентов
Для регистрации размещения долгосрочных обязательств и начисления процентов по ним компании, как правило, ведут специальный журнал долгосрочных обязательств или журнал облигаций. Отображение долгосрочных обязательств в международной практике осуществляется по текущей стоимости и поэтому зависит от соотношения объявленной и рыночной ставки процента, а также от того, была ли облигация реализована со скидкой, или с премией, или без них.