Переоценка провала

Поговорим о провалах. Джи-Мэн торговал акциями HPQ. Уровень поддержки находился на уровне 35.38$. Цена держалась выше, и он купил семь тысяч акций. Акции HPQ быстро свалились до уровня 35.15$, после чего ему пришлось выходить из рынка с убытком. Джи-Мэн принял убыток. По залу разнесся его сдобренный междометиями и идиомами стон. В чем проблема? Может, это был Один хороший трейд! Очень часто трейдеры переоценивают значение провала. На рынке складывается удобная ситуация, но после открытия позиции все меняется, и трейд оказывается провальным. В следующий раз, когда возникает аналогичный расклад, они начинают колебаться; им психологически трудно заставить себя войти в рынок. Приходится наблюдать со стороны, как цена взлетает вверх по прямой, на целых три пункта. С вами случалось такое? Уверен, что да. Как можно оценивать конкретную торговую ситуацию, если саботируется результат? Ваш провал не отделить от возможности выигрыша трех пунктов. Именно под таким углом зрения надо выносить суждение о качестве вашего анализа и формации, которую вы использовали. Но мы склонны придавать слишком большое значение провалам, вследствие чего упускаем благоприятные возможности. Поэтому мы рекомендуем нашим парням не обращать особого внимания на результат. «Это просто процесс... бестолковый».

У меня ведь просто длинная позиция!

Ох уж эта фразочка, из числа моих любимых - «У меня ведь просто длинная позиция! Я не продавал, а покупал». Чудесно! Хорошие СЛОВА, особенно если они вылетают из уст владельца взаимного фонда или Уорренa Баффета, управляющего миллиардами холдинговой компании Berkshire Hathaway. Но, запомните, ваша работа заключается в торговле. Оставьте инвестирование тем, кто занимается вкладыванием денег. Если у вас просто длинная позиция, ею следует заниматься. Способность время от времени выдавать на-гора - Один хороший трейд, отнюдь не означает того, что вы знаете все на свете. 2008-ой год показал, что в любой момент может произойти все, что угодно. Если открытая позиция находится в плюсе, из этого не следует, что о ней можно забыть и пустить дело на самотек, напротив, ею необходимо управлять. Надо неотрывно наблюдать за рынком, выискивая признаки того, что пришло время закрываться. Один из наших трейдеров отколол номер с позицией по акциям РОТ. Это был настоящий хоумран (home run - удар в бейсболе, при котором мяч перелетает через все игровое поле). Идея заняться этой акцией посетила нас после выступления на канале CNBC Дэна Фитцджеральда из Stockmarketmentor.com. <http://stockmarketmentor.com/> Прикупивший акции РОТ трейдер в духе болванов-трейдеров конца 90-ых, регулярно названивает мне в офис, рассказывая о своей позиции, находящейся в плюсе на два пункта. Сам он не имеет ни малейшего понятия о том, что с ней делать, так как вместо того, чтобы сидеть у монитора, он шляется по залу и постоянно куда-то отлучается на пять минут (вообще непонятно, какого черта этот парень делает в моем офисе?!). В конце концов, я натыкаюсь на него и начинаю орать - «С какой стати ты шатаешься по залу, а не смотришь за открытой позицией? Больше никогда не делай этого! Если хочется поиграть, я слышал, что в Mohegan Sun (сеть казино) клиентам предлагаются скидки». Немного успокоившись, я попытался внятно объяснить человеку, что, если акции РОТ заберутся чуть повыше, может появиться серьезный продавец, который погонит ее обратно вниз до уровня 100$. В такой ситуации не стоит надолго отходить от рабочего места, ибо можно упустить момент для удачного закрытия. Случись такое, не только

фирма потеряет деньги, но и он сам. По выражению лица трейдера было видно, что мои слова дошли до него. Дважды в неделю мы собираемся в конференц-зале, и обсуждаем видеозаписи удачных сделок. Трейдеры прикрепляют к своим видеофайлам документ в формате MSWord, из которого становится ясно соответствие сделок нашим семи базовым принципам. Иногда наши более-опытные трейдеры начинают ныть, утверждая, что эти обсуждения особой пользы им не приносят. Разбор Одного хорошего трейда действительно носит базовый характер, но в этом есть определенный смысл: мы цементируем наши принципы. Настал черед подробно обсудить семь фундаментальных принципов, которым в нашей фирме уделяется столь большое внимание. Добро пожаловать в первый ряд, усаживайтесь удобнее и приготовьтесь узнать, каким образом частная трейдинговая компания определяет качественный трейд, насколько четко мы придерживаемся наших принципов и по каким критериям оцениваем трейды.

Основы

Компания SMB Capital ожидает от своих трейдеров приверженности семи базовым принципам работы. Вот их список: 1. Надлежащая подготовка; 2. Упорный труд 3. Выдержка; 4. Подробный план совершения каждого трейда; 5. Дисциплина; 6. Обмен информацией; 7. Разбор важных сделок. Неукоснительное следование всем вышеперечисленным догматам неизбежно даст вам в результате - Один хороший трейд. Именно это мы и делаем. По крайней мере, пытаемся делать. А когда у нас получается, мы делаем это снова и снова - сначала Один хороший трейд, затем еще Один хороший трейд и так далее. Я изобрел этот термин, подражая моему любимому Коучу Кей (известнейший американский баскетбольный тренер, работает с командой университета Duke). Когда его команда отрывается на 30 очков, он пронзительно кричит с боковой линии - «Следующий розыгрыш!» Когда его ребята проигрывают очков 15 (что случается нечасто), он опять кричит «Следующий розыгрыш!» Поскольку я не руковожу баскетбольной командой, то не могу кричать моим трейдерам - «Следующий розыгрыш!» Вместо этого я говорю - «Еще Один хороший трейд!» К великому неудовольствию CNBC, мы храним верность нашей политике Одного хорошего трейда и при работе с телеканалом. Летом 2009-го года Стив и я готовили Джей-Тома к одному из его выступлений в программе CNBC - Быстрые деньги. Согласно заведенному на телеканале порядку, продюсеры программы прислали список интересующих их тем, которые следовало затронуть. Один из присланных Мелиссой Ли вопросов касался того, как будет вести себя рынок к концу года: поднимется или опустится? Поначалу Джей-Тома собирался ответить, что не имеет об этом ни малейшего представления. Но мы ведь неспроста готовим его к появлению перед телекамерами. Стив предложил развернутый вариант ответа - «К несчастью, я не Нострадамус. И даже не экономист. В моем распоряжении уже вышедшие экономические показатели за первые два квартала. Еще через пару кварталов я буду знать наверняка, как рынки закроют год. Но сейчас у меня нет ни малейшего представления об этом».

Не скажу, что мне это политиканство пришлось по душе. Впрочем, выступление Джей-Тома сыграло на руку компании (собственно, в этом и состоит смысл его появления в эфире). Вместо конкретного прогноза на конец года он предложил уровни, которые в краткосрочном плане были важны для нас. Отказавшись дать конкретный ответ на вопрос, Джей-Тома воспользовался случаем для озвучивания принципа - Один хороший трейд. Крайне существенен отказ от претензии на знание того, где окажется рынок через полгода. В конце концов, нельзя с определенностью утверждать, как закончится следующая торговая сессия. Мы обучены краткосрочной работе, и ни на что большее не претендуем. Мы не можем вести себя подобно некоторым экономистам-медведям, кокетничающих с репортерами после того, как их предсказание светопреставления начинает материализовываться - «Раз в десять лет мои прогнозы обязательно сбываются». Если CNBC действительно желает выяснить, где окажется рынок через шесть месяцев, лучше проинтервьюировать какого-нибудь менеджера фонда, вероятность правильного ответа которого составляет 50 процентов. Я же предпочитаю, даже требую, более высокого уровня доходности! И мы делаем все возможное для того, чтобы добиться поставленных целей - с помощью Одного хорошего трейда. Осенью 2008-го года, когда банки один за другим сыпались как карточные домики, можно было продать акции GS после 10-пунктового падения, и все-таки выиграть пункта три. Наши молодые трейдеры зарабатывали кучи денег. Я с улыбкой вспоминаю, как два молодых трейдера, уже имея в кармане тысяч по 20 прибыли, заклинали друг друга не расслабляться. «Продолжай движение, Манимейкер», - подбадривал товарища Доктор Импульс. Спустя некоторое время уже Манимейкер подстегивал коллегу - "Не прекращай торговлю. Не надо успокаиваться». День продолжается, пока не раздастся звонок об окончании Торговой сессии. Эти канониры сумели настрелять вдоволь пташек - неплохой результат для тех, кто в трейдинге без году неделя. Но они взяли за правило, никогда не останавливаться на достигнутом. За десять лет до этого, самых успешных проп-трейдеров уже часа в два пополудни можно было увидеть на поле для гольфа, правда, за утро они успевали заработать уймy денег на длинных позициях по первично размещенным акциям (IPO) хай-теков - бумагам высокотехнологичных компаний. Вскоре после этого, интернет-мания закончилась, а крах 2008-го года предоставил трейдерам похожие возможности, но уже в противоположном направлении; бычий сценарий сменился медвежьим. К чести Манимейкера и Доктора Импульса, вместо того, чтобы паниковать или срываться в эмоциональный штопор, они, взяв себя в руки, сумели сохранить верность базовым принципам. Подобно буддистскому монаху, живущему в настоящем мгновении, эти ребята сохраняли предельно возможную концентрацию на происходящем. Вот вам Один хороший трейд во всей его красе.