Стабильность денежного обращения, а следовательно, финансовых и кредитных отношений, зависит от того, обеспечены ли и в какой степени эти отношения товарами и услугами. Это требует также того, чтобы в рыночной системе одновременно имело место двойное равновесие — на товарном и денежном рынке. Разработкой модели двойного равновесия занимался английский экономист Дж. Хикс. В данном случае определяется механизм воздействия таких макроэкономических переменных, как инвестиции (I) и сбережения (S), спрос на деньги (L) и денежная масса (M), их динамику в условиях роста или понижения процентной ставки (r) и цен (Р).
Для того чтобы определить условия равновесия между товарным и денежным рынками, определимся с равновесием на каждом из этих рынков.
Графически функция IS (товарный рынок) будет выглядеть следующим образом. По горизонтали располагается национальный доход (Y), а по вертикали — процентная ставка (I).
r
IS
Y (темпы роста)
Данная кривая (IS) выражает зависимость между совокупными расходами и производством национального дохода для условий изменения уровня процентной ставки. Любая точка, лежащая вне этой кривой, отражает неравновесное состояние товарного рынка.
|
|
Равновесие денежного рынка отражает кривая LM, которая связывает спрос на ликвидные средства и размер денежной массы.
r
LM
Y (темпы роста)
Данная кривая имеет положительный наклон к оси абсцисс. Рост LM и Y на фазе подъема ведет к повышению процентной ставки.
Если совместить две полученные кривые, тогда получится график, где точка Е покажет состояние на рынке, когда товарный и денежный рынки будут находиться в равновесии.
r
LM
IS
Е
Y (темпы роста)
Однако под воздействием различных факторов положение этих кривых на графике может меняться. Так, кривая IS может менять свое состояние под воздействием изменения потребления, размера государственных закупок и чистых налогов, а кривая LM изменит положение под воздействием спроса на деньги и предложения денег. Но наибольшее воздействие на сдвиг данных кривых будут оказывать государственные расходы и предложение денег, так как именно они выступают главным средством регулирования фискальной и денежно-кредитной политики. Для примера построим график воздействия государственных расходов на кривую IS.
r IS1 LM
IS
r1 E1
rE Е
YE Y1 Y
На приведенном графике отражено предположение, что равновесие в точке Е достигалось при процентной ставке rE и объем производства равным YE. Но в стране сложилась ситуация, потребовавшая дополнительных государственных расходов, вызвавших рост совокупных расходов, и это привело к увеличению объема национального дохода. Это сдвигает кривую IS в положение IS1. Растущий национальный доход увеличивает совокупный спрос на деньги (он теперь превышает предложение), а это ведет к повышению процентной ставки. В результате национальный доход возрастает только до положения Y1, которому соответствует равновесие в точке E1 при ставке процента r1. В итоге государственные расходы сопровождаются увеличением объема национального дохода с YE до Y1, но национальный доход возрастает в меньшем объеме, чем следовало ожидать.
|
|
Денежно-кредитная политика (смещение кривой LM) также способна обеспечить прирост национального дохода, но она оказывается менее действенной, чем государственные расходы.