Инвестиционного проекта

Чистая текущая стоимость (ЧТС) определяется по каждому году периода функционирования проекта дисконтированием разности всех оттоков и притоков средств к какому-либо моменту времени (как правило, к началу осуществления проекта при фиксированной, заранее определенной норме процента).

Значения ЧТС, полученные по каждому году, суммируются:

ЧТС = ЧПН₁ + (ЧПН₂∙ К_д2) + (ЧПН₃∙ К_д3) + … + (ЧПН_n∙ К_дn) (3.6.1.)

где ЧПН – чистый поток наличности по каждому году (1, 2, … n) периода функционирования проекта;

К_д – коэффициент дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования (минимальный коэффициент окупаемости) должен быть равен либо фактической величине ставки процента по долгосрочным займам на рынке капиталов, либо ставке процентов, выплачиваемой заемщиком. Он всегда меньше единицы, в противном случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем деньги завтра.

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

(3.6.2.)

где r – норма прибыли (ставка дисконта), которую инвесторы хотят получить за согласие отсрочить поступление на будущие периоды;