Монетарная политика

Вопрос 1. Основные понятия

Кредитно-денежная политика может быть определена как стратегия страны в денежно-кредитной сфере с целью достижения устойчивого роста национального производства, стабильности цен, высокого уровня занятости и равновесного уровня платежного баланса.

Монетарная политика — это действия правительства, влияющие на количество денег в обращении, т.е. на денежное предложение.

Кредитно-денежная политика проводится в жизнь совместными усилиями правительства и центрального банка.

Кредитная система — совокупность кредитных отношений и институтов. Включают формы и методы кредитования, кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные и финансовые, страховые компании.

Банки — это финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляют заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли.

При реализации кредитно-денежной политики центральный банк воздействует прежде всего на денежную массу.

Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления образуют денежную массу.

В соответствии с уравнением обмена И. Фишера (уравнением количественной теории денег) обращающаяся в стране денежная масса (M) должна соответствовать сумме цен выпущенных товаров и услуг (PQ), с учетом того, что одни и те же денежные знаки могут обслуживать товарообмен несколько раз (V) в году. Таким образом:

, или

М- количество денег в обращении (или денежная масса);

V— скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг);

р — уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q — реальный объем национального производства.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Вопрос 2. Структура денежно-кредитной системы

Структура денежно-кредитной системы страны. Первый и второй уровень национальной банковской системы. Содержание денежно-кредитной системы. Национальная банковская система. Полномочия Центрального банка страны. Второй уровень банковской системы.

Структура кредитно-денежной системы представлена на схеме.

Банковская система:

1. Центральный банк (ЦБ) — осуществляет управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью. Основное назначение центрального банка — обеспечение стабильности банковской и финансовой систем, контроль за денежным обращением страны, проведение денежной политики, которая обеспечивала бы макроэкономические цели.

2. Коммерческие банки — Банки — это финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляют заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли.

Виды банков:

По форме собственности — государственные, кооперативные, акционерные, смешанные;

видам выполняемых операций — универсальные или специализированные (ипотечные, инвестиционные, инновационные, земельные, торговые, биржевые и т.п.);

территориальному принципу — региональные или общенациональные.

3. Специализированные кредитно-финансовые учреждения:

• сберегательные учреждения:

• взаимосберегательные банки — привлекают мелкие вкла­ды, предоставляют ссуды под залог жилья, на покупку ценных государственных бумаг, муниципальных облигаций;

• страховые компании — небанковские кредитные учрежде­ния, формирующие средства за счет различных взносов и предоставляющие долгосрочные кредиты;

• пенсионные фонды — аккумулируют средства пенсионного обеспечения;

• инвестиционные компании (фонды) — привлекают средства за счет продажи собственных акций, покупки ценных бу­маг, а доход распределяют между акционерами (различают закрытые компании — акции не возвращаются и открытые - акции можно вернуть);

• лизинговые компании — предоставляют в долгосрочную аренду технические средства: дорогостоящее оборудование, транспорт и т.д.

Современная кредитно-денежная система характеризуется распределением функций между разными институтами. В частности, эмиссионные функции выполняют центральные банки, тогда как кредитные функции в основном выполняются коммерческими банками. СКФИ в последнее время занимают ведущее место в сфере инвестиционной деятельности и накоплении денежного капитала, конкурируя с банковским сектором.

Основным субъектом кредитно-денежной политики является именно центральный банк, который строит свою деятельность по двум важнейшим направлениям. Первое обеспечивает нормальную работу валютной системы страны в целом, т. к. устойчивая национальная валюта – важнейший элемент инфраструктуры рынка. Второе направление – влияние на кредитную деятельность частных (коммерческих) банков, причем строящееся так, чтобы должным образом обеспечивались интересы государства.

Формы кредита: банковский, коммерческий, государственный, потребительский, лизинг, международный.

Вопрос 3. Денежный рынок

Спрос и предложение денег. Рыночное равновесие. Виды спроса на деньги. Операционный, спекулятивный и общий спрос на деньги. Факторы формирования предложения денег. Достижение денежного равновесия. Денежные агрегаты. Уравнение Фишера.

Структура денежной массы представляет совокупность денежных агрегатов. Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга разной степенью ликвидности. Совокупность денежных агрегатов представлена на схеме.

Иногда в экономической теории выделяют денежный агрегат L, который состоит из суммы M₃ и всех существующих ценных бумаг.

Большая часть современных денег — это безналичные деньги, которые существуют только в виде записей в бухгалтерских книгах банков (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета). Деньги, хранящиеся в банках, фактически предоставляются их собственниками в кредит банкам и потому называются кредитными или банковскими деньгами.