Биржа – оптовый рынок определенного вида товаров, оформленный в организацию профессиональных торговцев, производящую биржевые торги.
Фондовая биржа – постоянно действующий и управляемый рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. Обращающиеся на фондовой бирже ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, т.е. отбора и допуска ценных бумаг к биржевым торгам.
Основными функциями биржи являются:
· Создание постоянно действующего рынка;
· Регулярное определение цен и котировок (установления сформировавшихся в ходе биржевых торгов курсов ценных бумаг);
· Распространение максимально достоверной информации о ценных бумагах, обращающихся на биржевом рынке;
· Поддержание профессионализма торгов и финансовых посредников;
· Индикация состояния экономики и финансовых рынков.
В процессе своей деятельности биржи получают прибыль, как для себя, так и для своих клиентов.
Биржевая прибыль выступает в виде: учредительской прибыли – разницы между суммой, полученной от продажи ценных бумаг по биржевому курсу, и стоимостью реального капитала, вложенного в акционерную компанию; курсовой прибыли – разницы между курсом, по которому акции или облигации реализуются в данный момент, и ценой, по которой они приобретены, или курсами, зафиксированными при совершении и заключении сделки по купле-продаже ценных бумаг на срок.
|
|
Основные операции биржевого рынка осуществляются на биржевом аукционе, который определяет порядок конкурентного установления цен при заключении участниками биржи сделок. Аукцион должен быть открытым (публичным) и гласным.
Состояние, активность биржевого рынка характеризуются системой показателей статистики.
Прежде всего, активность биржи базируется на биржевых индексах цен, характеризующих динамику цен и средний уровень цены на акцию.
Индекс цен на акцию определенного наименования исчисляется по формуле:
где - курсовая цена акции отчетного и базисного периодов.
Индекс средних курсов по группе акций:
где - средние курсовые цены акций отчетного и базисного периодов.
Наиболее известной биржевой средней является индекс Доу-Джонса – средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США, публикуемый фирмой Доу-Джонса. Представляет собой среднюю арифметическую (невзвешанную) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной конъюнктуры. Кроме индекса Доу-Джонса аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.
|
|
Некоторые компании исчисляют, анализируют и регулярно публикуют индексы по облигациям.
Предпринимаются попытки построения комбинированных индексов и облигаций.
Вопросы для самопроверки
1. Ценные бумаги, понятие и их виды
2. Какие показатели относятся к показателям доходности акций?
3. Как определяется годовая доходность облигаций и векселей?