Биржевые и внебиржевые опционы

Биржевые опционы - стандартные биржевые контракты, их обращение аналогично фьючерсам (или иным срочным контрактам).

Для биржевых опционов соответствующей биржей устанавливается так называемая "спецификация контракта". При заключении сделок с биржевыми опционами участники торгов оговаривают только величину премии по опциону, все остальные параметры и стандарты уже установлены биржей и зафиксированы в спецификации контракта. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

С точки зрения биржевой торговли, опционы с разными ценами исполнения или датами исполнения считаются разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ьиржи ведётся учёт позиций участников по каждому опционному контракту. Это означает, в частности, что участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчётная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона).

Внебиржевые опционы не стандартизированы — в отличие от биржевых, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники каждый раз при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам. Сейчас как правило основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

FX опционы

Одной из разновидностей опционов являются FX опционы (опционы на рынке FOREX), где покупатель опциона имеет право на определённую дату обменять одну валюту на другую по заранее оговоренному обменному курсу. FX опционы в основном используют импортёры/экспортёры для хеджирования рисков изменения курса между валютой внешнеэкономического контракта и валютой реализации/закупки товара на внутреннем рынке.