Определяется экономический срок службы использования технологии

Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому выполняется реалистический прогноз относительно продолжительности платежа.

Экономический срок службы объектов интеллектуальной стоимости определяется, исходя из общемирового опыта использования подобных объектов. Как правило, срок службы технологий при передаче прав определяется исходя из срока 7 - 10 лет. В нашем случае выбираем верхний предел срока службы технологии 10 лет с учетом перспективности технологии и технико-экономических показателей производства и использования стеклопластиковых труб и с учетом максимальной мощности производства 50000 погонных метров в год. Начало коммерческого использования оцениваемых ОИС с 1997 года.

Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

Полученные денежные потоки дисконтируются по соответствующей ставке, которая учитывает все возможные риски, возникающие при получении прибыли.

Определение ставки дисконта.

Потоки доходов и расходов по проекту не сопоставимы на протяжении жизненного цикла. Для объективной оценки необходимо сравнивать затраты с доходами, приведенными к текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска.

Ставка дисконта представляет собой коэффициент эффективности вложения капитала, достижение которого ожидает инвестор при принятии решения о приобретении будущих доходов с учетом риска их получения.

Определение ставки проводился по упрощенной модели кумулятивного построения.

Расчет ставки дисконта для возможных вариантов.

Таблица №

Факторы риска	Диапазон значений, %	Принятое значение, % Пессимистический	Принятое значение, % Оптими-стический	Принятое значение, % Вероятный сценарий
Безрисковая ставка	5 -10			7,5
Качество руководства	0 - 5			2,5
Размер предприятия	0 - 5
Финансовая структура	0 - 5
Диверсификация клиентуры	0 - 5
Рентабельность предприятия и прогнозируемость доходов	0 - 5
Отраслевой риск	0 - 5
Прочие собственные риски	0 - 5
Ставка дисконта		36	18	27

Как показатель доходности безрисковых операций нами выбрана годовая процентная ставка по рублевым депозитам для юридических лиц, размещенных в Сбербанке России.

К безрисковой ставке добавляется факторы риска, сопряженные с деятельностью предприятия, характерные для предприятий машиностроительного комплекса на Западном Урале.

Таким образом, ставка дисконта равна:

Пессимистический вариант - Ст Д = 36 %

Оптимистический вариант - Ст Д = 18 %

Вероятный сценарий - Ст Д = 27 %