Оцінка інвестиційних властивостей пайових цінних паперів

Згідно Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» Пайові цінні папери - цінні папери, які посвідчують участь їх власника у статутному капіталі (крім інвестиційних сертифікатів та сертифікатів ФОН), надають власнику право на участь в управлінні емітентом (крім сертифікатів фонду з нерухомості (ФОН)) і отримання частини прибутку, зокрема у вигляді дивідендів, та частини майна у разі ліквідації емітента (крім сертифікатів ФОН). До пайових цінних паперів відносяться: акції; інвестиційні сертифікати; сертифікати ФОН.

Акція - іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та право на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління акціонерним товариством, а також немайнові права. Від операцій з акціями можна одержати доходи за рахунок таких джерел: 1) дивідендні виплати; 2) підвищення ринкової вартості цінних паперів; 3) збільшення кількості акцій у результаті їх дроблення (спліт).

Випускаючи акції емітент має на меті: 1) забезпечення новому підприємству стартового капіталу, що необхідний для початку його діяльності; 2) залучення додаткових грошових коштів під час функціонування підприємства; 3) обмін старих акцій при злитті з іншим підприємством.

Інвестиційний сертифікат - цінний папір, який розміщується інвестиційним фондом, інвестиційною компанією, компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду та посвідчує право власності інвестора на частку в інвестиційному фонді, взаємному фонді інвестиційної компанії та пайовому інвестиційному фонді.

Сертифікат ФОН – це цінний папір, що засвідчує право його власника на отримання доходу від інвестування в операції з нерухомістю після закінчення строку, на який був створений відповідний ФОН, та право вимагати дотримання обмежень прав довірчої власності управителем.

Ці інструменти надають право власності, тобто емітент не несе зобов'язань повернути кошти, інвестовані в його діяльність, але вони засвідчують участь у статутному капіталі, надають їх власникам право на участь в управління справами емітента та одержання частини прибутку у вигляді дивідендів та/або частини майна при ліквідації емітента.

Інвестиції цієї групи характеризуються тим, що вони:

Ø засвідчують право власності підприємства на частку у статутному капіталі емітента корпоративних прав;

Ø виступають у вигляді пайових цінних паперів (акцій) або внесків до статутного капіталу інших підприємств;

Ø мають необмежений термін обігу;

Ø утримуються підприємством з метою отримання доходу за рахунок дивідендів або придбані з метою перепродажу чи отримання доходу за рахунок зростання їх ринкової вартості.