Поняття фінансових інвестицій

Финансовые инвестиции - Вложение капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги. По периоду инвестирования различают краткосрочные финансовые вложения (инвестирование средств на период до 1 года) и долгосрочные финансовые вложения (инвестирование средств на период более 1 года). Для снижения уровня риска финансовые инвестиции осуществляются обычно путем вложения средств в разнообразные финансовые инструменты, совокупность которых формирует инвестиционный портфель.

8. Різновиди капіталу, що інвестуються.

Инвестиционный капитал - в широком смысле - финансовые ресурсы, имущество, интеллектуальный продукт.

Инвестиционный капитал - в узком смысле - капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции.

Подразделяестя в зависимости от вида инвестиций.

9. Сутність інвестування з допомогою цінних паперів.

10. Ринок цінних паперів та його учасники.

Участниками рынка ценных бумаг могут быть - эмитенты, инвесторы, саморегулируемые организации и профессиональные участники фондового рынка, см. рис 35

Эмитент - это юридическое лицо Автономная Республика Крым или городские советы, а также государство в лице уполномоченных им органов государственной власти, от своего имени размещает эмиссионные ценные напри и берет на себя со обовьязання по ним перед их владельцами.

эмитентов выделяют по следующим группам:

- форма государственно-правового образования - государство Автономная республика Крым, муниципальные органы, предприятие;

- организационно-правовая форма - юридические лица, которые могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенные законодательством страны, кроме государственных ценных бумаг; физические лица, занимающиеся предпринима цькою деятельностью без создания юридического лицаособи;

- направление профессиональной деятельности - промышленные компании; сфера услуг связи: банки и другие финансовые учреждения;

- политика на рынке ценных бумаг - рассчитанная на привлечение стратегических инвесторов; направлена??на отечественный или иностранный капитал; измельчения капитала и т.п.;

- национальная принадлежность - резиденты, нерезиденты

Учасники ринку цінних паперів

В соответствии с действующим законодательством [3], эмиссия ценных бумаг в Украине может иметь форму открытого (публичного) и закрытого (частного) размещения

Публичное (открытое) размещение ценных бумаг - их отчуждение на основании опубликования в средствах массовой информации или объявления любым другим способом сообщения о продаже ценных бумаг, обращенного к заранее не определенного количества те оси.

Частное (закрытое) размещение ценных бумаг - размещение ценных бумаг путем непосредственного предложения ценных бумаг заранее определенному кругу лиц Первое размещение акций открытого акционерного общества является исключительно закрытым (частным)) среди учредителей.

Инвесторы в ценные бумаги - физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты, которые приобрели право собственности на ценные бумаги с целью получения дохода от вложенных средств и / или приобретения соответствующих прав, которые предоставляются владельцу ценных бумаг в соответствии с законодательством.

Корпоративные инвесторы - субъекты предпринимательской деятельности различных форм собственности, имеющие свободные денежные средства

Институционными инвесторами являются институты совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды), инвестиционные фонды, взаимные фонды инвестиционных компаний, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, другие финансовые учреждения, осуществляющие операции с финансовыми активами в интересах третьих лиц за собственный счет или за счет этих оси.

Индивидуальными инвесторами зачастую являются физические лица, которые используют свои накопления для приобретения ценных бумаг

Саморегулируемая организация профессиональных участников фондового рынка - неприбыльное объединение участников фондового рынка, которые осуществляют профессиональную деятельность на фондовом рынке по торговле ценными бумагами, управлению активами институциональных инвесторов, депозитарную дея льнисть (деятельность регистраторов и хранителей), образованное в соответствии с критериями и требованиями, установленными ДКЦПФ.

Эти организации профессиональных участников рынка ценных бумаг создаются согласно решению Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины, по принципу - одна саморегулируемая организация из к каждого вида профессиональной деятельности [15.

Саморегулируемая организация должна объединять не менее 25% количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих определенный вид (виды) профессиональной деятельности, за исключением саморегулируемых их организаций организаторов торговли и учреждений, осуществляющих расчетно-клиринговая деятельность.

Профессиональные участники фондового рынка - юридические лица, которые на основании лицензии, выданной Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, осуществляют на фондовом рынке профессиональную деятельность, виды которой определены законами Украины

Совмещение профессиональной деятельности на фондовом рынке с другими видами профессиональной деятельности, за исключением банковской, не допускается, кроме случаев, предусмотренных законом

На фондовом рынке осуществляются следующие виды профессиональной деятельности:

1) деятельность по торговле ценными бумагами;

2) деятельность по управлению активами институциональных инвесторов;

3) депозитарная деятельность;

4) деятельность по организации торговли на фондовом рынке

Профессиональная деятельность по торговле ценными бумагами объединяет:

- брокерскую деятельность;

- дилерскую деятельность

Торговцу ценными бумагами запрещается перепродавать (обменивать) ценные бумаги собственного выпуска

Брокерская деятельность - заключение торговцем ценными бумагами гражданско-правовых договоров (в частности договоров комиссии, поручения) относительно ценных бумаг вол своего имени (от имени другого лица), по поручению и за счет другого й особ.

Дилерская деятельность - заключение торговцем ценными бумагами гражданско-правовых договоров относительно ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью перепродажи, кроме случаев, предусмотренных законом

Андеррайтин г - размещение (подписка, продажа) ценных бумаг торговцем ценными бумагами по поручению, от имени и за счет эмитента

Деятельность по управлению ценными бумагами - деятельность, которая осуществляется торговцем ценными бумагами от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока на основании договора об управлении переданными ему ценными бумагами и денежными ко оштамы, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также полученными в процессе этого управления ценными бумагами и денежными средствами, принадлежащими на праве собственности установщику управления, в йог в интересах или в интересах определенных им третьих оси.

Не считается профессиональной деятельностью по торговле ценными бумагами:

1) размещение эмитентом собственных ценных бумаг;

2) выкуп эмитентом собственных ценных бумаг;

3) проведение юридическими лицами и физическими лицами - предпринимателями расчетов с использованием векселей и / или залоговых;

4) осуществление юридическими лицами на основании договоров комиссии или договоров поручения купли - продажи (обмена) ценных бумаг через торговца ценными бумагами, который имеет лицензию на осуществление брок керськои деятельности, а также на основании договоров купли-продажи или мены, заключенных непосредственно с торговцем ценными бумагами

5) внесение ценных бумаг в уставный капитал юридических лиц

Профессиональные участники фондового рынка являются также участниками Национальной депозитарной системы, которая состоит из двух уровней:

Верхний уровень - это Национальный депозитарий Украины, депозитарии, ве едуть расчеты для хранителей и осуществляют клиринг и расчеты по соглашениям относительно ценных бумаге.

Нижний уровень - это хранители, которые ведут счета владельцев ценных бумаг, и регистраторы владельцев именных ценных бумаг

Депозитарии ценных бумаг - это специализированная посредническая организация которая обеспечивает сохранность и учет ценных бумаг, обслуживает сделки, связанные с их обращением, и при необходимости - поставку бумажных бланков фондовых инструмент тов из своих хранилищ в места, указанные их владельцами, или это юридическое лицо, которое осуществляет исключительно депозитарную деятельность и может осуществлять клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами фонда ва биржа или участники организационно оформленного внебиржевого рынка могут быть учредителями депозитарийію.

Хранители ценных бумаг - это организации, которые имеют разрешение на хранение и обслуживание обращения ценных бумаг и операций эмитента с ценными бумагами на счетах в ценных бумагах как относительно тех ценных бумаг, принадлежащих йом м, так и тех, которые он хранит согласно договору об открытии счета в ценных бумаги.

Регистраторы владельцев ценных бумаг - это организации, осуществляющие перечень по состоянию на определенную дату владельцев именных ценных бумаг, принадлежащих им именных ценных бумаг, является составляющей системы уч тру и позволяет идентифицировать этих владельцев, количество, номинальную стоимость и вид принадлежащих им именных ценных бумаге.

11. Фінансові інструменти ринку цінних паперів.

Ценные бумаги - бумаги, являющиеся свидетельством о вложении средств в предприятие или о предоставлении их в ссуду, дающие право на получение дивиденда или процента. Ц. б. выступают в виде: акций, облигаций предприятий, облигаций государственных займов, закладных листов.

Акции - ценные бумаги, являющиеся свидетельством о внесении пая в капитал акционерного общества, дающие право на получение дивиденда (ежегодного дохода) из прибыли этого

Облигация - ценная бумага, которая подтверждает обязательство выпустившего ее (акционерного) общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. общества.

Вексель - документ (письменное долговое обязательство), составленный с соблюдением предписанной законом формы и заключающий в себе безусловное обязательство об уплате определенной денежной суммы в установленный срок.

12. Фондові біржі, їх характеристика та функції.

Фондовая биржа

Рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги, а цены на них определяются спросом и предложением. Первая фондовая биржа возникла в Амстердаме, где в 1602 г. начали продаваться акции Объединенной ист-индской компании. Развитие фондовых рынков шло рука об руку с развитием капитализма, а их значение и сложность постоянно возрастали. Основная функция фондовой биржи заключается в том, чтобы дать возможность публичным компаниям, государству и местным органам власти привлекать капитал путем продажи ценных бумаг инвесторам. Фондовая биржа выполняет также функцию вторичного рынка, позволяя одним инвесторам продавать свои ценные бумаги другим инвесторам, обеспечивая ликвидность и снижая риски, связанные с инвестированием. После Второй мировой войны в социалистических странах фондовые биржи были закрыты, однако с крахом коммунизма многие из бирж начали функционировать вновь. Главные международные фондовые биржи находятся в Лондоне, Нью-Йорке и Токио.

Организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг. Фондовые биржи призваны мобилизовать временно свободные денежные средства предприятий и населения посредством продажи им ценных бумаг, способствовать перемещению денежного капитала между разными экономическими субъектами.

13. Фінансовий ринок та його розвиток в Україні.

финансовый рынок

Часто называемый денежным рынком, рынок долгосрочных кредитов (а также акций, других ценных бумаг и финансовых инструментов, включая производные финансовые инструменты). Сюда относят также рынок кратко- и среднесрочных кредитов, инвестиций, а также, валютный рынок, рынок золота и т.п. Обычно финансовый рынок в целом делят на три сегмента: банковский (финансовые посредники), инвестиционный (управляющие компании инвестиционных фондов и др.), страховой (страховые компании). См. Денежный рынок, регулятор финансовых рынков. Финансовый рынок (financial market) —рынок кратко-, средне- и долгосрочных кредитов, инвестиций, ценных бумаг (например, рынок государственных обязательств), вкладов,а также долговой рынок, валютный рынок и т.п. Обычно ф.р. В целом делят на рынок капиталов и денежный рынок. Выделяются также рынки золота, акций и иные секторы ф.р.

14. Стратегія портфельного інвестування.

Инвестиционный портфель - собрание ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемое как единое целое.

Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле — совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

Инвестиционный портфель, состоящий из различных активов, называют диверсифицированным (см. диверсификация). Такой портфель обладает меньшей рисковостью по сравнению с отдельно взятой ценной бумагой той же прибыльности.

Инвестиционные портфели можно разделить на агрессивные — формируемые из активов с высокой доходностью, и пассивные — структура которых совпадает со структурой рыночного индекса.

Две ключевые характеристики портфеля — бета, характеризующая рисковость, и прибыльность.

Принцип формирования инвестиционного портфеля

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:

- безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);

- стабильность получения дохода;

- Ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении продукта (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Такими свойствами в полном объеме не обладает ни одна из инвестиционных ценностей. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании достижения компромисса между риском и профитом для инвестора.

Создавая портфель, инвестор должен руководствоваться идеями:

- выбора оптимального типа портфеля;

- сочетания приемлемого риска и доходности портфеля;

- первоначального состава портфеля;

Стратегии

Принцип консервативности портфеля инвестиций

Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается так, что потери от рисковой доли покрывались доходами надежной доли активов. Риск получается не в потере части суммы, а в получении невысокого дохода.

В основе консервативной инвестиционной стратегии лежит максимальная безопасность сохранности вложенных средств. Такая стратегия в наибольшей степени подходит тем инвесторам, которые не хотят рисковать своими денежными средствами. Такая стратегия так же подходит инвесторам не собирающимся делать долгосрочные инвестиции.

консервативный портфель

Такой портфель формируется из облигаций с высокой надежностью и вкладов средств на банковские депозиты. Средняя доходность по облигациям составляет 11 - 15 % годовых, что несколько выше процентов по банковскому вкладу. Инвестирование в облигации имеет преимущество в том, что деньги можно снять в любой момент, не теряя накопленной доходности. Портфель консервативного инвестора как правило состоит на 60 - 70 % из облигаций, 15 - 20% портфеля составляют наиболее надежные акции, остальные 15 - 20% портфеля составляют счета на банковских депозитах. Целью такого портфеля является защита сбережений от инфляции.

Принцип диверсификации инвестиционного портфеля

Диверсификация вложений - основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: do not put all eggs in one basket - "не кладите все яйца в одну корзину".

разделение активов

Смысл этого принципа в том, чтобы не вкладывать все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным не казалось предложение, если портфель разнообразен, то входящие в его состав активы обесцениваются неодинаково и вероятность равного обесценивания портфеля невелика, минимизация риска достигается включением в портфель ценных бумаг широкого круга не связанных друг с другом, оптимальная величина 8-20 видов ценных бумаг.

Диверсификация инвестиционного портфеля - это распределение средств между различными вложениями с целью снизить риски. Любой более-менее опытный инвестор понимает важность диверсификации портфеля, ибо он уже научен жизненным опытом и понимает, что вкладывать все деньги в какой-то один объект инвестиций - крайне рискованная затея (особенно, в условиях современной Российской Федерации, где повышенные риски и волатильность фондовой биржи по сравнению с западом).

принцип диверсификации

Смысл диверсификации прост: при маленьком капитале можно и рискнуть - ведь в случае неудачи понести возможные убытки будет не так страшно. При наличии более-менее крупного капитала потеря его недопустима, по мере увеличения капитала нужно снижать риск крупных убытков - для этого и используют диверсификацию. Если высокорисковая часть инвестиционного портфеля (например, акции) упадёт в стоимости в результате обвала рынка акций, то другая, более консервативная часть (например, срочный вклад в банке) не позволит всему капиталу сильно просесть.

Принцип достаточной ликвидности инвестиционного портфеля

Принцип достаточной ликвидности состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня достаточного для проведения неожиданных высоколиквидных сделок и удовлетворение потребностей клиентов в деньгах. Выгодно держать определенную часть средств в более ликвидных (хоть и менее доходных активах), зато иметь возможность быстро реагировать на изменение рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.

15. Управління портфелем цінних паперів

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных сегментах рынка акций.

Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Следователбно сновной задачей портфельного инвестирования является улучшение условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие свойства, которые невозможны с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Только в процессе формирования портфеля достигается такое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Портфель является инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается устойчивость дохода при минимальном риске.