Сбережение в российской экономике в 90-е годы ХХ века и в начале ХХI века
Для всего пореформенного периода типичен низкий сберегательный потенциал большинства российского населения. В дореформенный период население вкладывало достаточно много, надолго и в высоконадежные активы. Согласно данным опросов ВЦИОМ,в начале 90-х сбережения имели около 70% населения, в феврале 1993 г. – 24%, накануне кризиса 1998 г. - 27%. хотя общая склонность к сбережениям всего населения в основном оставалась положительной, несмотря на огромные потери в реальных доходах и потреблении. Сформировалась резкая дифференциация в сбережениях среди различных групп населения (см. табл. 3.1.3).
Сберегательные стратегии российского населения претерпели изменения. Под сберегательными стратегиями экономического субъекта понимается: а) решение о сбережении и определение индивидуальной средней склонности к сбережениям; б) выбор инвестиционного инструмента на основе двух его параметров - риска и доходности.
Особенностью сбережений российского населения является: большая эластичность по снижающимся доходам, чем по растущим (см. табл. 3.1.3); накопления осуществляются в наличных рублях и иностранной валюте (около 1/3 всех накоплений). Это объясняется недоверием российского населения к банковской системе в связи с обесценением вкладов в 1992 г., крушением пирамид в 1994-1995 гг., и банковской паникой в 1998 г. не позволили укрепиться предпочтениям сбережений в виде банковских депозитов.
|
|
Рассмотрим различия в процессе сбережений в различные периоды:.
1. В 1992-1994 гг. общая склонность к сбережению снизилась до 15-20%. Для этого периода характерной была инфляционная модель сберегательного поведения населения, в которой основным мотивом для сбережений было получение ощутимой выгоды.
Сберегательное поведение характеризовалось
а) высокой долей в доходах прироста наличных рублей;
б) сокращением склонности к сбережению в банковских депозитах с 19% в 1991 г. до 4,7% в 1992 г. из-за падения доходов и разочарования, вызванного обесценением вкладов в Сбербанке;
в)появлением в качестве средства сбережения наличной иностранной валюты;
г) с 1994 люди начинают вкладывать в финансовые пирамиды (часто занимая у родных и знакомых) на короткое время и высокорисковые активы;
д) в 1993 - 1994 гг. наблюдается самое большое доверие к коммерческим банкам за пореформенный период - 12%-17% (в 1998 -1999 гг. - 1-2%).
2. В 1995 - 1998 гг. особенностью сберегательного поведения населения была «потребительская» направленность поведения населения, которая отразилась не столько на размерах, сколько на структуре сбережений
Особенностями сбережений в этот период были:
|
|
- рост склонности к сбережениям в наличной иностранной валюте. При этом 70% накопленных валютных сбережений находилось в распоряжении 20% наиболее обеспеченного населения (табл. 3.4);
Таблица 3. 4
Оценка склонности к сбережениям по доходным группам в российской экономике (по состоянию на второй квартал).
Средний душевой доход, долл. | Оценка склонности к сбережениям по 20% доходным группам | |||||
133,0 | -0,7 | 2,1 | 4,4 | 10,6 | 14,5 | |
121,9 | -3,5 | -1,5 | 0,2 | 3,1 | 7,3 | |
54,0 | -3,2 | -2,3 | -1,0 | 3,3 | 5,7 | |
62,4 | -1,1 | -0,3 | 1,0 | 5,4 | 7,8 |
Источник: Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов. //Вопросы экономики. - 2001. №10. - С.85.
- банковские вклады не пользовались популярностью и население. Это объяснялось серией банкротств финансовых институтов и снижающимися (вместе с инфляцией) номинальными процентными ставками.
- доля прироста наличных рублей в доходах снизилась с 4% до 1,5-2%.благодаря сокращению темпов инфляции - вложения осуществляются на средний срок (1,5 -2 года) и в среднерисковые активы.
Население (в целом) придерживалось перед кризисом ошибочной стратегии, истратив свой «страховой резерв» и значительно повысив уровень риска своего портфеля сбережений по сравнению с предыдущим годом, что в итоге увеличило потери от кризиса. Финансовый кризис 1998 года привел к тому, что 1/3 населения практически потеряла свои сбережения, а доля иностранной валюты выросла с 37,1% до 59,3%.
3. Тенденции в динамике частных склонностей к сбережениям, которые начали складываться в послекризисный период во многом отличаются от наблюдавшихся ранее:
- растет склонность к организованным сбережениям в банковской системе (в рублях и в валюте). Снижение инфляции увеличивает склонность граждан к сбережениям. Так, например, индекс привлекательности сбережения вырос во второй половине 2002 на 3% и резко - с 34,8% до 27,8% - сократилась доля граждан, готовых потратить имеющиеся будущие сбережения на крупные покупки;
- если перед кризисом предпочтения населения между Сбербанком и коммерческими банками делились почти поровну, то после 1998 г. вклад в Сбербанке предпочитали делать 30% опрошенных, а в коммерческом - 2,6%.
- склонность к сбережениям в наличной валюте остается как определяющая (преобладают рубли). Доверие к вложениям в акциях и других ценных бумагах составляет 4%.
Сбережения 209-2011 гг Население использовало разные инструменты для сбережения своих средств. Если в 2009 г. 5,5% денежных доходов населения было использовано на приобретение валюты, то в 2010 г. показатель снизился до 3,7% при повышении сбережений во вкладах и ценных бумагах до 7,7% денежных доходов населения. В целом за 2010 г. доля сбережений в денежных доходах населения составила 14,6%. На динамику сбережений населения существенное влияние оказывали уровень инфляции, изменение курса рубля и ситуация на рынке недвижимости (замедление темпов ввода жилья). Средства населения в инвестиции в долевое строительство по итогам 2010 г. составили 69,6 млрд руб. и увеличились на 10,3 млрд руб. по сравнению с 2009 г., но при этом составляли примерно 3/4 от показателя 2008 г. Основными направлениями использования сбережений, как и два предшествующих года, остаются приобретение недвижимости и благоустройство жилья. Это определяет тенденцию к сокращению задолженности и по жилищным, и ипотечным кредитам, наблюдаемую со II квартала 2009 г., за счет использования сбережений населения. Фор-
мирование этой тенденции протекает при ужесточении кредитной политики банков. Объем кредитов, предоставленных кредитными организациями физическим лицам на покупку жилья в рублях и иностранной валюте, составил в 2010 г. 417,8 млрд руб. и19,2 млрд руб. против соответственно 170 млрд руб. и 11,9 млрд руб. в 2009 г.
|
|
Таким образом, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой, сложившаяся в России структура сбережений далека от оптимальной, позволяющей формировать инвестиционные ресурсы.