Тема 2. Значение финансового анализа в выработке управленческих решений

Финансовая отчетность как информационная база менеджмента. Пользователи финансовой отчетности и основные требования, предъявляемые к ней. Формы финансовой отчетности.

Методы финансового анализа. Цели финансового анализа с точки зрения поставщиков, кредиторов, собственников, менеджеров.

Система аналитических коэффициентов. Понятие ликвидности и ее взаимосвязь с платежеспособностью организации. Коэффициенты ликвидности: методика расчета, база для сравнения. «Узкие места» в управлении оборотными активами и возможные пути решении проблемы.

Финансовая устойчивость: виды, характеристики. Соотношение понятий: финансовая устойчивость и финансовая надежность. Оценка надежности (кредитоспособности) заемщика.

Критерии деловой активности организации: качественный и количественный подходы. Методика расчетов и анализа коэффициентов оборачиваемости активов. Влияние отраслевых особенностей и специфики бизнеса на результат анализа.

Оценка эффективности бизнеса. Показатели рентабельности. Взаимосвязь показателей рентабельности и оборачиваемости. Модель Дюпона. Факторы, влияющие на эффективность бизнеса. Индикаторы рыночной позиции организации. SWOT- анализ.

Использование финансовых коэффициентов в прогнозировании финансовой отчетности. Коэффициент устойчивого роста (SGR).

Тема 3. Управление денежными потоками организации.

Понятие и виды денежных потоков. Классификация денежных потоков по видам хозяйственной деятельности организации. Чистый денежный поток и методы его расчета. Анализ денежных потоков: цели, подходы, значение для оценки платежеспособности. Методы оптимизации денежных потоков. Проблема сбалансированности денежных потоков в условиях недостатка оборотных средств. Факторы ускорения притока и замедления оттока денежных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах. Причины и последствия дефицитного и избыточного денежных потоков на финансовые результаты организации. Отчет о движении денежных средств. Бюджет денежных поступлений и выплат. Формы оперативного планирования и контроля за движением денежных средств. Оценка возможных отклонений ожидаемых денежных потоков.

Временная стоимость денег. Операция дисконтирования. Приведенная стоимость. Аннуитенты.