Учётная ставка (англ. Discount rate) — это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом.
Также часто учётной ставкой называют размер платы в процентах, которую центральный банк устанавливает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. В российской практике применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.
Как правило, коммерческие банки устанавливают процентные ставки по депозитам ниже, а по кредитам — выше учётной ставки центрального банка.
Учётная ставка - учётный процент, курс, процент, взимаемый банком с суммы векселя при покупке его банком до наступления срока платежа (при «учёте векселя»); центральным банком при учёте правительственных ценных бумаг или кредита под залог их.
|
|
[править] Простая, сложная и номинальная учётная ставка
При учёте по простой учётной ставке дисконт взимается по отношению к общей сумме обязательства и представляет собой каждый раз одну и ту же величину. Иначе говоря,
P = S − S * n * d = S (1 − nd),
где
· P — сумма выплаты
· S — общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс дисконт)
· d — учётная ставка, выраженная в долях
· n — число периодов до уплаты
При учёте по сложной учётной ставке сумма выплаты рассчитывается по формуле:
P = S (1 − d) n
(при тех же обозначениях).
При учёте по сложной номинальной учётной ставке f, которая начисляется m раз в год, сумма выплаты рассчитывается по формуле:
.
ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ
один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающийся в том, что центральный банк покупает и продает ценные бумаги на открытом рынке, влияя тем самым на их курс и получая прибыль. При этом увеличивается или уменьшается объем денежной массы в обращении.
Норма обязательных банковских резервов (или норма резервных требований - required reserve ratio - rr) представляет собой выраженную в процентах долю от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в кредит, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов. Для того, чтобы определить величину обязательных резервов (required reserves) банка, нужно величину депозитов (deposits - D) умножить на норму резервных требований: R об. = D x rr, где R об. - величина обязательных резервов, D - величина депозитов, rr - норма резервных требований. Очевидно, что при системе полного резервирования норма резервных требований равна 1, а при системе частичного резервирования 0 < rr < 1.
|
|
Если из общей величины депозитов вычесть величину обязательных резервов, то мы получим величину кредитных возможностей или избыточные резервы (сверх обязательных):
К = R изб. = D - R об. = D - D х rr = D (1 - rr)
где К - кредитные возможности банка, а R изб. - избыточные (сверх обязательных) резервы. Именно из этих средств банк предоставляет кредиты. Если резервы банка падают ниже необходимой величины резервных средств (например, в связи с "набегами вкладчиков"), то банк может предпринять три варианта действий: 1) продать часть своих финансовых активов (например, облигации) и увеличить количество наличных денег, теряя при этом процентный доход по облигациям); 2) обратиться за помощью к центральному банку, который дает банкам взаймы деньги для устранения временных трудностей под ставку процента, называемую учетной ставкой процента; 3) взять взаймы у другого банка на рынке межбанковского кредита; выплачиваемый при этом процент называется ставкой межбанковского процента (в США - ставка федеральных фондов).
Если банк выдает в кредит все свои избыточные резервы, то это означает, что он использует свои кредитные возможности полностью. В этом случае К = R изб. Однако банк может этого не сделать, и часть избыточных резервов оставить у себя, не выдавая в кредит. Сумма обязательных резервов и избыточных резервов, т.е. средств, не выданных в кредит (excess reserves), представляет собой фактические резервы банка:
R факт. = R об. + R excess
При норме резервных требований, равной 20%, имея депозиты на сумму $1000), банк должен $200 (1000 х 0.2 = 200) хранить в виде обязательных резервов, а остальные $800 (1000 - 200 = 800) он может выдать в кредит. Если он выдает кредиты на всю эту сумму, то это означает, что он использует свои кредитные возможностью полностью. Однако банк может выдать в кредит только часть этой суммы, например, $700. В этом случае $100 (800 - 700 = 100) составят его избыточные (excess) резервы. В результате фактические резервы банка будут равны $300 ($200 обязательных + $100 избыточных = $300)