Метод Министерства экономики РФ по упрощенной оценке риска

Министерство экономики РФ рекомендует использовать простую процедуру оценки риска, суть которой сводится к определению поправки показателей проекта (дела) на риск, т.е. вводится поправка к коэффициенту дисконтирования:

d = d + р (3.6.),

где: р - поправка на риск, которая сразу выбирается из нормативов,

d - коэффициент дисконтирования.

Достоинство этой процедуры в том, что она не требует громоздких вычислений, результаты по которым могут быть оспорены из-за наличия большого числа допущений и ограничений.

Чтобы воспользоваться этим методом оценки влияния риска на результат инвестиционно-строительной деятельности, разработчикам проекта надлежит отнести рассматриваемое дело (проект, программу) к определенному уровню. Проект может занимать и некоторое промежуточное значение. Но, чтобы вынести решение о целесообразности реализации проекта, следует провести ориентацию поправки дисконта к уровню планируемой прибыли.

Различают три уровня риска:

допустимый риск, когда потери по риску не превышают запланированную (расчетную) прибыль;

критический риск, когда потери по риску превышают расчетную прибыль. В этом случае инвестор хотя и понесет убытки, но все же может реализовать проект и выжить;

катастрофический риск, когда возможные потери по риску превышают финансовые и имущественные возможности заказчика, который в конечном случае должен разориться. Методика Министерства экономики РФ по расчету риска весьма проста. Из разработанного проекта (плановых показателей освоения вложений) требуется взять коэффициент дисконтирования (а) и выбрать по характеру инвестиционной деятельности поправку на риск.

Поправки на риск к коэффициентам дисконтирования показателей инвестиционного проекта.

Таблица 3.

Сложность заключается в том, чтобы правильно выбрать уровень риска. Желательно, чтобы целевые характеристики проекта были расширены с охватом большого числа примеров по каждому уровню риска. В задачу разработчиков проекта входит на прединвестиционной фазе по данным дисконта и выбранной поправке сразу дать заключение о целесообразности работы по нему. Однако это не означает, что в случае принятия проекта для разработки не потребуется дополнительная оценка риска другим методом.