Денежная масса и денежная база

Единство денежной массы - в виде объема наличных денег и денег безналичного оборота. В Федеральном законе от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» предусмотрено следующее: «Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики....» (ст. 42).

Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается при помощи передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата М₂, в состав которого включаются, наличные деньги в обращении М₀ (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков), а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых организаций, организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Сравнительно недавно в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель М₂Х, в состав которого помимо величины М₂ включаются также все виды депозитов в иностранной валюте в рублевом эквиваленте - X. При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К₂=М₂Х/ВВП. Величина этого коэффициента (К₂) призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами.

Совокупный объем денежной массы, в том числе и ее прирост, во многом определяется увеличением абсолютных размеров кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляет собой результат денежно-кредитной политики.

Величина денежной базы представляет собой итог суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков, средств в фонде обязательных резервов банков и остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ.

Наибольший удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги.

Величина денежной массы намного (более чем вдвое) превышает величину денежной базы. Поэтому не следует для характеристики массы денег в обращении пользоваться данными о денежной базе.

Регулирование объемов денежной массы и денежной базы осуществляется при помощи мер денежно-кредитной политики, проводимых ЦБ РФ, а именно:

изменением учетной ставки при предоставлении ресурсов ЦБ в порядке рефинансирования коммерческих банков;

установлением норм образования Фонда обязательных резервов коммерческих банков, подлежащих хранению в ЦБ; применением нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков; ограничения операций коммерческих банков в ЦБ и т.д.