Рынок капитала

Рынок капитала - это составная часть общего рынка факторов производства, соотношение спроса и предложения капитала. В переводе с латинского слово «капитал» означает главный, что свидетельствует о его роли в создании благ и услуг. Продавцами капитала выступают коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные и другие специализированные учреждения. Покупателями выступает государство, промышленные и торговые компании, домохозяйства.

На рынке капитал выступает в форме материализованного физического капитала, или производственных фондов в форме денежного капитала (промышленные здания, жилищный фонд, транспорт, оборудование, земельные наделы, магазины и т.д.). Использование физического капитала приносит собственнику прибыль.

Таким образом, Рынок капитала – это рынок, на котором даются и берутся напрокат деньги. Поскольку деньги берутся в долг в основном для приобретения капитальных благ, этот рынок и называют рынком капитала.

Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды или кредита (от лат. creditum - "ссуда"). Соответственно, тех, кто дает деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берет деньги в долг, называют заемщиками.

Наличие необходимости и возможности предоставления временно свободных денег в ссуду характеризует такую категорию, как ссудный капитал, т.е. денежный капитал, отдаваемый в ссуду и приносящий проценты за счет обслуживания кругооборота ресурсов и продукта, или промышленного и торгового капитала.

Источниками ссудного капитала являются:

• денежные средства, временно высвободившиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала. Денежный капитал, высвободившийся у одного предпринимателя, передается в ссуду другому, который покупает на него средства производства и рабочую силу и извлекает прибыль. Денежный капитал, предоставленный в ссуду, превращается в ссудный капитал;

• денежные средства предпринимателей - рантье, которые не занимаются производством товаров и услуг, а из денег делают деньги;

• денежные доходы и сбережения различных слоев населения, будучи предназначенными в конечном счете для личного потребления, временно поступают в виде вкладов в крупные учреждения и превращаются в ссудный капитал;

• временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, профессиональных союзов и других организаций также превращаются в ссудный капитал. Ссудный капитал - это особый вид капитала. Его главные отличия от промышленного и торгового капитала следующие:

• ссудный капитал является капиталом-собственностью в противоположность капиталу-функции. Ссудный предприниматель является только собственником денежного капитала, отдаваемого в ссуду. При этом отданный в ссуду капитал переходит во временное пользование к заемщику, но собственность на него остается у кредитора, которому капитал и должен быть возвращен по истечении срока ссуды;

• ссудный капитал - это капитал как товар. Объектом купли- продажи являются сами деньги, но деньги не как товар, а как капитал. Кредитор передает заемщику не просто деньги, а деньги в качестве капитала, т.е. стоимости, приносящей дополнительную стоимость. При этом капитал выступает в качестве своеобразного товара, который продается;

• ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. При ссуде имеет место только одностороннее применение денег: от кредитора к заемщику, возврат же капитала происходит лишь по истечении определенного времени. В связи с использованием ссудного капитала для создания благ и услуг прибыль, получаемая от его использования, распадается на две части: процент, уплачиваемый за пользование ссудой, и предпринимательский доход, присваиваемый функционирующим предпринимателем.

На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах - деньгах, для измерения цены используют относительные величины - проценты.

Ставкой (нормой) процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах. Например, ставка 5% в год означает, что за использование 1000 рублей в течение года нужно заплатить 50 рублей.

Норма процента - отношение суммы годового дохода ссудного капитала к величине капитала, отданного в ссуду, выраженное в процентах:

Норма процента показывает, какую часть дохода функционирующий предприниматель вынужден отдавать кредитору за право пользоваться этим капиталом определенное время.

Норма процента в каждый конкретный момент зависит от спроса на ссудный капитал и его предложения. Если спрос на ссудный капитал растет, а предложение остается тем же, то норма процента увеличивается. И наоборот, если предложение ссудного капитала растет, а спрос падает, то норма процента снижается. Надо иметь в виду, что колебания нормы процента происходят в рамках ее максимальной и минимальной границ. Максимальной границей нормы процента является средняя норма прибыли, а минимальной - ноль. Норма процента не может быть равной величине средней нормы прибыли, иначе в таком случае функционирующему предпринимателю нет смысла брать капитал в ссуду. Она не может и снижаться до ноля, ибо в таком случае представление ссуды теряет всякий смысл.

Уровень ставки ссудного процента играет существенную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель будет осуществлять инвестирование только в том случае, если предполагаемый уровень дохода на капитал будет не ниже или будет равен рыночной ставке ссудного процента.

Процентные ставки подвержены воздействию инфляции. Поэтому необходимо различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка процента- это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Процентные ставки изменяются под воздействием целого ряда факторов (риск невозврата ссуды, срок, на который предоставляется ссуда, размер ссуды, конкуренция на рынке капиталов, налогообложение и др.).