Рынок капитала

Цена капитала, т.е. величина ссудного процент определяется на рынке капиталов.

Спрос на капитал – это спрос, предъявляемый предприятиями на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на приобретение физического капитала (станки, оборудование, инструменты, машины и т.д.) и вернуть, отдав часть прибыли, полученной от их использования, в будущем.

Задача краткосрочных инвестиций – расширить производство. Если объем инвестиций не достаточен для обеспечения запланированного расширения производства, то такой инвестиционный процесс приводит к убытку.

Если объем инвестиций превышает необходимый уровень для планируемого расширения производства, то часть инвестиций будет работать не на расширение, а на получение прибыли; это – не выгодно, так как за привлекаемые инвестиции надо платить и плата эта (проценты по кредиту) может превысить размер получаемой прибыли.

Возникает задача определения оптимального объема привлекаемых краткосрочных инвестиций!

Т.е. необходимо определить - какой размер инвестиций принесет наибольшую прибыль от своего использования. Для этого необходимо определить предельный продукт привлекаемых средств (инвестиций).

Предельный продукт – это объем прибыли, который предприятие получает за счет производства и реализации продукции, произведенной в результате использования инвестиционных средств.

Спрос на капитал можно представить в виде кривой (рис.16).

Рис. 16 График кривой спроса на капитал.

Из графика видно, что по мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала (чем больше капиталовложений, тем меньше отдача от этих вложений).

Если взятые в кредит средства, направлять не на расширение производства (увеличение объемов производства), а на его модернизацию (приобретение новейшего оборудования) это повлечет за собой расширение инвестиционного спроса до уровня I₂ (кривая спроса на капитал сдвигается вправо из DC₁ в DC₂).

Предельный продукт привлеченных инвестиций увеличится от MP₂ к MP₃ (Рис. 16).

Задача долгосрочных инвестиций:

– обновление (модернизация) производства;

– совершенствование методов управления и организации рабочего времени;

– повышение квалификации сотрудников и многое другое.

На эти цели изначально требуется больше денежных средств, но предельный продукт данных вложений значителен за счет повышения производительности труда, качества производимой продукции, снижение производственных издержек и т.д., что, в общем, повышает рентабельность деятельности фирмы.

Предложение денежного капитала определяется решением владельцами временно свободных денежных средств (акционеры, коммерческие банки, домашние хозяйства и т.д.)

Предоставление денег в кредит становиться более выгодным по мере роста процентных ставок.

Для того чтобы определить цену капитала, т.е. величину судного процента необходимо спрос и предложение на капитал соединить, изобразив их на одном графике.

Рис. 17 График рыночного равновесия на рынке капитала.

В точке пересечения кривых Dс и Sс устанавливается равновесие на рынке капитала, а судный процент r₀ является равновесным.

Равновесная ставка процента влияет на уровень инвестиций и способствует распределению физического (средства производства) и реального капитала между предпринимателями.