| 1. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства в попередньому періоді.
2. Дослідження й урахування умов зовнішнього інвестиційного середовища та кон’юнктури інвестиційного ринку.
3. Урахування стратегічних цілей розвитку підприємства.
4. Вибір політики формування інвестиційних ресурсів підприємства.
5. Обгрунтування типу інвестиційної політики за цілями вкладення капіталу з урахуванням ризикових переваг.
6. Формування інвестиційної політики підприємства за основними напрямами інвестування.
7. Формування інвестиційної політики підприємства в розрізі окремих видів економічної діяльності.
8. Формування інвестиційної політики підприємства в регіональному розрізі.
9. Взаємоузгодження основних напрямів інвестиційної політики підприємства [5, с. 39–54].
|
| Управління реальними інвестиціями підприємства – це система принципів і методів підготовки, оцінки та реалізації найефективніших реальних інвестиційних проектів, спрямованих на забезпечення досягнення інвестиційних цілей підприємства.
|
Сучасне управління реальними інвестиціями підприємства, як було вказано вище (див. тему «Управління прибутком»), ґрунтується на методології системи «Управління проектами» (Project Management).
| Інвестиційний проектє документально оформленим проявом інвестиційної ініціативи суб’єкта господарювання, що передбачає вкладення капіталу в певний об’єкт реального інвестування, яка спрямована на реалізацію детермінованої в часі інвестиційної мети й отримання планових конкретних результатів.
|
| Управління проектами – це сучасна системна методологія здійснення всіх процесів розробки та реалізації інвестиційного проекту будь-якого виду впродовж всього його життєвого циклу, що забезпечує ефективне досягнення його мети.
|
Етапи фінансового управління реальними інвестиціями
підприємства
| 1. Аналіз стану реального інвестування в попередньому періоді.
2. Визначення загального обсягу реального інвестування в наступному періоді.
3. Визначення форм реального інвестування.
4. Розробка (підбір) інвестиційних проектів, що відповідають цілям і формам реального інвестування.
5. Оцінка ефективності окремих інвестиційних проектів з урахуванням фактора ризику.
6. Формування програми реальних інвестицій підприємства.
7. Забезпечення реалізації окремих інвестиційних проектів та інвестиційної програми в цілому.
8. Забезпечення постійного моніторингу й контролю реалізації інвестиційних проектів та інвестиційної програми [2, с. 388–393].
|
Для оцінки кожного інвестиційного проекту необхідна інформація, що торкається грошових потоків від операційної діяльності (на відміну від грошових потоків, пов’язаних з фінансовою діяльністю). Фінансові грошові потоки, такі як виплати відсотків, основної суми боргу та грошових дивідендів, виключаються з такого аналізу грошових потоків. Однак не ігнорується необхідність застосування такої ставки дохідності по інвестиційних проектах, яка перевищувала б вартість капіталу. Використання ставки дисконтування (або мінімальної ставки дохідності, яка потрібна для прийняття інвестиційного проекту), рівної дохідності, на яку орієнтуються постачальники капіталу, враховує компонент вартості фінансування.
Основні показники оцінки ефективності реальних
інвестиційних проектів
| 1. Чистий приведений дохід.
2. Індекс дохідності.
3. Індекс рентабельності.
4. Період окупності.
5. Внутрішня ставка дохідності.
|
Коли два чи декілька інвестиційних проектів є взаємовиключними, їх ранжування на основі методів IRR, NPV, та PI може призводити до суперечливих результатів. Використання ранжування, виконаного за методом чистої приведеної вартості, дозволяє вибрати проекти, які, як очікується, забезпечать найбільший приріст вартості фірми. Після того, як інвестиційний проект буде прийнятий, керівництво може вносити зміни, які чинять вплив на наступні грошові потоки і/або тривалість життєвого циклу проекту. Така гнучкість називається управлінськими, або реальними опціонами (можливостями). Привабливість (цінність) інвестиційного проекту можна розглядати як його традиційно розраховану чисту приведену вартість у поєднанні з вартістю будь-яких управлінських опціонів [16, с. 542, 595, 615, 645].
| Управління фінансовими інвестиціями підприємства є системою принципів та методів забезпечення вибору найефективніших фінансових інструментів вкладення капіталу і своєчасного його реінвестування.
|
2015-10-22
1140
