Проектное финансирование инвестиционной деятельности предприятия

При организации финансирования инвестиционных проектов часто используются схемы проектного финансирования.

Выделяют следующие его виды:

· Без регресса на заемщика. В этом случае банк кредитор принимает на себя весь риск, связанный с реализацией проекта, оценивает потоки наличности, регенерируемой инвестиционным проектом, и направляет предприятию в счет погашения кредита.

· Без регресса на заемщика в определенном периоде. В период, с момента ввода проекта в эксплуатацию до момента выхода на проектную мощность и достижения запланированного уровня себестоимости производимой продукции. Участники проекта гарантируют банку завершение освоения капиталовложений, ввод объекта кредитования в эксплуатацию и соблюдение сметной стоимости. Участники инвестиционного проекта берут на себя возмещение убытков, связанных с задержкой ввода объекта в эксплуатацию и превышение сметной стоимости. При реализации проекта предприятие выдает кредитору финансовые обязательства, гарантирующую своевременную уплату суммы основного долга и начисленных процентов по данному кредиту.

· С полным регрессом на заемщика. В данном случае кредитор не принимает на себя никаких рисков связанных с разработкой и реализацией инвестиционного проекта. Участие кредитора ограничивается предоставлением финансовых ресурсов под гарантией инвестора. Данный вид проектного финансирования применяется в том случае, когда предоставление финансовых ресурсов осуществляется для проектов, которые:

- реализуются в рамках государственного заказа;

- не могут быть обеспечены самофинансированием;

- имеют возможность погасить кредит за счет других доходов заемщика;

- чувствительны к увеличению доходов (т.е. первоначальная стоимость меняется).

Распространенной формой привлечения финансовых ресурсов является проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика. Все риски распределяются между участниками, чтобы каждый из них мог принять на себя только те которые зависят от него.