Значение корпоративного управления для субъектов экономики различных организационно-экономических форм

Существует достаточное количество исследований, увязывающих корпоративное управление и эффективность деятельности компании. При этом существуют отличительные стимулы для внедрения корпоративного управления, т.е. преимущества, которые могут получить компании при внедрении стандартов корпоративного управления:

1) Облегченный доступ к рынку компаний

2) Укрепление репутации

3) Снижение рисков в т.ч. тех, которые связаны с предъявлением судебных исков

4) Снижение стоимости капитала

5) Повышение эффективности компании и увеличение стоимости активов

Высокие стандарты корпоративного управления – обязательные требования зарубежных компаний к потенциальным партнерам. Исследование международной консалтинговой компании McKinsey показывает, что инвесторы готовы платить значительную наценку на акции предприятий с высоким уровнем корпоративного управления, в частности, средняя наценка на акции российских предприятий с эффективным корпоративным управлением составляет 38%, китайских – 25%, бразильских – 24%, США – 14%, Германии – 13%. Надлежащее корпоративное управление оптимизирует весь комплекс бизнес процессов и как следствие – способствует увеличению прибыли.

Так, исследование деятельности 1500 корпораций, проведенные группой профессора гарвардской школы бизнеса, Полом Гомперсом показывает: у компании, придерживающейся высоких стандартов корпоративного управления, показатели эффективности и капитализации выше, чем у остальных фирм. Эффективное корпоративное управление снижает и стоимость капитала.

Исследования, проводимые аудиторской фирмой «PricewaterhouseCoopers» в 2003 году, показывали на примере 8 азиатских стран, включая Японию и Россию, что недостаток прозрачности поднимает стоимость капитала на 700 базисных пунктов. Таким образом, значение эффективного корпоративного управления выходит за рамки проблемы соблюдения прав акционеров в отдельно взятой компании, на карту поставлено формирование принятой основы экономического роста, привлечение инвестиций, создание мощного частного сектора.

К современным тенденциям в развитии системы корпоративного управления мы можем отнести:

1. Необходимость создания комитета совета директоров (по аудиту, назначению и вознаграждению), состоящие главным образом из независимых директоров (новые требования нью-йоркской биржи – более половины директоров должны быть независимыми).

2. Ужесточение критериев независимости в отношении членов совета директоров.

3. Раскрытие информации о вознаграждении топ менеджеров.

4. Активное внедрение новых информационных и коммуникабельных технологий.

5. Развитый рынок услуг по совершенствованию корпоративного управления.

6. Активизация действий акционеров, вовлечение профсоюзов.

7. Гармонизация корпоративной отчетности.

Вопросы для самоконтроля:

1) Дайте определение понятию «корпорация».

2) Проанализируйте эволюцию корпораций.

3) Дайте характеристику отдельных организационно-правовых форм хозяйственных обществ.

4) Как возникают хозяйственные общества?

5) Раскройте содержательную функцию понятия «приватизация».