2018-01-08
3153Лекция 11
Финансовое положение любого предприятия определяется не только его обеспеченностью необходимыми средствами, но и эффективностью их использования или деловой активностью предприятия.
Анализ деловой активности заключается в определении деловой активности предприятия в абсолютном и относительном выражении.
Первый подход предполагает исчисление показателей динамики объемов реализованной продукции (работ, услуг), прибыли. В основе второго лежит расчет традиционных для российского экономического анализа коэффициентов оборачиваемости.
Анализ деловой активности рассчитывается в
 |  | ||
абсолютном выраженииотносительном выражении
динамика объема реализованной продукциикоэффициенты оборачиваемости
динамика прибыли рентабельность активов
(капитала)
Размер оборотных средств зависит:
· от объема производства и масштабов потребления;
· от скорости оборота средств, т.е. от скорости их возмещения в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг).
Оборачиваемость — это показатель не только финансового состояния, но и всей хозяйственной деятельности предприятия и его деловой активности. Характеризует эффективность использования оборотных средств.
Анализ оборачиваемости характеризует интенсивность использования активов или обязательств организации. Показатели оборачиваемости рассчитываются либо как коэффициент, либо в днях одного оборота.
Показатели оборачиваемости бывают общие и частные.
Расчет оборачиваемости оборотных активов (общие показатели):
1. Средняя продолжительность одного оборота в днях Об(дн):
ОБ (дн) = 
или 
Сср — средние остатки оборотных средств (могут быть - все оборотные средства, запасы или их отдельные элементы);
Выручка (оборот) от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей;
Д — число дней в анализируемом периоде (30, 90, 180, 360).
2. Коэффициент оборачиваемости или число оборотов оборотных средств за данный период Коб (ч):
При расчете коэффициентов оборачиваемости в числителе всегда стоит финансовый результат в виде выручки, в знаменатели – средняя за период величина актива или обязательства, оборачиваемость которого мы анализируем.
Коб (ч) = 
Если есть показатель средней продолжительности оборота в днях можно рассчитать коэффициент оборачиваемости по следующей формуле:
Данный показатель характеризует:
· количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства за отчетный период, возвращаясь предприятию в виде выручки от продаж.
· отдачу авансированных в производство оборотных средств.
Пример, если коэффициент оборачиваемости = 2, то значит за данный период каждый рубль, вложенный в оборотные средства, позволяет получить 2 руб. выручки от продаж продукции. Таким образом, чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
3. Коэффициент закрепления оборотных средств или сумма оборотных средств предприятия, приходящаяся на 1 рубль выручкиКоб (з):
Коб (з) = ОБ (ч) = 
или 
Этот показатель выражает ресурсоемкость продукции по оборотным средствам за данный отрезок времени. Чем меньше его значение, тем меньше требуется оборотных средств и тем эффективнее их использование.
Частные показатели оборачиваемости
Наиболее популярными в финансовом анализе являются следующие показатели оборачиваемости:
· оборачиваемость запасов;
· оборачиваемость дебиторской задолженности;
· оборачиваемость кредиторской задолженности;
· оборачиваемость активов.
В процессе проведения анализа показатели оборачиваемости сравнивают с данными предшествующих периодов, с показателями аналогичных предприятий. Показатели оборачиваемости запасов полезно так же сопоставлять с плановыми расчетами (запасы планируются самим предприятием).
Оборачиваемость запасов (коэффициент) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов. Важность показателя связна с тем, что прибыль возникает при каждом "обороте" запасов (т.е. использовании в производстве, операционном цикле). Обратите внимание, под запасами в данном случае понимаются и товарные запасы (запасы готовой продукции) и производственные запасы (запасы сырья и материалов).
Расчет (формула)
Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение выручки к среднегодовому остатку запасов.
Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовой остаток запасов
Среднегодовой остаток рассчитывается как сумма запасов по бухгалтерскому балансу на начало и конец года деленная на 2.
Наряду с коэффициентом оборачиваемости часто рассчитывают показатель оборачиваемости в днях. В данном случае это означает, на сколько дней работы предприятия хватит имеющихся запасов.
Оборачиваемость запасов в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости запасов
Пример
| Показатели | За предыдущий год | За отчетный год | отклонение | Темпы роста,% |
| Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб. | + 15000 | |||
| Выручка от продаж, тыс. руб. | + 20000 | |||
| Оборачиваемость, днях | +30 |
ОБ (дн) = = 
= 90 дней
Выводы. Оборачиваемость замедлилась на 30 дней. На это повлияли два фактора:
- изменение остатков запасов и затрат;
- изменение объема продаж.
Соответственно, необходимо сделать дополнительный анализ рассчитав частные показатели: сырье и материалы, незавершенка, готовая продукция.
Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.
Расчет (формула)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности
Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.
Также распространен расчет показателя не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которой дебиторская задолженность остается неоплаченной:
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.
Как и оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности используется в оценке денежных потоков организации, эффективности расчетов.
Расчет (формула)
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности (обычно не всей, а только связанной с операционной деятельностью компании).
Оборачиваемость кредиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средняя величина кредиторской задолженности
Помимо расчета коэффициента ("количество оборотов"), принято рассчитывать оборачиваемость в днях:
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
В результате получается среднее количество дней, в течение которого счета поставщиков остаются неоплаченными.
Оборачиваемость активов – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.
Расчет (формула)
Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
или
Оборачиваемость активов (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов
Данные о выручки можно получить из "Отчета о прибылях и убытках", данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса). Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ по анализу оборачиваемости:
Замедление или ускорение оборачиваемости, самым существенным образом, сказывается на финансовом состоянии организации. Замедление ухудшает его, приводя к необходимости дополнительного привлечения оборотных средств, отвлекая их из планомерного хозяйственного оборота. Ускорение улучшает финансовое состояние, обусловливая относительное высвобождение средств и возможность их вовлечения в хозяйственный оборот.
Важно! Добиться ускорения оборачиваемости средств!
