2018-01-21
193
В расчетах таблицы 4.4., чтобы объективно оценить ситуацию, можно использовать стандартную бухгалтерскую либо управленческую отчетность. Как правило, анализируются данные за прошедший отчетный год, но это не обязательно — важно рассчитать процент на основании информации того отчетного периода, в котором условия управления капиталом были наиболее близки к планируемым.
Таблица 4.4. - Расчет фактического процента изменения капитала по отношению к изменению выручки и производственных расходов ООО«Космос»
| № п/п | Наименования строк | Код | 31.12.2016 | 01.01.2016 |
| Выдержка из баланса | ||||
| II. Капитал | ||||
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | ||||
| Денежный капитал и денежные эквиваленты | 11 783 | 20 332 | ||
| ИТОГО капитал | 414 132 | 388 770 | ||
| IV. Краткосрочные обязательства | ||||
| Заемные капиталы | 161 654 | 162 473 | ||
| ИТОГО краткосрочные обязательства | 301 692 | 336 020 | ||
| Выдержкаиз отчета о финансовых результатах | За 2016 г. | За 2015 г. | ||
| Выручка | 843 099 | 687 044 | ||
| Производственные расходы1(Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие расходы) | 2120, 2210, | 701 770 | 526 927 | |
| Капитал без учета денег и займов2 ((п. 3 – п. 1 – п. 2) – (п. 5 – п. 4)) | 261 161 | 193 691 | ||
| Изменение капитала (п. 8) за период | 67 470 | |||
| Изменение выручки (п. 6) за период | 156 055 | |||
| Изменение производственных расходов (п. 7) за период | 174 843 | |||
| Процент изменения капитала по отношению к изменению выручки | п. 9 / п. 10 | 43 % | ||
| Процент изменения капитала по отношению к изменению производственных расходов | п. 9 / п. 11 | 39 % |
В расчетах может быть использована общая величина производственных расходов отчета о прибылях (себестоимость продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы) либо только себестоимость продаж.
Величина оборотного актива определяется расчетами со всеми поставщиками организации, в том числе с теми, которые приводят к возникновению коммерческих и управленческих расходов в отчете о финансовых результатах (доставка и реклама продукции; аренда, освещение, отопление общехозяйственных зданий).
Расчеты будут справедливы как в случае роста (как в нашем примере), так и в случае сокращения доходов и расходов организации.
2. Привлекаемые кредиты и остаток денежных средств являются результирующими значениями при формировании денежных потоков, поэтому не участвуют в определении процента.
Таблица 5.5. - Расчет потребности в финансировании капитала с использованием процента изменения капитала ООО «Космос»
| № п/п | Выдержка из отчета о движении денежных средств1 | Факт 2016 г. | План | ||
| 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | |||
| Выручка | 843 099 | 930 000 | 900 000 | 900 000 | |
| Производственные расходы | (701 770) | (760 000) | (740 000) | (740 000) | |
| Процент изменения капитала по отношению к изменению выручки2 | 43 % | 43 % | 43 % | 43 % | |
| Изменение потребности в финансировании капитала (п. 3 × [п. 1 (i – 1) – п. 1 (i)]) | (67 470) | (37 367) | 12 900 | ||
| Налог на прибыль (20 % × (п. 1 – п. 2)) | (28 266) | (34 000) | (32 000) | (32 000) | |
| Амортизация в составе производственных затрат3 | 72 580 | 73 000 | 73 000 | 73 000 | |
| Денежный поток от операционной деятельности (сальдо денежных потоков от текущих операций)4 (п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5 + п. 6) | 118 173 | 171 633 | 213 900 | 201 000 |
Если в составе капитала организации наибольший удельный вес имеют дебиторская задолженность покупателей и полученные от покупателей авансы, логично использовать в расчетах процент по отношению к выручке.[6]
Компания, рассмотренная в примере, выбрала этот вариант зависимости. В частности, значения строки 4 определены следующим образом:
- 2017 г.: 43 % × (843 099 – 930 000) = (37 367) — потребность в финансировании;
- 2018 г.: 43 % × (930 000 – 900 000) = 12 900 — высвобождение денежных средств.
Если капитал в большей степени состоит из материальных запасов, уплаченных поставщикам авансов и кредиторской задолженности перед поставщиками, имеет смысл выбрать процент по отношению к затратам.
В этом случае в строке 4 была бы заложена формула: 39 % × [п. 2 (i – 1) – п. 2 (i)].[7]
Представленный подход, несмотря на простоту, учитывает ключевые закономерности финансового менеджмента:
- величина капитала организации зависит от размера выручки и производственных затрат;
- на денежные потоки влияет изменение величины капитала от периода к периоду; при росте объемов производства возникает потребность в финансировании актива (отток денег), при сокращении оборотов наблюдается высвобождение финансовых ресурсов.
Условия управления оборотным активом инвестиционного проекта могут отличаться от фактических условий, сложившихся в компании на текущий момент. Этот факт можно учесть корректировкой значения процента.
3. Амортизация входит в состав производственных затрат, но не является оттоком денежных средств.
4. Выплаты процентов по долговым обязательствам, которые в российских стандартах учитываются в составе потоков от операционной деятельности (текущих операций), в данном случае были отражены в потоках от финансовой деятельности, что логично по экономической сути и разрешается международными стандартами.
Заключение
Для нормального функционирования каждой организации необходим актив, представляющие собой актив, используемый организацией для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.
Рациональное и экономное использование оборотных активов - первоочередная задача организаций, так как материальные затраты составляют наибольшую часть себестоимости продукции.
Снижение себестоимости продукции может быть достигнут различными способами: внедрением новых технологий, техники, совершенствование организации производства и труда.
Анализ эффективности использования актива должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы организации.
Обеспеченность собственного актива и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности организации, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы
На современном этапе наиболее эффективными способами улучшения использования актива являются:
· экономия актива;
· пути ускорения оборачиваемости актива;
· сокращение операционного цикла
