2014-01-28
885
Основными критериями инвестиционных качеств объектов финансового инвестирования являются доходность, риск, ликвидность.
Доходность финансовых инструментов определяется прибылью и ростом курсовой стоимости по сравнению с вложенными средствами.
Риск означает возможность не до получения дохода или утраты вложенных средств.
Ликвидность – способность быстро и без потерь превращаться в деньги.
При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг кроме расчета общих показателей эффективности проводят исследование методами фундаментального и технического анализа. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деятельности предприятия эмитента. Он предполагает изучение комплекса показателей финансового состояния предприятия эмитента, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, а также степени конкурентоспособности производимой продукции в настоящие время и в перспективе.
Базой для анализа являются публикуемые предприятием эмитентом баланса, отчеты о прибылях и убытках и другие документы. Фундаментальный анализ также называется факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов. В настоящем периоде и прогнозирование значений этих факторов в будущем периоде. Исходя из этого делается вывод о целесообразности инвестирования средств.
Технический анализ основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курса.
Объектами его изучения являются показатели спроса и предложения ценных бумаг, динамика курсовой стоимости, а также общие тенденции движения курсов ценных бумаг на фондовом рынке. Технический анализ базируется на построении и исследовании графиков отдельных показателей, как правило, динамики рыночных цен. Нахождение определенной тенденции и экстраполировании её на перспективу. Изучение динамики курсов позволяет определить моменты, когда целесообразно производить покупку или продажу в ценные бумаги, а также примерно оценить темпы изменения и прирост курсовой стоимости. Для оценки динамики курсов акций в рамках технического анализа используются индексы фондового рынка. В мировой практике хорошо известны основные индексы и отработаны основные приемы их учета при принятии инвестиционных решений. Основным индексом отечественного фондового рынка является индекс российской торговой системы.
Фондовые индексы рассчитываются на основе средней арифметической или средневзвешенной курсовой стоимости акций по крупнейшим компаниям.
Одним из способов предоставления информации для инвесторов на развитие фондовых ранках является рейтинговая оценка акций и облигаций. На основе анализа инвестиционных качеств ценных бумаг специалисты рейтинговых агентств присваивают ей соответствующие категории. При анализе инвестиционных качеств фондовые инструменты следует учитывать, что нельзя найти такую ценную бумагу, которая бы устраивала потенциального инвестора по всем параметрам (задача матического треугольника). Предпочтение выбора той или иной ценной бумаги во многом определяется типом инвесторов.
Выделяют следующие виды инвесторов:
1. Консервативные – нацелены на получение стабильного дохода в течении длительного периода времени. Они предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги с низким уровнем риска, обеспечивающие непрерывный поток платежей в виде процентных или дивидендных выплат.
2. Умеренные – в качестве основного ориентира выбирают уровень дохода, который может формироваться как за счет дивидендных или процентных выплат, так и за счет курсовой разницы при рассчитывании уровня риска.
3. Агрессивные – имеет своей целью получение максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при достаточно высоком уровне риска.
4. Стратегический – их деятельность направлена не на получение дохода, а на захват сферы влияния и установления контроля над собственностью путем приобретения контрольного пакета акций.
