Рівновага на ринку грошей та механізм її встановлення. Зміни у стані рівноваги під впливом екзогенних чинників за різних тактичних цілей центрального банку

Грошовий ринок – це ринок на якому ведеться торгівля короткостроковими облігаціями і надаються позики, а економічні агенти орієнтуються у своїй поведінці на ставку проценту на облігації.

Рівновага на грошовому ринку – це точка перетину кривої попиту на гроші і кривою грошового пропонування^

M^S/P = M^D/P

Роль механізму відновлення рівноваги відіграє коливання ставки проценту на облігації та їх ціни. Низька процентна ставка – високі ціни на облігації, доходність низька, обсяг попиту зростає. Коли висока процентна ставка усе навпаки.

Рівновага може порушуватись під впливом різних екзогенних чинників, таких як: політика центрального банку, циклічні коливання реального ВВП та інші.

Ринок грошей по-різному реагує на зміну попиту на гроші у залежності від тактичних цілей, які ставить центральний банк, здійснюючи монетарну політику.

Якщо ЦБ хоче підтримати фіксоване значення процентної ставки (гнучка монетарна політика), то збільшення попиту початково також тисне на процентні ставки і заставляє їх рухатись вгору. Однак ЦБ відразу реагує. Гроші відразу випускаються в обіг, сумарна кількість резервів у банківській системі зростає, тиск на процентні ставки зменшується. Крива попиту на гроші переміщується вздовж горизонтальної кривої пропонування праворуч. Кількість грошей збільшується, а процентна ставка не змінюється/

 

У випадку комбінованої - ЦБ реагує на збільшення попиту на гроші, але в меншій мірі. Тому розширення обсягу пропонування не вистачає,щоб зрівноважити ринок грошей. Рівновага підвищується за деякого підвищення процентної ставки. Крива пропонування висхідна.

 

Сутність, види та інструменти монетарної політики. Механізм впливу монетарної політики на економіку: кейнсіанський та монетаристський підходи.

Монетарна політика(грошово-кредитна) – це сукупність форм держ.впливу на грошове пропонування з метою забезпечення стабілізації економіки на рівні повної зайнятості без інфляції.

Практичну реалізацію монетарної політики виконує Центральний Банк. Він виконує такі функції:

1) Емісія готівки і організація грошового обігу;

2) Функція «банку-банків» або кредитора останньої надії(ЦБ надає кредити комерційним банкам);

3) Обслуговування центральних органів влади;

4) Функція валютного регулювання.

*В залежності від тактичних цілей ЦБ розрізняють монетарну політику:

а) Гнучку(незмінна процентна ставка)

б) Жорстку(незмінна грошова маса)

в) Комбіновану(змішану)

*Розрізняють також:

а) Стримувальна МП (політика «дорогих грошей») спрямована на подолання інфляції.

Дії ЦБ:

- продаж цінних паперів;

- підвищення облікової ставки;

- підвищення норми обов*язкового резервування.

б) Стимулювальна (політика «дешевих грошей») застосовується під час спаду, для регулювання бізнесової активності.

Дії ЦБ:

- купівля цінних паперів;

- зниження облікової ставки;

- зниження норми обов*язкового резервування.

в) Ще є такі види монетарної політики:

- Дискриційна – цілеспрямований вплив ЦБ на грошове пропонуванна;

- Недискриційна – політика підтримки стабільності грошового пропонування заради цінової стабілізації

Інструменти монетарної політики.

Прямі:

- Пряме регулювання проц. ставки.

- Пряме лімітування кредитів.

Опосередковані:

- Операції на відкритому ринку – це операції з купівлі-продажу цінних паперів держави, котрі дозволяють центральному банку змінювати монетарну базу – кількість грошей високої ефективності.

- Облікова ставка – це процентна ставка, за якою центральний банк надає кредити комерційним банкам.

- Норма резервних вимог – це найбільш жорсткий інструмент грошово-кредитної політики, котрий чинить потужний вплив на грошове пропонування через механізм грошового мультиплікатора.

        Монетаристський передатний механізм монетарної політики.

Для політики «дешевих» грошей:

[ B↑,rr↓,dr↓ ] =>R↑=>M↑=>AD↑=>PQ↑

Для політики «дорогих» грошей все навпаки.

        Кейнсіанський передатний механізм монетарної політики.

Для політики «дешевих» грошей:

[ B↑,rr↓,dr↓ ]= >R↑=>M↑=>i↓=>I↑=>Y↑

Для політики «дорогих» грошей усе навпаки.