Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.
Как уже отмечалось, мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка.
Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяется такими факторами:
· местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
· существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
· воздержанием налогообложения;
· льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
· удобным географическим положением;
|
|
· относительной стабильностью политического режима и др.
Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.
Отличия международных финансовых рынков от национальных состоят в потому, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами); они отсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно есть первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические - международные - процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокую степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров.
Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода.
Главной функцией международного финансового рынка есть обеспечения международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне.
|
|
Международный финансовый рынок на современном этапе имеет такие особенности:
· доступ на мировые рынки долгосрочного кредитования для большинства заемщиков значительно упрощен;
· нужны меньшие расходы на проводку операции;
· относятся менее жесткие требования к раскрытию информации;
· уровень участия, особенно институционных инвесторов, на рынках долговых ценных бумаг больший, чем на рынках акций, так как последние есть более рискованными (с институционной точки зрения) сравнительно с рынками долговых инструментов;
· международные рынки долговых ценных бумаг превышают за своими объемами международные рынки акционерного капитала и т.п..
Структура международного финансового рынка
Этому вопросе в экономической литературе отводится особое место, так как единой общепризнанной структуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, что международный финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированную систему.
В зависимости от периода истечения операций международный финансовый рынок разделяют на:
· рынок кассовых (текущих, «спот») операций — предусматривает торговлю базовым активом, расчеты за который осуществляются не позднее второго рабочего дня после заключения соглашения;
· рынок срочных соглашений — расчет осуществляется позднее, чем на второй рабочий день после даты заключения соглашения, т.е. соглашение осуществляется больше трех рабочих дней.
Международный финансовый рынок в зависимости от места проводки операций разделяют на:
· централизованный — представленный биржами (биржевой рынок);
· децентрализованный (внебиржевой) мировой рынок — торговля полностью децентрализована и осуществляется преимущественно через дилинговые системы, международные телекоммуникационные системы, по телефону.
Что касается тесно связанных между собой через систему международных расчетов сегментов, из которых составляется международный финансовый рынок, то в экономической литературе их классифицируют по-разному. Так, Т. С. Шемет придерживается такой структуры международных рыночных финансовых ресурсов:
· краткосрочный (валютный) рынок - состоит из краткосрочных банковских кредитов и краткосрочных ценных бумаг;
· средне- и долгосрочные еврорынки (еврорынки капиталов) — делятся на рынок банковских кредитов и рынок международных ценных бумаг. Последний состоит из финансовых активов в виде всех ценных бумаг - акций, облигаций и производных от них так называемых деривативов.
Русский ученый Д. М. Михайлов описывает современную структуру мирового финансового рынка, составными которого есть международные рынки.