2020-01-15
95
Хотелось бы отдельно коснуться прямых инвестиций как одной из основных форм международного движения капитала. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в классической форме — это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были классифицированы как ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы позволить головной фирме контролировать иностранный отдел. МВФ определяет контроль в этом случае как владение не менее 10 % обычных акций, или эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции в размере, меньшем чем 10 % позиционируются как портфельные инвестиции.
|
|
|
Ежегодно организация ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию) публикует отчет о международном движении капитала, выраженном путем прямых иностранных инвестиций «Доклад о мировых инвестициях» (World Investment Report), в рамках которого составляются таблицы притоков и оттоков прямых инвестиций за год, а также таблица наколенных инвестиций с начала ведения статистики (1970).
Согласно этим таблицам, можно выделить общемировые тенденции в этой форме международного движения капитала:
|
| Стоимость по текущим ценам, млрд $ | Ежегодный прирост, % | |||||||
| 1990 | 2005 | 2008 | 2009 | 1991-1995 | 1996-2000 | 2001-2005 | 2008 | 2009 | |
| Приток ПИИ | 208 | 986 | 1771 | 1114 | 22,5 | 40 | 5,2 | -15,7 | -37,1 |
| Отток ПИИ | 241 | 893 | 1929 | 1101 | 16,8 | 36,1 | 9,2 | -14,9 | -42,9 |
| Накопленный приток ПИИ | 2082 | 11525 | 15491 | 17743 | 9,3 | 18,7 | 13,3 | -13,9 | 14,5 |
| Накопленный отток ПИИ | 2087 | 12417 | 16207 | 18982 | 11,9 | 18,4 | 14,6 | -16,1 | 17,1 |
Можно заметить, что нормы оттока и притока прямых иностранных инвестиций в последние годы значительно сократились, в связи с мировым финансовым кризисом, однако специалисты-аналитики ЮНКТАД прогнозируют постепенное восстановление прежних тенденций:
В 2006 году мировая экономика замедлила темпы роста, и это замедление перешло в 2007 год. Прогнозируемое снижение темпов стало причиной одновременного ужесточения монетарной политики ведущими центральными банками мира в 2006 году. Это был один из фундаментальных факторов, оказавших решительное влияние на мировую экономическую динамику. Он привнес новую интригу на мировые рынки, как ресурсов, так и готовой высокотехнологичной продукции. Вторым фундаментальным фактором, который обязательно оказывает влияние на мировую экономическую динамику, является все та же нефть.
|
|
|
Также можно отметить, что ранее активными экспортерами и импортерами капитала являлись развитые страны триады «США-ЕС-Япония», сегодня же основными импортерами иностранного капитала становятся развивающие страны, что хорошо заметно в таблицах ЮНКТАД:
| Государство | Сумма ПИИ, млрд $ |
| США | 129,883 |
| Китай | 95,000 |
| Франция | 59,628 |
| Гонг-Конг | 48,449 |
| Великобритания | 45,676 |
| Россия | 38,722 |
| Германия | 35,606 |
| Саудовская Аравия | 35,514 |
| Индия | 34,613 |
| Бельгия | 33,782 |
Суммарный ежегодный приток ПИИ по государствам за 2009 год
| Государство | Сумма ПИИ, млрд $ |
| США | 248,074 |
| Франция | 147,161 |
| Япония | 74,699 |
| Германия | 62,705 |
| Гонк-Конг | 52,269 |
| Китай | 48,000 |
| Россия | 46,057 |
| Италия | 43,918 |
| Канада | 38,832 |
| Норвегия | 34,203 |
Суммарный ежегодный отток ПИИ по государствам за 2009 год
| Государство | СуммаПИИ(2009), млрд $ | СуммаПИИ(1995), млрд $ |
| США | 3,120,253 | 1,005,726 |
| Франция | 1,132,961 | 191,434 |
| Великобритания | 1,125,066 | 199,772 |
| Гонк-Конг | 912,066 | 227,532 |
| Бельгия | 830,101 | … |
| Германия | 701,643 | 165,914 |
| Испания | 670,550 | 104,521 |
| Голландия | 596,669 | 116,049 |
| Канада | 524,938 | 123,181 |
| Китай | 473,083 | 101,098 |
| 18. Россия | 252,456 | 5,601 |
Накопленный объем притоков ПИИ по государствам
| Государство | СуммаПИИ(2009), млрд $ | СуммаПИИ(1995), млрд $ |
| США | 4,302,851 | 1,363,792 |
| Франция | 1,719,691 | 204,431 |
| Великобритания | 1,651,727 | 304,865 |
| Германия | 1,378,480 | 268,419 |
| Голландия | 850,554 | 172,672 |
| Гонк-Конг | 834,089 | 78,833 |
| Швейцария | 804,779 | 142,479 |
| Япония | 740,930 | 238,452 |
| Бельгия | 669,048 | … |
| Испания | 645,918 | 34,636 |
| 15. Россия | 248,894 | 3,346 |
Накопленный объем оттоков ПИИ по государствам
Заключение
Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику.
Активизировавшийся в начале 70-х годов процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала между государствами рыночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов операций на рынке валют и др.
Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.
К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:
* вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
* вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
* перемещение капитала за границу неблагоприятно отображается на платежном балансе страны.
Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:
* регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;
* привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
* иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, содействует ускорению в стране научно-технического прогресса;
* приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:
* приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
* импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
|
|
|
* импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.
Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия. Государственная политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе, как международная миграция капитала. И все же мировая экономика, по прогнозам МВФ, продолжит демонстрировать рост в будущем.
