Влияние изменений валютного курса на экономику

Снижение курса национальной валюты (девальвация) обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной иностранной валюты на подешевевшую национальную. Экспортеры стремятся при этом увеличить свои прибыли путем расширения объем вывоза товаров по ценам ниже среднемировых.

Импортеры при девальвации проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта. При падении курса национальной валюты уменьшается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам (ревальвация) оказывает, в принципе, противоположное воздействие на международные экономические отношения. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

Необходимость валютного курса объясняется следующим факторами.

1. Взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную — для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.

2. Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

3. Периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных деньгах, т. е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Таблица 4 - Показатели валютного курса

	Факт Прогноз
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Курс «рубль/доллар»:
На конец года	28.8	26.3	24.6	26.5	28.2	29.4	30.6
среднегодовой	28.3	27.1	25.6	24.7	27.3	28.8	30.0

Изменение курса валюты по-разному сказывается на различных субъектах рынка. При неизменных внешних и внутренних ценах изменение курса валюты меняет относительные цены. Удешевление рубля делает наши товары за границей дешевле, а иностранные товары на внутреннем рынке - дороже. Соответственно, если ситуация складывается противоположным образом, то это ухудшает позиции национальных экспортеров, но идет на пользу потребителям импортных товаров в стране.

Негативные последствия понижения стоимости валюты помимо потребителей испытывают на себе производители, чье производство основано на импортируемом сырье, материалах, оборудовании: происходит рост издержек и, как следствие, падение прибыли или убыточность производства, а далее сокращение его объемов или закрытие.

Цены на нефть

Одна из причин роста цены на нефть - слабеющий доллар (низкий курс доллара США). Так первого октября в паре доллар/евро (USD/EUR) установлен очередной рекорд: за евро давали уже 1,428 доллара. Причины таких показателей: ослабление инфляционного давления в США, признаки замедления американской экономики.

Выделим отдельно причины роста цен на нефть, актуальные на сегодняшний день:

· экономическая (при снижении курса доллара США нефтяные контракты корректируются на величину этого снижения). Публикация различной экономической статистики по США (например, статистика по расходам населения США);

· военно-политическая (война в Ираке, конфликт вокруг Ирана, беспорядками в Нигерии);

· климатическая (боязнь ураганов в нефтедобывающих районах, в первую очередь - Мексиканский залив, где добываются значительные объемы нефти);

· связанные с запасами и потреблением энергоносителей (сокращение запасов на нефтяных терминалах).

Рассмотрим динамику цен на нефть: в период с 1948 по 1960 гг. цены на нефть изменялись несущественно и лежали в интервале от 13 до 16 долл. за баррель. В 1960 г. Была образована ОПЕК, и цены на нефть стали монотонно падать. В 1972 г. цена на нефть была ниже 12 долл., а в 1974 г. цена на нефть увеличилась в 4 раза и составила 46 долл. Такое значительное увеличение цены на нефть связано с войной Йом-Киппур. В 1979 г. цена на нефть увеличилась в 2 раза и составила 85 долл. Причиной столь значительного повышения цены на нефть стала революция в Иране и война между Ираком и Ираном.

Высокие цены на нефть стимулировали развитие энергосберегающих технологий, в результате чего мировой спрос на нефть упал. Высокие цены на нефть также способствовали повышению разведки и добычи нефти вне ОПЕК. Начиная с 1981 г. цены на нефть начали падать, в 1982 г. ОПЕК вводит первые квоты, чтобы удержать их на прежнем уровне. В 1985 г. цена на нефть упала до уровня 50 долл.В результате вторжения Ирака в Кувейт цена на нефть в 1990 г. повысилась, но вскоре продолжила падать. Благодаря повышению экономической активности в США и экономическому буму в Азии потребление нефти к 1997 г. значительно увеличилось, что способствовало повышению цены на нефть и повышению квот ОПЕК. Дальнейший азиатский кризис спровоцировал падение потребления нефти, а, следовательно, и падение цен, ОПЕК ответила понижением квот, и только к 1999 г. падение цен сменилась повышением. Страны ОПЕК сумели договориться о сокращении добычи нефти, и к середине 2000 года цены достигли $30 за баррель. С конца 2003 до 2005 включительно произошёл новый резкий скачок цен, в мае 2008 была достигнута цена $135, и удерживается на уровне выше $100. Некоторые считают причиной этого скачка цен предполагаемое вторжение США в Иран, по мнению других, он знаменует начало давно ожидаемого нефтяного кризиса, когда истощающимся месторождениям всё труднее удовлетворить растущий спрос на нефть. Большинство аналитиков считают, что эта цена будет снижена. Одни называют цифру 40, другие 75 долларов за баррель.

Цена нефти в феврале 2008-го уже превышала психологически важную отметку в 100 долларов за баррель, в марте высокие темпы роста цен продолжились(110$). Максимальная цена нефти сорта WTI (Light Sweet) была достигнута 11 июля 2008 года, превысив $147 за баррель.

В октябре 2008 цена на нефть опустилась ниже 67 долларов за баррель в результате глобального экономического кризиса и достигла своего 12 месячного минимума.

Следует отметить, что рост мировых цен на нефть всегда разгоняет долларовую инфляцию, так как США крупнейший потребитель нефти.