Список использованных источников

МЕТОДИКА ИЗУЧЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

Основные этапы изучения уровня и динамики показателей эффективности

Страховой тариф - ставка страховой премии с единицы страховой суммы или объекта страхования. Страховой тариф определяется в абсолютном денежном выражении или в процентах от страховой суммы в заранее обусловленном временном интервале (сроке страхования). Страховой тариф состоит из нетто-ставки и нагрузки.

По обязательному страхованию страховые тарифы устанавливаются законом, а по добровольному - правилами страхования.

По имущественному страхованию за основу страховых тарифов принимается фактическая или вероятная степень подверженности имущества страховым событиям. Страховые тарифы различаются: видам имущества к объему страховой ответственности, специализации деятельности предприятий и организаций; они могут дифференцироваться по территориальному и другим признакам.

Деятельность страховых компаний существенно отличается от других видов предпринимательской деятельности. Основным отличием страхового бизнеса, является стремление страховой компании принимать на себя риски различных субъектов хозяйствования. При этом наиболее важным аспектом ведения страхового бизнеса является способность компании объективно оценивать и управлять рисками. Существует непосредственная связь между рисками, принимаемыми страховой компанией (страховыми рисками), и рисками присущими ведению страховой деятельности.

По данным министерства статистики Украины в 2001 году на украинском страховом рынке работают более 200 страховых компаний. В условиях усиливающейся конкуренции на рынке страховых услуг, возникает объективная необходимость адекватной оценки деятельности страховых компаний, анализа их инвестиционной привлекательности, и степени надежности. Объективный анализ позволит определить лидеров и аутсайдеров Украинского рынка страховых услуг, что является достаточно важным при всестороннем расширении спектра видов страхования, предлагаемых страховыми компаниями.

Рейтинги страховых компаний, публикуемые периодическими изданиями Украины, как правило, основаны на ранжировании страховых компаний по общему объему активов, величине балансовой прибыли, оплаченному уставному фонду и т.д. Подобный подход к ранжированию страховых компаний не отражает реального финансового состояния компаний. В условиях стремительно развивающегося рынка страховых услуг, контрагентам и потенциальным инвесторам страховых компаний важно иметь представление о текущем финансовом состоянии компании, прогнозах ее будущей деятельности.

Существующие методики оценки финансового состояния, применяемые для анализа деятельности торговых, производственных, банковских и других предприятий, в силу специфики страховой деятельности неприменимы для анализа страховых компаний. В настоящей статье авторами предлагаются к рассмотрению некоторые краеугольные аспекты построения моделей оценки финансового состояния, страховых компаний.

Проведение анализа деятельности страховой компании (далее СК) невозможно без анализа страхового портфеля, оценки достаточности капитала компании и сформированных резервов. При расчете нормативных показателей платежеспособности СК, определенных в законе Украины “О страховании” [1] делается ряд допущений, которые могут оказывать критическое влияние на результат, и проводится не достаточно глубокая оценка финансовых потоков СК. А именно детальная оценка запаса платежеспособности позволяет оценить риск банкротства СК.

Анализ страховой компании может проводиться со стороны инвестора, либо страхователя. И в том и в другом случае анализируется степень надежности СК. В случае оценки СК со стороны страхователя надежность СК сводится к риску исполнения СК взятых на себя обязательств. При оценке СК со стороны потенциального инвестора надежность СК анализируется с позиции инвестиционного риска. В обоих случаях наступление рискового случая, неспособность СК исполнить принятые на себя обязательства, ведет к потере либо инвестиционных вложений, либо страховых платежей. Страховые платежи в общем случае меньше чем инвестиционные вложения, однако, при этом страхователь получает дополнительный ущерб от наступления рискового случая, риски по которому перекладывались на СК.

И в том и другом случае, при проведении анализа, значительную роль играют такие факторы как репутация страховщика на рынке страховых услуг, квалификация персонала, динамика роста доходов, рентабельность, качество и степень диверсифицированности страхового портфеля. Ключевым фактором, при проведении анализа, является достаточность ликвидных активов и наличие надежных программ перестрахования, а также уровень достаточности собственного капитала (собственных активов в т.ч. ликвидных). Целью анализа, проводимого с позиции определения инвестиционной привлекательности СК, является оценка уровня рентабельности инвестиционных проектов. Далее изложенный материал касается проведения анализа финансового состояния СК, при подготовке инвестиционных проектов, а также при оценке результатов текущей деятельности и перспектив изменения финансового состояния действующей СК со стороны инвесторов.

Наличие программ перестрахования необходимо оценивать со стороны достаточности применения перестрахования. Из-за отсутствия объективной (небалансовой) информации крайне сложно оценить риск надежности страховых компаний, в которых были перестрахованы риски. При этом степень приемлемости страховых сумм, необходимо оценивать исходя из собственных средств страховой компании, а также резервов (в том числе и резервов не заработанных премий). Чем больше страховая сумма собственного удержания, тем больше риск, принимаемый на себя страховой компанией, и тем больше должна быть сумма средств, которые покрывают этот риск. Средства, покрывающие риск, страховой компании состоят из технических резервов и собственных средств. В идеальном варианте, риск должен покрываться суммами резервов.

Говоря, что адекватность страховых тарифов необходимо рассматривать совместно с величиной средств, являющихся гарантией исполнения СК страховых обязательств, подразумевается адекватность величины увеличения нетто-тарифов за принимаемый на себя компанией риск, уровню риска, связанному с неблагоприятным отклонением относительной частоты наступления страхового случая. С одной стороны такая рисковая надбавка через резервы заработанных премий переносится на собственный капитал компании, с другой стороны наличие достаточного объема средств, для покрытия рисков может позволить СК пренебречь рисковой надбавкой (либо снизить ее), и в стремлении к укреплению позиции на рынке страховых услуг, снизить тарифы. Демпинговые тарифы в этом случае могут быть адекватны уровню принимаемого риска, если риск покрывается другими средствами, которыми располагает СК.

Представляя выше описанное в формулах, имеем:

Тариф страховой компании [2]

(1)

где M(Y) — математическое ожидание страховых премий.

L — рисковая надбака.

Всегда существует вероятность банкротства страховой компании, которая в общем случае равна [2]

, (2)

где U — капитал СК;

Y — страховые выплаты.

Таким образом, одним из основных моментов, при проведении анализа является вопрос о приемлемости вероятности банкротства страховой компании. Для разрешения этого вопроса в общих теориях риск-менеджмента [3;] предлагается использовать теорию полезности, которая предполагает построение функции полезности для конкретного субъекта хозяйствования. В этом случае возникшая диалема с вероятностью банкротства страховой компании может быть представлена как [2]:

, (3)

что выражает равенство ожидания полезности капитала СК в процессе осуществления страховых операций и первоначальной полезности капитала. В противном случае деятельность СК невозможна.

На основании вышеприведенного равенства, можно оценить приемлемость вероятности банкротства СК, которая является основным критерием уровня платежеспособности СК.

Такой подход, основанный на классической теории риск-менеджмента, сложно применим на практике. Основной сложностью является определение функции полезности. Объективная функция полезности не может быть описана в виде математического выражения. Построение функции полезности является сложным и трудоемким процессом, причем часто функция может не соответствовать действительному отношению субъекта хозяйствования к риску.

Для определения вероятности банкротства страховой компании a, в практике актуарных расчетов используется модель Крамера-Лундберга [3]. В общем случае (число страховых выплат за временной промежуток [0, t) описывается распределением Пуассона) модель имеет следующий вид:

, (4)

где Ф(х) — вероятность банкротства страховой компании;

Q — коэффициент нагрузки за принимаемый на себя СК риск, рассчитывается как

, где П(t) — платежи, собранные в момент времени t;

ЕХ(t) — ожидаемые страховые выплаты в момент времени t.

х — начальный капитал компании;

m — математическое ожидание страховых выплат.

В практическом использовании, имея базовые характеристики страхового портфеля и общего финансового состояния компании можно определить вероятность банкротства СК.

Приемлемость той или иной вероятности банкротства, будем оценивать, используя кривую безразличия. Кривые безразличия широко используются в теории рисков ценных бумаг. За основу при построении кривой безразличия для оценки деятельности СК принимаем подход, предложенный для анализа качества активов банка, генеральным директором ООО Группа банковского анализа “Амелин и партнеры” господином Амелиным И.Э. (РФ) в статье “Анализ активов банка. Метод обратной задачи Марковица”. [5]. Базовая кривая безразличия описывается следующим выражением:

, (5)

применяя выражения для оценки СК используем следующее:

d — рентабельность капитала СК;

s — вероятность банкротства СК;

к — коэффициент избегания риска, в нашем случае

;

С — константа определяемая следующим образом. При безрисковом использовании капитала компании, s =0 (в упрощенном варианте под безрисковым использованием капитала СК будем подразумевать размещение капитала компании на срочных банковских депозитах), выражение кривой безразличия принимает следующий вид:

(6)

где d — процентная ставка по срочным банковским депозитам юр. лиц, сроком на 1 год.(в % исчислении), отсюда С= d — 1.

Полученная кривая безразличия будет иметь следующий вид (рис. 1).

Рисунок 2.1 - Кривая безразличия

Получив кривую безразличия, сопоставим рентабельность капитала СК и вероятность банкротства СК. В случае нахождения полученной точки выше кривой безразличия, можно сделать вывод о приемлемости вероятности банкротства СК и сопоставимости с рентабельностью капитала СК. В противном случае, показатель рентабельности капитала СК не покрывает риска банкротства СК. Тогда необходимо либо повысить страховые тарифы, либо увеличить капитал СК. Между величиной капитала СК и вероятностью банкротства СК существует обратная зависимость.

На основании выше предложенного метода можно определить достаточный уровень обеспечения собственными средствами СК. Для этого представим следующее:

1. Кривая безразличия компании имеет следующий вид

2. Годовую доходность СК можно представить как

(7)

3. Опираясь на то, что r = d, имеем

(8)

4. Откуда получаем, что достаточный уровень капитала определяется как:

(9)

Если капитал СК не отвечает вышеприведенным требованиям, компания не может считаться платежеспособной, ибо уровень риска потери первоначальных инвестиций в СК не отвечает уровню доходности СК, и не соответствует требованиям определенным на основании кривой безразличия инвестора. В этом случае необходимо повышать страховые тарифы, тем самым снижая риск банкротства СК до уровня достаточности капитала.

Предложенный подход может служить основой для анализа инвестиционных проектов, страховых компаний, а также для анализа деятельности СК, проводимых рейтинговыми агентствами и аудиторскими компаниями. Данный метод может быть интерпретирован для оценки деятельности СК со стороны страхователя. Объектом анализа, при этом будет являться деятельность СК в разрезе способности исполнения обязательств принимаемых ею, на основании договора страхования. Также возможно граничное определение максимальной страховой суммы собственного удержания, по конкретному страховому проекту. Последнее, можно определить, используя вышеописанные аспекты для моделирования ситуации, увеличения основных страховых показателей, связанных с заключением дополнительного договора страхования, но при этом на сумму не вносящую дисбаланса в вышеприведенное уравнение достаточности собственного капитала компании. (кривая безразличия при этом должна отражать отношение к риску, страхователя)

 

 

2.2 Метод обеспечения соответствующей прибыли на вложенный капитал

 

 

Налогооблагаемая прибыль страховой компании определяется как разница между суммой доходов (в виде страховых платежей, взносов, премий) и суммой затрат страховщика.

Такая прибыль облагается по ставке 25%.

В то же время, валовой доход от страховой деятельности юридических лиц-резидентов вследствие выполнения договоров долгосрочного страхования жизни (от 10 лет и более), а также негосударственного пенсионного обеспечения облагается по нулевой ставке; прибыль от выполнения данных договоров налогообложению не подлежит.

Кроме того, для страховщиков-резидентов, осуществляющих выплаты страховщикам и перестраховщикам-нерезидентам, рейтинг финансовой надежности которых соответствует требованиям, установленным Госфинуслуг, налог на такие выплаты предлагается установить на уровне 0%; для остальных же, рейтинг финансовой надежности которых не соответствует требованиям Госфинуслуг, установить на уровне 3%.

 Система налогообложения Украины представляет собой совокупность налогов, сборов, других обязательных платежей в бюджет и взносов в государственные целевые фонды, взимаемые в установленном порядке. Ее сегодняшнее состояние можно охарактеризовать как создание основ.

Исторически налоги являются наиболее давней формой финансовых отношений между государством и членами общества с целью создания общегосударственного централизованного фонда денежных ресурсов, необходимых для выполнения государством его функций. Кроме налогов существуют и другие виды платежей в государственный бюджет, плата за использование ресурсов и отчисления в целевые фонды.

В нашей стране взимается общегосударственные налоги и другие обязательные платежи, а также местные налоги, сборы и другие обязательные платежи.

К первой группе относятся налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, налог на прибыль предприятий и организаций, таможенный сбор, государственный сбор, налог на доходы граждан, плата за землю, налог с собственников транспортных средств, налог на промысел, отчисления на геологоразведочные работы, плата за специальное использование природных ресурсов, плата за загрязнение окружающей природной среды, отчисления и сборы на строительство, ремонт и содержание автомобильных дорог, в Фонд осуществления мероприятий по ликвидации последствий Чернобыльской катастрофы, в Фонд содействия занятости населения, в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд. Их перечень определен Законом Украины " О системе налогообложения".

Среди налогов, поступающих в бюджет, есть прямые и непрямые. Прямые устанавливаются непосредственно относительно плательщиков. Их размер зависит от объекта налогообложения, а непрямые включаются в цену товаров и услуг. Для отдельного плательщика их размер прямо не зависит от его доходов.

Второй составляющей налоговой системы является система непрямого налогообложения. В Украине применятся два вида непрямых налогов: универсальные и специфические акцизы, а также пошлины. С точки зрения выполнения фискальных функций они более эффективны, чем прямые, поскольку их база налогообложения менее чувствительна к изменениям тенденций экономического развития страны.

 

В процессе разработки прогнозов прибыли могут быть использованы следующие методы:

-метод определения прибыли на вложенный капитал;

-технико-экономических расчетов (нормативный);

-расчетно-аналитический;

-прямого счета;

-экономико-статистический;

-экономико-математический;

-метод оптимизационных моделей;

-метод, основанный на использовании в расчетах маржинального дохода.

В основе любого из вышеуказанных методов планирования прибыли лежит имеющая место взаимосвязь между прибылью, объемом реализации и издержками обращения. Расчет нормы прибыли, на вложенный капитал основан взаимосвязях между оборотом производственного капитала и рентабельностью продаж.

Размер прибыли (минимальной, максимальной, необходимой) как целевая функция зависит от выбранной предприятием стратегии.

По мере развития рыночных отношений основным методом прогнозирования становится метод обеспечения соответствующей прибыли на вложенный капитал. При прогнозировании с помощью данного метода решается задача сохранения достигнутого уровня рентабельности на вложенный капитал и его увеличения (если это предусмотрено принятой стратегией). Средствами для увеличения уровня рентабельности на вложенный капитал могут быть увеличение объема реализации товаров за счет ввода в действие дополнительных торговых площадей, изыскания дополнительных источников товарных ресурсов, ускорения товарооборачиваемости, оказания дополнительных услуг, разумной тактики в области ценообразования и управления финансовыми ресурсами, сокращение издержек обращения.

Исходными данными для прогнозирования прибыли по этому методу служат: информация о сумме вложенного капитала (по данным последнего отчетного баланса); прогнозируемый уровень рентабельности на вложенный капитал, штатное расписание по предприятию, прогнозируемые величины фонда оплаты труда, всех издержек и материальных затрат, действующие ставки на-логов и др.

При определении минимального или необходимого размера прибыли как целевой функции предприятие исходит из прогнозной величины его капитала: прогнозов процентной ставки банков и нормы прибыли на капитал (средняя рентабельность капитала).

Прогнозируемая величина капитала зависит от его состава и факторов (источников), которые содействуют его росту (уменьшению). Таковыми могут быть кредиты банков, выпуск облигаций и их стоимость, продажа акций и их цена, уровень инфляции.

Расчет минимальной прибыли производится по формуле:

Пmin = (К x МРР)/(100 - Ск)

Размер необходимой прибыли на уровне самофинансирования определяется исходя из потребностей предприятия в финансировании мероприятий по его производственному и социальному развитию, выполнению обязательств перед государством и создании соответствующих фондов (риска, резервного, фонда для выплаты дивидендов и др.).

Потребности предприятия в ресурсах для финансирования мероприятий, связанных с производственным и социальным развитием предприятия, определяются следующим образом.

Вначале определяется удельный вес всех налогов и обязательных платежей из прибыли в ее общей величине, что сложилась в отчетном периоде. В тех случаях, когда в плановом периоде изменится порядок налогообложения, сумму налогов необходимо уточнить с учетом этих изменений. Затем рассчитывается сумма необходимой прибыли (Пн) для обеспечения потребности предприятия в финансовых ресурсах и создания соответствующих фондов:

Пн = Чпн x 100, или Пнорм = (К x НПК)/(100 - Сп 100 - Сп),

где ЧП - потребность в чистой прибыли, р.; Сп - средний уровень налогов и обязательных платежей в процентах к балансовой прибыли; К - капитал предприятия, р.; НПК - норма прибыли на капитал, %.

За рубежом на практике часто прибыли определяют не по отношению к активам (капиталу), а к затратам. Во многих случаях легче установить прибыль как определенный процент к издержкам обращения (себестоимости) и в результате цена обеспечит необходимую отдачу на задействованные активы. Такая практика применяется, когда издержки обращения по реализации разных товаров примерно одинаковые в расчете на единицу реализации (кг, т, м, р, 1000 р.) или объем активов, задействованных в процессе купли-продажи, изменяется пропорционально издержкам. Чаще всего применяется рентабельность к себестоимости (в плановых расчетах) на уровне 10-15 %.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В действующем законодательстве Украины о страховой деятельности содержатся минимальные требования к существу страховых услуг. При слож­ности страховых взаимоотношений это может приводить к ущемлению страхо­выми компаниями интересов страхова­телей. Практика свидетельствует, что выполнению страховой компанией обя­зательств по выплате страхового возме­щения, как правило, предшествует су­дебный процесс или утомительное хож­дение по кабинетам должностных лиц, которые, в свою очередь, используя самые разные уловки, пытаются отка­зать в выплате страхового возмещения.

Страхование осуществляется с целью защиты имущественных интересов стра­хователя и за его счет, однако наступ­ление страхового случая и в последую­щем — обязательство по выплате стра­хового возмещения страховая компания рассматривает как посягательство на ее имущественные интересы.

Для защиты интересов страхователя целесообразно установить правило, при котором размер (сумма) выплачиваемо­го страхового возмещения по договору страхования в силу судебного решения увеличивается на сумму судебных из­держек (расходов по процессу), как-то: возмещение уплаченной госпошлины и затрат, по оплате труда юристов и пр.

В любом случае система страхова­ния не будет эффективно функциони­ровать, если сохранится сложившееся неравенство между субъектами страхо­вых отношений.

На законодательном уровне не на­шла отражения концепция комплекс­ного подхода к развитию страхового законодательства. Так, страховые ком­пании не выделены в отдельный вид субъектов предпринимательской дея­тельности в действующем законодатель­стве, прежде всего налоговом. В свою очередь, особенности страховой деятель­ности требуют отдельной регламентации взаимоотношений государства и страховой компании относительно определения размеров и порядка уплаты налогов.

Специфика страховых отношений требует отдельного подхода при нало­гообложении — исходя из того, что страхование по своей правовой природе не может служить источником дохода для страхователя (с исключениями в виде накопительного страхования, ко­гда одним из условий страхования яв­ляется начисление процентов на вноси­мые страховые платежи, и по оконча­нии действия договора страхования — выплата страховой суммы с начислен­ными процентами), и в то же время является источником дохода для стра­ховой компании.

Внесенные страхователем страховые взносы (платежи) независимо от вида страхования должны быть исключены из налогооблагаемого дохода за счет снижения подоходного налога для фи­зических лиц, и отнесения на себестои­мость произведенных товаров, работ и услуг — для юридических.

При подготовке страхового законо­дательства целесообразно комплексно подходить к проблеме правового регу­лирования страховой деятельности, увязывая в логичной последовательно­сти нормативные акты, регулирующие предпринимательскую страховую дея­тельность с нормативными актами, ре­гулирующими страховые отношения и налогообложение страховых компаний и страхователей.

Цели, которыми законодатель руко­водствовался при принятии действую­щего законодательства о страховании и перестраховании, не должны ограничи­ваться урегулированием сложившихся страховых отношений. Приоритетом в развитии страхового законодательства должно быть создание такой правовой системы нормативных актов, при кото­рой осуществление страховой деятель­ности, обеспечивая интересы субъектов страховых правоотношений, обеспечи­вало бы также развитие и нормальное функционирование национальной фи­нансовой системы распределения и пе­рераспределения рисков.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Базилевич В.Д., Базилевич К.С. - Страховое дело-Киев: Знание, 2002.

2. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокера. М., 1996.

3. Закон Украины "О налоге на добавленную стоимость" // Негоциант - 1997. -№ 42 – 43

4. Заруба О.Д. "Основи страхування". Посібник. 1995р. УФІМБ.

5. Меньшиков С.М. Новая экономика. Основы экономических знаний, Учебное пособие.-М: Междунар.отношения, 1999-400с.

6. Науково – практичний журнал "Бухгалтерський облік і аудит" №7, 98.

7. Научно-практический журнал "Предпринимательство, хозяйство и право" 1997г. №5.

8. Панасюк В.М., Ковальчук Е.К. – Налоговый учёт-Тернополь:Карт-бланш, 2002.

9. Український інвестиційний журнал "Welcome", 1999г., №6-7 (48-49).

10. Федоренко В.Г. Страховой и инвестиционный менеджмент: Учебник.-Киев, 2002.

11. Шелохов К.В., Бігдаш В.Д. "Страхування". Навчальний посібник. МАУП – 1998р.

12. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 1997.