Показатели (денежные агрегаты и денежная база), характеризующие объем и структуру денежной массы

Денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государств.

Денежная масса в условиях рыночной экономики делится на следующие агрегаты:

Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен по странам. Чаще всего используются агрегаты:

- МО - наличные деньги;

- М1 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования;

- М2 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады;

- МЗ - наличные деньги, чеки, вклады;

- L - наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

В международной статистике в объеме денежной массы, кроме наличных денег, учитываются также депозитные деньги.

МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель "квазиденьги" (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежный агрегат L

Денежный агрегат L - в США - наиболее широкое определение денежного предложения.

L = M3 + краткосрочные казначейские ценные бумаги.

Денежный агрегат M1

Деньги для сделок

Денежный агрегат M1 - в США - наиболее узкая мера денежного предложения, включающая, вклады не являющиеся собственностью федерального правительства, центрального банка или финансовых учреждений:

+ наличные деньги (currency); доля наличных денег в M1 менее 1/3;

+ средства на расчетных счетах (transaction deposits);

+ вклады до востребования (demand deposits);

+ прочие вклады, на которые могут выписываться чеки (other checkable deposits).

В структуру М1 не входят "пластиковые деньги".

Денежный агрегат M2

Monetary aggregate M2; Broad money

Денежный агрегат M2 - в США - мера денежного предложения, охватывающая средства обращения и средства накопления.

M2 = M1 +

+ депозитные счета денежного рынка (money market deposit accounts); + акции инвестиционных фондов открытого типа (money market mutual fund shares);

+ сберегательные вклады (savings deposits);

+ некрупные срочные вклады (small-denomination time deposits);

+ однодневные соглашения об обратном выкупе (overnight repurchase agreements);

+ некоторые другие ликвидные активы (selected other liquid assets).

Денежный агрегат MЗ

Monetary aggregate MЗ

Денежный агрегат MЗ - в США - мера денежного предложения, охватывающая М2

+ крупные срочные вклады (100 тысяч долларов и более);

+ соглашения об обратном выкупе с длительными сроками.

 

 

Денежно-кредитная политика Банка России, ее основные параметры в современных условиях

В соотв. со ст. 4 ФЗ “ О ЦБ” банк РФ разрабатывает и проводит единую государственную Денежно-кредитную политику. ЦБ проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом, по регионам и ден.-кред. отношений.

Главная цель - регулирование денежно-кредитной политики, т.е достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы, инфляции и выравнивание платежного баланса. ЦБ ежегодно не позднее 1 октября представляет в Гос. Думу проект основных направлений единой государственной ден.-кред. политики на предстоящий год для утверждения.

Основные направления единой государственной Д.-к. политики должны включать:

1)анализ состояния и прогноз развития экономики РФ;

2)основные ориентиры, параметры, инструменты единой государственной Ден.-кред. Политики. Помимо административных методов –установление прямых ограничений на деятельность коммерерческих банков, ревизий, инспекций. ЦБ располагает и экономистами инструментами для регулирования банковской сферы. Наиболее важными из них являются:

1) минимальные и обязательные резервы;

2)открытые операции на рынке ценных бумаг;

3)ставка рефинансирования.

Минимальные резервы - обязательные вклады коммерческих банков в ЦБ, размер которых устанавливается в определенном отделении к банков-м обязательсьтвам, т.е. вкладам клиентов. Норма минимальных размеров может изменяется в зависимости как от коньюнктуры, так и от видов и величины вкладов.

Операции на открытом рынке сводятся к покупке или продаже ЦБ гос. Ценных бумаг. В период валютной коньюктуры, когда коммерческие банки заняты кредитованием, ЦБ выбрасывает на рынок ценных бумаг гос. Облигации по выгодным ценам. В наст. Время операции на открытом рынке ЦБ считаются ключевым сред-м контроля денежного предложения.

Ставка рефинансирования - ставка, взимаемая ЦБ по кредитам, предоставленных коммерческим банкам.