Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

 

Скорость оборачиваемости оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости оборотного капитала (Коб.ок);

- продолжительностью одного оборота оборотного капитала (Поб.ок).

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по формуле:

 

Коб.ок =

 

Продолжительность одного оборота оборотного капитала:

 

Поб.ок =

 

Для расчета таблицы 2.7 данные были взяты из Приложений А и Б.

 

Таблица 2.7 - Анализ продолжительности оборота оборотных средств

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение
Общая сумма оборотных средств, млн.р.	112411,00	143812,5	31401,50
в том числе в:
- сырье, материалах и др.	41422	44342,5	2920,50
затратах в незавершенном производстве и полуфабрикатах	14487,5	21851	7363,50
- расходах на реализацию	31,5	10	-21,50
- готовой продукции	39315	57344	18029,00
- расходах будущих периодов	297,5	662,5	365,00
- налогах по приобретенным ценностям	242	86	-156,00
- дебиторской задолженности долгосрочной	1238	1236,5	-1,50

 

По данным таблицы 2.7 можно говорить о том, что продолжительность оборота оборотных средств предприятия в 2008 и 2009 году составила соответственно 616,37 и 927,96 дня, что говорит об увеличении продолжительности оборота оборотных средств предприятия на 311,6 дня. Это произошло за счет увеличения продолжительности оборота сырья и материалов на 62,25 дня (с 197,55 дней возросло до 259,8 дней), затрат в незавершенном производстве и полуфабрикатов на 58,93 дня (с 69,09 дней до 128,02 дней), готовой продукции на 148,47 дня (с 187,5 дней возросло до 335,97 дней), расходов будущих периодов на 2,46 дня (1,42 дней до 3,88 дней), дебиторской задолженности на 27,81 дней, денежных средств на 0,01 дня (с 0,01 дня возросло до 0,03 дня) и финансовым вложениям (на 10,47 дней).

Замедление продолжительности оборота произошло по расходам на реализацию (на 0,09 дня), налогам по приобретенным ценностям (на 0,65 дня) и прочим оборотным активам (на 4,54 дня).

Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (ВР) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки (таблица 2.8).

 

Таблица 2.8 - Факторный анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	Алгоритм расчета	Уровень
Поб0	Поб0=	536,106
Поб усл	Поб0=	685,865
Пбо1	Поб0=	842,583

 

Таблица 2.9 – Результаты факторного анализа продолжительности оборота оборотного капитала

Фактор	Расчет влияния	Размер влияния на продолжительность оборота оборотного капитала (дней)
Изменение суммы оборотного капитала	∆Поб в = Побусл - Поб0	149,759
Изменение средних остатков оборотного капитала	∆Поб ост = Поб1 - Побусл	156,718
Итого	∆Поб = ∆Поб в + ∆Поб ост	306,477
в том числе за счет изменения средних остатков:
- сырья, материалов и др.	∆Ост см0 × 360 / ВР0	13,928
- затрат в незавершенном производстве и полуфабрикатов	∆Ост нп0 × 360 / ВР0	35,118
- расходов на реализацию	∆Ост рр0 × 360 / ВР0	-0,103

 

Из таблицы 2.9 видно, что увеличение продолжительности оборачиваемости капитала произошло за счет суммы оборотного капитала, изменения средних остатков оборотного капитала, а также за счет изменения средних остатков сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, расходов будущих периодов, краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

 

±Э =  × ∆ Поб

 

±Э =  × (927,96 – 616,37) = +53184,06 млн. р.

 

В Филиале ОАО «БелАЗ» в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств на 311,6 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 53184,06 млн. р.

Изучим влияние факторов оборачиваемости капитала на изменение прибыли отчетного периода по исходной факторной модели:

 

БРП = К × Уос × Коб ос × Rпр

 

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов капитала, удельного веса оборотных активов относительно совокупного капитала, коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, рентабельности продаж, то прирост ее суммы за счет роста коэффициента оборачиваемости оборотного капитала можно рассчитать умножением размера увеличения последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

 

∆БРП_Коб = К₁ х У ос₁ х ∆Коб ос х Rпр₀

∆БРП_Коб = 352917 х 0,4488 х (0,39 – 0,58) х (-0,36) / 100 = 108,34 млн. р.

 

Несмотря на замедление оборачиваемости оборотных средств филиала в отчетном году, это не повлияло на сумму прибыли отрицательно. Изменение прибыли за счет коэффициента оборачиваемости составило 108,34 млн. р.