Методи оцінки облігацій

Ринкова вартість відсоткової облігації (PV):

 

 де

 

D_o — сума відсотків по облігації за кожен рік;

N_o — номінальна вартість облігації;

г— середня ставка доходності на ринку або дисконтна ставка;

n — число періодів, які залишилися до погашення облігації.

Ринкова вартість безвідсоткової облігації:

 

 де

 

Для оцінки облігацій використовують такі види доходності:

Купонна доходність (d_k):

 

 де

 

D — річний купонний доход, грн.;

N — номінальна ціна облігації, грн.

Поточна доходність (d_p):

 

 де

 

PV_o — ціна, за якою була придбана облігація інвестором, грн.

Кінцева доходність (d_k):

 

 де

 

∆PV — приріст або збиток капіталу, який дорівнює різниці між ціною реалізації (номіналом) та ціною купівлі облігації інвестором, грн.;

n — кількість років обігу облігації.

Облігації з нульовим купоном доходність (d):

 

 де

 

PV _o — ціна покупки облігацій, у процентах до номіналу, або в грн.;

PV _i — ціна продажу облігацій, у процентах до номіналу, або в грн.;

t — кількість днів із дня покупки до продажу облігацій.

Розрахунок очікуваної прибутковості по облігаціям (R_o):