Расчет средневзвешенных показателей

Для дальнейшего анализа чувствительности проекта рассчитаны средневзвешенные значения следующих показателей которые представлены в таблице 8:

объем производства;

цена единицы продукции;

переменные затраты на единицу продукции;

постоянные затраты на единицу продукции;

величина амортизации;

величина налога на прибыль.

 

 

Таблица 8 – Расчет средневзвешенных показателей

Показатель	Год						Итого
	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Объем производства, ед. (Q)	0	13599	16318	19582	23499	28198	101198
Цена единицы продукции (Pa)	0	4,5	4,5	4,5	4,5	4,5	—
Переменные затраты на единицу продукции (Cvar a)	0	2,58	3,84	3,33	2,88	2,49	15,13
Маржинальный доход (Mn a)	0	1,92	0,66	1,17	1,62	2,01	—
Постоянные затраты на единицу продукции (Cfix a)	0	0,15	0,21	0,17	0,14	0,12	0,79
Ставка НП (taxa), %	24	24	24	24	24	24	—
Амортизация (Da)	0	1 215,29	2 025,49	1 687,91	1 406,59	1 172,16	2 510,85

При проведении анализа чувствительности рассчитываются значения следующих контрольных показателей и степень их отклонения от соответствующих прогнозных значений:

безубыточный объем производства;

безубыточная цена;

безубыточные переменные затраты на единицу продукции;

безубыточные постоянные затраты;

предельная величина инвестиционных затрат;

максимальная ставка налога на прибыль;

безубыточная ставка дисконтирования.

Расчет контрольных показателей

Результаты расчета контрольных показателей представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Контрольные показатели

Показатель	Коэффициент
Безубыточный объем производства (Qr) (ед.)	19500
Безубыточная цена продукции (Pr) (тыс. руб)	4,05
Безубыточные переменные затраты (Cvar r) (тыс. руб)	75 200,25
Безубыточные постоянные затраты (Cfix r) (тыс. руб)	3 330,5
Предельная величина инвестиций (Ir) (тыс. руб)	149 891,84
Максимальная ставка НП (Tr),(%)	41,48
Безубыточная ставка дисконтирования (%)	28,93

 

Полученные показатели характеризуют точки безубыточности, значения которых не следует уменьшать воизбежание получения компанией убытков. Например, компания может снизить объем производства максимально до 19500 тыс. руб/год, попадая тем самым в пороговое значение, когда компания еще не имеет убытков, но не имеет и прибыли. Дальнейшее сокращение объема производства приведет к убыточной ситуации.

Из анализа полученных показателей запаса прочности следуют основные выводы по чувствительности и эффективности инвестиционного проекта. Снижение объема производства на 17,5% приведет проект в состояние равновесия, инвестиционный план не будет приносить ни прибыли, ни убытка, т.е. внесенная сумма денег полностью возвращена, но еще не принесла прибыли. Следовательно, объем производства мебели можно максимально снижать только на 17,5%. При снижении объема производства снижается получаемая прибыль, однако с другой стороны, процент сокращения переменных затрат более чем вдвое превосходит процент уменьшения объема производства, что является положительным аспектом.

Повышение переменных издержек, не приводящее к убыточности проекта, возможно не более, чем на 15,3%.

Рассчитанный запас прочности цены единицы продукции свидетельствует о том, что инвестиционный план позволяет понизить цену единицы продукции на 10%, дальнейшее снижение цены будет приводить к убыткам.

Что касается постоянных затрат (налог на имущество и амортизация), то их запас прочности составляет 72,9%. Таким образом, увеличение постоянных затрат меньше, чем на 72,9%, будет еще приносить прибыль. Если же затраты снизятся ровно на значение запаса прочности, то предприятие окажется в точке равновесия прибыли и убытка.

Показатель запаса прочности ставки налога на прибыль в данном случае составляет 72,8%. Таким образом, если законодательством будет предусмотрено повышение налога на прибыль на 72,8%, т.е. до ставки 41,48%, то компания нести убытки не будет. Дальнейшее же увеличение ставки налога на прибыль очень опасно для компании и, скорее всего, приведет к убыточной ситуации.

Рассматривая значение показателя ставки дисконтирования, можно отметить, что под 20% можно разместить денежные средства без риска. Увеличив ставку на 44,7%, предприятие окажется в точке безубыточности (ставка дисконтирования равна 28,93%).

Полученное значение дисконтированных инвестиций свидетельствует о том, что при максимальном увеличении объема вложенных средств, превышающем начальный уровень в 3,67 раза, инвестор окажется в точке безубыточности, таким образом ему нецелесообразно вкладывать большие средства, так как прибыль его от этого не увеличится. Следовательно, при желании увеличить объем инвестируемых денежных средств повышение дисконтированных инвестиций не более, чем в 3,67 раза, наиболее оптимально для инвестора.

Проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства мебели является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

Заключение

Целью работы являлось исследование иностранных инвестиций в российской экономике. В соответствии с целевой установкой в первом разделе рассмотрена полная структура и возможности инвестиций, приведена исчерпывающая классификация основных видов инвестиций, определены основные функции инвестиций и дана характеристика участникам инвестиционного процесса, предложено программное обеспечение наблюдений за колебаниями курсов инвестиций. Во втором разделе представлены методические аспекты оценки и привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, для этого рассмотрены политика государства в отношении иностранных инвестиций, конкурентоспособность стран ВТО, после чего обоснованы и предложены методологические рекомендации по привлечению иностранных инвестиций в экономику России. В третьем разделе приведена оценка привлекательности инвестиционного проекта, составлен инвестиционный план, проведены расчеты прироста оборотных активов и показателей эффективности проекта, а также расчет контрольных показателей.

Установлено, что нахождение иностранных инвестиций в российской экономике возможно, но не достаточно для того, чтобы Россия была полноправным конкурентом среди развитых стран. Инвестировать российские предприятия необходимо, и это будет прибыльно, но с зарубежными предприятиями, которые получают инвестиции в больших объемах, российским конкурировать сложно, главная причина этого - политика российского государства, именно она препятствует значительному росту предприятий.

Исследование иностранных инвестиций в российской экономике выполнено на примере ИП Тургушев, студия «Модерн». Проанализирован инвестиционный план по приобретению оборудования для производства офисной и мягкой мебели. В результате оценки привлекательности данного инвестиционного проекта сделан вывод о его эффективности, о чем свидетельствуют рассчитанные показатели экономической эффективности и чувствительности проекта.

Данный проект рекомендован к реализации ИП Тургушев, студия «Модерн».