Вопрос 1. Понятие ликвидности бухгалтерского баланса

Тема 2.2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

 

Вопрос 1. Понятие ликвидности бухгалтерского баланса

 

Краткий конспект

 

Чаще всего категорию «ликвидность» авторы увязывают и даже смешивают с категориями «платежеспособность» (рис.1.1) и «финансовая устойчивость».

Смешение понятий ликвидности и платежеспособности, как это делают, в частности, специалисты ЦБ РФ, принципиально неверно. Анализ доступной литературы показывает, что в экономической науке под ликвидностью (от лат. liquidus – жидкий, текучий) подразумевается мобильность активов субъектов хозяйственной деятельности, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявленные к ним законные денежные требования.

 

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Ликвидность Баланса

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Положение на рынке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия

Качество управления активами предприятия

 

Рис. 1.1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

 

В финансовой науке выделяют ликвидность актива, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность актива – способность этого актива трансформироваться в денежные средства. Активы предприятия различаются по степени ликвидности. Степень ликвидности актива – срок (период времени), в течение которого может быть осуществлена трансформация конкретного актива в платежные средства с фиксированной номинальной стоимостью (денежные средства). Считается, что чем короче временной период трансформации актива в денежные средства, тем выше ликвидность актива и наоборот, чем больше срок трансформации в денежные средства, тем ниже ликвидность актива. Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности называется анализом ликвидности.

Что же касается ликвидности баланса, то в финансовой науке исходят из того, что это та или иная способность предприятия покрыть собственные обязательства такими активами, период преобразования которых в денежную форму соответствует сроку погашения конкретных обязательств. Для выявления степени ликвидности баланса хозяйствующего субъекта осуществляется сопоставление суммы, объединенных исходя из степени их ликвидности, с обязательствами предприятия, сгруппированными по критерию сроков их выполнения. Ликвидность баланса – формальный критерий, рассчитываемый на основе простого сопоставления группировок сумм вложений финансовых ресурсов с группами источников финансирования хозяйственных средств.

Если же взять все вышеперечисленные и другие определения платежеспособности, то оказывается, что все авторы утверждают, что это, прежде всего реальная способность предприятия выполнить конкретные обязательства. Очевидно, что предприятие, имеющее ликвидный баланс, вовсе не всегда способно осуществлять платежи в достаточной мере. Дело в том, что имеющиеся в наличии у предприятия хозяйственные средства вовсе не обладают точно такой стоимостью, по которой они фиксируются в бухгалтерском балансе. Значительная часть имущества предприятия, особенно промышленного, ввиду ряда обстоятельств может быть реализована на рынке лишь по ценам ниже бухгалтерской оценки. Таким образом, понятия ликвидность баланса и платежеспособность предприятия вовсе понятия не тождественные. Тем не менее, лишь предприятие, имеющее ликвидный баланс может быть платежеспособным. Следовательно, одним из критериев платежеспособности предприятия является достаточная ликвидность его баланса.

Несколько труднее провести границу между понятиями «ликвидность предприятия» и «платежеспособность предприятия». Под ликвидностью предприятия подразумевается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением соков погашения, предусмотренных контрактом.

Дело в том, что в нормальных условиях хозяйственной деятельности, любое предприятие получает денежную выручку от реализации товаров и услуг. Так вот, ликвидное предприятие характеризуется тем, что денежные поступления от продажи экономических благ достаточны для расчетов с кредиторами (т.е. для расчетов по текущим обязательствам). Однако, для финансово-хозяйственной деятельности предприятий характерны неравномерность, неустойчивость и даже серьезные сбои в поступлении выручке и в особенности денежных средств от дебиторов. Между тем денежные средства со временем поступят, и их будет достаточно для расчетов текущим обязательствам. Более того, ликвидное предприятие, как отмечает Г.В. Савицкая, может привлечь определенную сумму финансовых ресурсов из внешних источников (при соответствующем имидже и высоком уровне инвестиционной привлекательности). Отметим сразу, что ликвидность баланса предприятия подразумевает использование для покрытия текущих обязательств исключительно внутренних источников финансирования. Ликвидность же предприятия проявляется в возможности погашения обязательств с использованием вне6шних источников финансирования.

Ученые и специалисты едины в том, что понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близкие понятия. При этом констатируется, что последнее понятие более емкое, нежели первое. В чем же принципиальные различия между категориями «ликвидность предприятия» и «платежеспособность» предприятия. На наш взгляд эти различия заключаются в следующем.

Ликвидность предприятия означает способность предприятия своевременно погасить только свои текущие обязательства. Платежеспособность хозяйствующего субъекта проявляется в его возможностях выполнить все свои обязательства – долгосрочные и краткосрочные, - а так же осуществить текущие платежи.

Ликвидность предприятия вовсе не означает его способность осуществлять текущую деятельность. Для ликвидного предприятия достаточно лишь выполнить свои обязательства. Платежеспособным же предприятие будет лишь в том случае, если оно не только выполняет обязательства перед хозяйствующими субъектами и государством, но и финансирует производственно-инвестиционную деятельность предприятия в достаточных размерах, иными словами осуществляет простое воспроизводство.

Для ликвидного предприятия достаточным оказывается способность погасить лишь свои краткосрочные обязательства и только оборотными активами. Платежеспособность же предприятия подразумевает способность предприятия погасить все свои обязательства имеющимися в его собственности, но не в распоряжении хозяйственными средствами (долгосрочными и мобильными активами).