Задание 4. Оценка вероятности банкротства с помощью модели Лисса

Практическое занятие №37. Оценка несостоятельности организации

Задание 1. Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана

Требуется:

1) по представленным данным провести оценку вероятности банкротства СПК «Леуши» с помощью двухфакторной модели Альтмана;

2) результаты проведенного анализа представить в таблице 1;

3) сделать выводы по результатам произведенных расчетов.

 

Таблица 1 – Оценка вероятности банкротства СПК «Леуши»
с помощью двухфакторной модели Альтмана

Показатели	На 31.12.2013	На 31.12.2017	На 31.12.2018	На 31.12.2019
Исходные данные:
1. Оборотные активы, тыс. руб.	859	841	960	794
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	359	341	457	291
3. Заемный капитал (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства), тыс. руб.	359	341	457	291
4. Общая сумма пассивов,	2 178	2 160	2 279	2 113
Показатели модели:
К1 - коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2)	2,393	2,466	2,101	2,729
К2 - доля заемного капитала в общей сумме пассивов (п. 3 / п. 4)	0,165	0,158	0,201	0,138
Итоговый показатель модели:
Z=-0,3877-1,0736*К1+0,0579*К2	-2,947	-3,026	-2,632	-3,310
Интерпретация показателя Z	велика веро-ятность того, что в будущем компания окажется пла-тежеспособ-ной	велика веро-ятность того, что в будущем компания окажется пла-тежеспособ-ной	велика веро-ятность того, что в будущем компания окажется пла-тежеспособ-ной	велика веро-ятность того, что в будущем компания окажется пла-тежеспособ-ной

 

ВЫВОДЫ

Таким образом, в соответствии с двухфакторной моделью Альтмана на протяжении анализируемого периода велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ООО «Леуши» за рассматриваемый период улучшилось. При этом изменение уровня платежеспособности оказало положительное влияние на финансовое состояние ООО «Леуши». Аналогичным образом изменение уровня зависимости компании от заемного капитала оказало положительное влияние на финансовое состояние.

Все следующие модели в качестве исходных данных используют как моментные показатели (на отчетную дату) из бухгалтерского баланса, так и интервальные данные (за конкретный период) из отчета о финансовых результатах. Поэтому последующие расчеты осуществляем на конец каждого анализируемого года.

Задание 2. Оценка вероятности банкротства с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Требуется:

1) по представленным данным провести оценку вероятности банкротства СПК «Леуши» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.;

2) результаты проведенного анализа представить в таблице 2;

3) сделать выводы по результатам произведенных расчетов.

 

Таблица 2 – Оценка вероятности банкротства СПК «Леуши»
с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Исходные данные:
1. Оборотные активы, тыс. руб.	841	960	794
2. Итог баланса, тыс. руб.	2 160	2 279	2 113
3. Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	1 809	1 812	1 812
4. Прибыль от реализации, тыс. руб.	279	425	441
5. Капитал и резервы (собственный капитал), тыс. руб.	1 819	1 822	1 822
6. Заемный капитал (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства), тыс. руб.	341	457	291
7. Выручка, тыс. руб.	7 103	8 958	9 264
Показатели модели:
К1 (п. 1 / п. 2)	0,389	0,421	0,376
К2 (п. 3 / п. 2)	0,838	0,795	0,858
К3 (п. 4 / п. 2)	0,129	0,186	0,209
К4 (п. 5 / п. 6)	5,334	3,987	6,261
К5 (п. 7 / п. 2)	3,288	3,931	4,384
Итоговый показатель модели:
Z=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5	8,554	8,555	10,483
Интерпретация показателя Z	вероятность банкротства очень низкая	вероятность банкротства очень низкая	вероятность банкротства очень низкая

 

ВЫВОДЫ

Таким образом, в соответствии с 5-факторной моделью Альтмана 1968 г. в 2017-2019 г.г. вероятность банкротства оказалась очень низкой. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ООО «Леуши» за рассматриваемый период улучшилось.

Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение доли финансирования активов за счет нераспределенной прибыли (К2), рентабельности активов от прибыли от реализации (К3), соотношения собственного и заемного капитала (К4), оборачиваемости активов (К5). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение уровня мобильности активов (К1).

 

Задание 3. Оценка вероятности банкротства с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Требуется:

1) по представленным данным провести оценку вероятности банкротства СПК «Леуши» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.;

2) результаты проведенного анализа представить в таблице 3;

3) сделать выводы по результатам произведенных расчетов.

 

Таблица 3 – Оценка вероятности банкротства СПК «Леуши»
с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Исходные данные:
1. Оборотные активы, тыс. руб.	841	960	794
2. Итог баланса, тыс. руб.	2 160	2 279	2 113
3. Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	1 809	1 812	1 812
4. Прибыль от реализации, тыс. руб.	279	425	441
5. Капитал и резервы (собственный капитал), тыс. руб.	1 819	1 822	1 822
6. Заемный капитал (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства), тыс. руб.	341	457	291
7. Выручка, тыс. руб.	7 103	8 958	9 264
Показатели модели:
К1 (п. 1 / п. 2)	0,389	0,421	0,376
К2 (п. 3 / п. 2)	0,838	0,795	0,858
К3 (п. 4 / п. 2)	0,127	0,186	0,209
К4 (п. 5 / п. 6)	5,334	3,987	6,261
К5 (п. 7 / п. 2)	3,288	3,931	4,384
Итоговый показатель модели:
Z=0,717*К1+0,847*К2+3,107*К3+0,42*К4+0,995*К5	6,895	7,139	8,637
Интерпретация показателя Z	вероятность банкротства очень низкая	вероятность банкротства очень низкая	вероятность банкротства очень низкая

 

ВЫВОДЫ

Таким образом, в соответствии с 5-факторной моделью Альтмана 1983 г. на протяжении анализируемого периода вероятность банкротства оказалась очень низкой. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ООО «Леуши» за рассматриваемый период улучшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение уровня мобильности активов (К1), доли финансирования активов за счет нераспределенной прибыли (К2), рентабельности активов от прибыли от реализации (К3), соотношения собственного и заемного капитала (К4), оборачиваемости активов (К5).

Задание 4. Оценка вероятности банкротства с помощью модели Лисса.

Требуется:

1) по представленным данным провести оценку вероятности банкротства СПК «Леуши» с помощью модели Лисса.

2) результаты проведенного анализа представить в таблице 4;

3) сделать выводы по результатам произведенных расчетов.

 

Таблица 4 – Оценка вероятности банкротства СПК «Леуши»
с помощью модели Лисса

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Исходные данные:
1. Оборотные активы, тыс. руб.	841	960	794
2. Итог баланса, тыс. руб.	2 160	2 279	2 113
3. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.	279	425	441
4. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	279	425	441
5. Капитал и резервы (собственный капитал), тыс. руб.	1 819	1 822	1 822
6. Заемный капитал (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства), тыс. руб.	341	457	291
Показатели модели:
К1 (п. 1 / п. 2)	0,389	0,421	0,376
К2 (п. 3 / п. 2)	0,129	0,186	0,209
К3 (п. 4 / п. 2)	0,129	0,186	0,209
К4 (п. 5 / п. 6)	5,334	3,987	6,261
Итоговый показатель модели:
Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4	0,049	0,058	0,061
Интерпретация показателя Z	вероятность банкротства низкая	вероятность банкротства очень низкая	вероятность банкротства очень низкая

 

ВЫВОДЫ

Таким образом, в соответствии с моделью Лисса на протяжении анализируемого периода вероятность банкротства была низкой. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ООО «Леуши» за рассматриваемый период улучшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение рентабельности активов от прибыли от реализации (К2), рентабельности активов по чистой прибыли (К3) соотношения собственного и заемного капитала (К4). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение уровня мобильности активов (К1).