2020-05-25
390
Тема практического занятия №5: «Элементы финансового менеджмента»
Теоретический материал
Капитал компании
Любая компания характеризуется вложенным в дело капиталом. Капитал компании может быть рассмотрен со стороны активов и пассивов.
Активы
Когда мы рассматриваем капитал компании со стороны активов, нас, в первую очередь, интересует, во что вложены средства компании, то есть направления использования капитала, которым располагает фирма. В зависимости от сферы деятельности, капитал компании будет различаться по структуре вложений, т. е. по структуре активов.
Вне зависимости от сферы вложения капитала в активах компании выделяются постоянные (внеоборотные) и текущие (оборотные) активы.
Часть активов компании будет вложена в средства, которые могут использоваться многократно в течение длительного времени. Это так называемые постоянные или внеоборотные активы. В их состав входят:
– основные средства (т. е. здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т. д.);
– долгосрочные финансовые вложения (инвестиции компании в акции и долгосрочные облигации других компаний и в государственные ценные бумаги);
– нематериальные активы;
– доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы.
Часть средств компании должна находиться в виде оборотных активов. К оборотным активам компании относятся наиболее ликвидные и быстро оборачивающиеся (т. е. быстро превращающиеся в деньги) активы компании, такие как:
- запасы
- готовая продукция
- товары
- дебиторская задолженность
- краткосрочные финансовые вложения
- денежные средства
- прочие оборотные активы.
В бухгалтерском балансе, формируемом в российской финансовой отчетности, активы выстраиваются по степени нарастания их ликвидности.
Пассивы
Подавляющее большинство компаний сегодня работает не только за счет собственных, но и за счет заемных средств.
Пассивы компании характеризуют структуру источников финансирования вложенного в дело капитала. Источники финансирования компании делятся на собственные и заемные.
Заемные средства в свою очередь подразделяются на:
– долгосрочные – сроком погашения более одного года;
– краткосрочные – срок погашения до одного года.
Собственный капитал является самым надежным источником финансирования компании. На момент создания фирмы собственный капитал (в отчетном бухгалтерском балансе этот раздел пассивов называется «Капитал и резервы») представлен уставным капиталом. В процессе функционирования компании рост размеров собственного капитала может быть связан:
– с изменением размеров уставного капитала, (например, за счет дополнительного размещения акций компании и привлечения новых собственников);
– с появлением добавочного капитала, возникающего в результате переоценки активов компании;
– с созданием резервов и нераспределенной прибыли. Последние создаются за счет текущих финансов результатов деятельности компании.
Вторым по степени надежности источником финансирования компании являются долгосрочные заемные средства, но финансовые издержки на их привлечение достаточно высоки, поэтому текущие потребности в финансовых ресурсах фирмы обычно покрывают за счет краткосрочных обязательств. Последние включают в себя:
– краткосрочные (сроком погашения до одного года) кредиты и займы;
– кредиторскую задолженность – краткосрочные обязательства компании, возникающие в процессе ее расчетов с поставщиками и подрядчиками, по заработной плате, по налоговым обязательствам с бюджетом и внебюджетными фондами;
– доходы будущих периодов;
– резервы предстоящих расходов.
Структура баланса представлена на рис. 1. Активы и пассивы компании характеризуют с разных сторон один и тот же объект – капитал компании, и поэтому они количественно обязательно равны друг другу, что и отражается в бухгалтерском балансе.
| Активы | Пассивы |
| I. Постоянные (внеоборотные) активы | III. Собственный капитал |
| IV. Долгосрочные заемные средства | |
| II. Текущие (оборотные) активы | V. Краткосрочные заемные средства |
Рис 1 Структура баланса компании
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс организации. Источником данных для анализа финансовых результатов является "Отчет о прибылях и убытках" (отчет о финансовых результатах).
Решение задач по теме №5
Задача 1
В отчетном периоде для организации Х имеем следующие данные (см. таблицу ниже по вариантам, тыс. руб.). Рассчитать следующие виды прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.
Указание: Порядок расчета показан в таблице вариантов в пояснениях к статьям отчета (в скобках), расчет начинается от выручки.
Чистая прибыль = Прибыль (убыток) до налогообложения - Текущий налог на прибыль - Отложенные налоговые обязательства + Отложенные налоговые активы. Но: если сумма отложенных налоговых активов имеет отрицательное значение, то она при исчислении суммы чистой прибыли/убытка не прибавляется, а вычитается. Если сумма отложенных налоговых обязательств имеет положительное значение, то она при расчете чистой прибыли/убытка прибавляется, а не вычитается.
| Вариант | Выручка | Себестоимость продаж (минус) | Валовая прибыль (убыток) | Коммерческие расходы (минус) | Управленческие расходы (минус) | Прибыль (убыток) от продаж | Доходы от участия в других организациях (плюс) | Проценты к получению (плюс) | Проценты к уплате (минус) | Прочие доходы (плюс) | Прочие расходы (минус) | Прибыль (убыток) до налогообложения | Текущий налог на прибыль | Отложенные налоговые обязательства | Отложенные налоговые активы | Чистая прибыль (убыток) |
| 1 | 1.200.000 | 1.000.000 | 40 | 10 | 2.000 | 4.000 | 20.000 | 260.000 | 230.000 | 45.300 | -11.300 | 3.300 | ||||
| 2 | 600.000 | 550.000 | 15 | 15 | 2.000 | 3.000 | 15.000 | 100.000 | 130.000 | 22.000 | -5.100 | 1.600 | ||||
| 3 | 300.000 | 287.000 | 10 | 10 | 1.000 | 0 | 2.000 | 40.000 | 41.000 | 10.500 | -2.300 | 900 | ||||
| 4 | 450000 | 380000 | 12 | 13 | 1500 | 1000 | 3200 | 59000 | 55000 | 15200 | -3450 | 1350 | ||||
| 5 | 550000 | 430000 | 20 | 20 | 1700 | 0 | 3400 | 68000 | 69000 | 17500 | -3910 | 1530 | ||||
| 6 | 1100000 | 950000 | 30 | 20 | 1500 | 2000 | 2000 | 150000 | 120000 | 36290 | -4900 | 1400 | ||||
| 7 | 800000 | 600000 | 50 | 50 | 2050 | 1500 | 3000 | 57000 | 20000 | 47490 | -2000 | 2200 | ||||
| 8 | 890000 | 750000 | 50 | 40 | 5000 | 1500 | 4000 | 150000 | 110000 | 36480 | -5000 | 3000 | ||||
| 9 | 950000 | 800000 | 30 | 55 | 7000 | 1500 | 9000 | 67000 | 70000 | 29280 | -6500 | 2000 | ||||
| 10 | 1300000 | 1200000 | 70 | 50 | 5500 | 2500 | 5000 | 155000 | 187000 | 14200 | -5000 | 8000 | ||||
| 11 | 1.044.107 | 1.000.000 | 40 | 25 | 2.000 | 4.000 | 34.555 | 260.000 | 230.000 | 9097,4 | -11.300 | 3.300 | ||||
| 12 | 444.107 | 550.000 | 15 | 30 | 2.000 | 3.000 | 29.555 | 100.000 | 130.000 | -32098,6 | -5.100 | 1.600 | ||||
| 13 | 144.107 | 287.000 | 10 | 25 | 1.000 | 0 | 16.555 | 40.000 | 41.000 | -31896,6 | -2.300 | 900 | ||||
| 14 | 294.107 | 380.000 | 12 | 28 | 1.500 | 1.000 | 17.755 | 59.000 | 55.000 | -19437,6 | -3.450 | 1.350 | ||||
| 15 | 394.107 | 430.000 | 20 | 35 | 1.700 | 0 | 17.955 | 68.000 | 69.000 | -10640,6 | -3.910 | 1.530 | ||||
| 16 | 944.107 | 950.000 | 30 | 35 | 1.500 | 2.000 | 16.555 | 150.000 | 120.000 | 2197,4 | -4.900 | 1.400 | ||||
| 17 | 644.107 | 600.000 | 50 | 65 | 2.050 | 1.500 | 17.555 | 57.000 | 20.000 | 13397,4 | -2.000 | 2.200 | ||||
| 18 | 734.107 | 750.000 | 50 | 55 | 5.000 | 1.500 | 18.555 | 150.000 | 110.000 | 2389,4 | -5.000 | 3.000 | ||||
| 19 | 794.107 | 800.000 | 30 | 70 | 7.000 | 1.500 | 23.555 | 67.000 | 70.000 | -4809,6 | -6.500 | 2.000 | ||||
| 20 | 1.144.107 | 1.200.000 | 70 | 65 | 5.500 | 2.500 | 19.555 | 155.000 | 187.000 | -19916,6 | -5.000 | 8.000 | ||||
| 21 | 1.200.000 | 1.115.000 | 40 | 10 | 662 | 4.000 | 20.000 | 290.257 | 230.000 | 25973,8 | -11.300 | 3.300 | ||||
| 22 | 600.000 | 665.000 | 15 | 15 | 662 | 3.000 | 15.000 | 130.257 | 130.000 | -15222,2 | -5.100 | 1.600 | ||||
| 23 | 300.000 | 402.000 | 10 | 10 | -338 | 0 | 2.000 | 70.257 | 41.000 | -15020,2 | -2.300 | 900 | ||||
| 24 | 450.000 | 495.000 | 12 | 13 | 162 | 1.000 | 3.200 | 89.257 | 55.000 | -2561,2 | -3.450 | 1.350 | ||||
| 25 | 550.000 | 545.000 | 20 | 20 | 362 | 0 | 3.400 | 98.257 | 69.000 | 6235,8 | -3.910 | 1.530 | ||||
| 26 | 1.100.000 | 1.065.000 | 30 | 20 | 162 | 2.000 | 2.000 | 180.257 | 120.000 | 19073,8 | -4.900 | 1.400 | ||||
| 27 | 800.000 | 715.000 | 50 | 50 | 712 | 1.500 | 3.000 | 87.257 | 20.000 | 30273,8 | -2.000 | 2.200 | ||||
| 28 | 890.000 | 865.000 | 50 | 40 | 3.662 | 1.500 | 4.000 | 180.257 | 110.000 | 19265,8 | -5.000 | 3.000 | ||||
| 29 | 950.000 | 915.000 | 30 | 55 | 5.662 | 1.500 | 9.000 | 97.257 | 70.000 | 12066,8 | -6.500 | 2.000 | ||||
| 30 | 1.300.000 | 1.315.000 | 70 | 50 | 4.162 | 2.500 | 5.000 | 185.257 | 187.000 | -3040,2 | -5.000 | 8.000 | ||||
| 31 | 1.200.000 | 1.000.000 | 52 | 10 | 2.000 | 6.555 | 20.000 | 260.000 | 285.896 | 32519,4 | -16.958 | 6.558 | ||||
| 32 | 600.000 | 550.000 | 27 | 15 | 2.000 | 5.555 | 15.000 | 100.000 | 185.896 | -8676,6 | -10.758 | 4.858 | ||||
| 33 | 300.000 | 287.000 | 22 | 10 | 1.000 | 2.555 | 2.000 | 40.000 | 96.896 | -8474,6 | -7.958 | 4.158 | ||||
| 34 | 450.000 | 380.000 | 24 | 13 | 1.500 | 3.555 | 3.200 | 59.000 | 110.896 | 3984,4 | -9.108 | 4.608 | ||||
| 35 | 550.000 | 430.000 | 32 | 20 | 1.700 | 2.555 | 3.400 | 68.000 | 124.896 | 12781,4 | -9.568 | 4.788 | ||||
| 36 | 1.100.000 | 950.000 | 42 | 20 | 1.500 | 4.555 | 2.000 | 150.000 | 175.896 | 25619,4 | -10.558 | 4.658 | ||||
| 37 | 800.000 | 600.000 | 62 | 50 | 2.050 | 4.055 | 3.000 | 57.000 | 75.896 | 36819,4 | -7.658 | 5.458 | ||||
| 38 | 890.000 | 750.000 | 62 | 40 | 5.000 | 4.055 | 4.000 | 150.000 | 165.896 | 25811,4 | -10.658 | 6.258 | ||||
| 39 | 950.000 | 800.000 | 42 | 55 | 7.000 | 4.055 | 9.000 | 67.000 | 125.896 | 18612,4 | -12.158 | 5.258 | ||||
| 40 | 1.300.000 | 1.200.000 | 82 | 50 | 5.500 | 5.055 | 5.000 | 155.000 | 242.896 | 3505,4 | -10.658 | 11.258 |
Задача 2
Сальдо дебиторской задолженности (ДЗ) на начало финансового года было равно A руб. В течение года имели место следующие операции: продажи в кредит равны C1 руб., а поступления от дебиторов — D руб. Сальдо кредиторской задолженности (КЗ) на начало финансового года было равно B руб. В течение года имели место следующие операции: закупки в кредит равны C2 руб., а выплаты по КЗ - F руб. Определить сальдо ДЗ и сальдо КЗ на конец финансового года. Выросли или уменьшились ДЗ и КЗ к концу года?
Указание:
Сальдо ДЗ (кон. года) = Сальдо ДЗ (нач. года) + Продажи в кредит – Поступления от дебиторов
Сальдо КЗ (кон. года) = Сальдо КЗ (нач. года) + Закупки в кредит – Выплаты по КЗ
| Вариант | Сальдо дебиторской задолженности на начало финансового года | продажи в кредит | поступления от дебиторов | Сальдо кредиторской задолженности на начало финансового года | закупки в кредит | выплаты по кредиторской задолженности |
| 1 | 25000 | 45000 | 40000 | 30000 | 35000 | 45000 |
| 2 | 20000 | 40000 | 20000 | 32000 | 30000 | 40000 |
| 3 | 27000 | 35000 | 15000 | 35000 | 32000 | 35000 |
| 4 | 29000 | 38000 | 25000 | 40000 | 30000 | 40000 |
| 5 | 35000 | 45000 | 29000 | 45000 | 35000 | 40000 |
| 6 | 26000 | 46000 | 40000 | 31000 | 35600 | 45000 |
| 7 | 22000 | 41000 | 20000 | 33000 | 31500 | 40000 |
| 8 | 28000 | 36000 | 15000 | 36000 | 30000 | 35000 |
| 9 | 31000 | 38500 | 25000 | 41000 | 35500 | 40000 |
| 10 | 36500 | 45400 | 29000 | 32000 | 37000 | 40000 |
| 11 | 25600 | 45000 | 40000 | 30900 | 35000 | 45000 |
| 12 | 20600 | 40000 | 20000 | 32900 | 30000 | 40000 |
| 13 | 27600 | 35000 | 15000 | 35900 | 32000 | 35000 |
| 14 | 29600 | 38000 | 25000 | 40900 | 30000 | 40000 |
| 15 | 35600 | 45000 | 29000 | 45900 | 35000 | 40000 |
| 16 | 26600 | 46000 | 40000 | 31900 | 35600 | 45000 |
| 17 | 22600 | 41000 | 20000 | 33900 | 31500 | 40000 |
| 18 | 28600 | 36000 | 15000 | 36900 | 30000 | 35000 |
| 19 | 31600 | 38500 | 25000 | 41900 | 35500 | 40000 |
| 20 | 37100 | 45400 | 29000 | 32900 | 37000 | 40000 |
| 21 | 25000 | 45700 | 40000 | 30000 | 35500 | 45000 |
| 22 | 20000 | 40700 | 20000 | 32000 | 30500 | 40000 |
| 23 | 27000 | 35700 | 15000 | 35000 | 32500 | 35000 |
| 24 | 29000 | 38700 | 25000 | 40000 | 30500 | 40000 |
| 25 | 35000 | 45700 | 29000 | 45000 | 35500 | 40000 |
| 26 | 26000 | 46700 | 40000 | 31000 | 36100 | 45000 |
| 27 | 22000 | 41700 | 20000 | 33000 | 32000 | 40000 |
| 28 | 28000 | 36700 | 15000 | 36000 | 30500 | 35000 |
| 29 | 31000 | 39200 | 25000 | 41000 | 36000 | 40000 |
| 30 | 36500 | 46100 | 29000 | 32000 | 37500 | 40000 |
| 31 | 25000 | 45000 | 40400 | 30000 | 35000 | 45300 |
| 32 | 20000 | 40000 | 20400 | 32000 | 30000 | 40300 |
| 33 | 27000 | 35000 | 15400 | 35000 | 32000 | 35300 |
| 34 | 29000 | 38000 | 25400 | 40000 | 30000 | 40300 |
| 35 | 35000 | 45000 | 29400 | 45000 | 35000 | 40300 |
| 36 | 26000 | 46000 | 40400 | 31000 | 35600 | 45300 |
| 37 | 22000 | 41000 | 20400 | 33000 | 31500 | 40300 |
| 38 | 28000 | 36000 | 15400 | 36000 | 30000 | 35300 |
| 39 | 31000 | 38500 | 25400 | 41000 | 35500 | 40300 |
| 40 | 36500 | 45400 | 29400 | 32000 | 37000 | 40300 |
Задачи на расчет финансовых коэффициентов
