Европейская валютная система 1979 г

Бреттон-Вудская валютная система 1944 г.

Бреттон-Вудская конференция (официальное название – Валютно-финансовая конференция Организации Объединенных Наций, The United Nations Monetary and Financial Conference) проходила 1-22 июля 1944 года в США (штат Нью-Хемпшир, Бреттон-Вудс). По ее итогам в мировой торговле был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов. Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ. Золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство. За долларом США закреплен статус главной резервной валюты. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.

Ямайская валютная система 1976 г.

Конференция Международного валютного фонда в г. Кингстон (Ямайка) в январе 1976 года стала основой для современной международной валютной системы, при которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком. Для неё характерно постоянное колебание обменных курсов, поэтому они называются плавающими, в отличие от фиксированных. Введен стандарт СДР - с пециальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) вместо золотодевизного стандарта. Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. Золото уже не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Европейская валютная система 1979 г.

Целями ее формирования являются обеспечение достижения экономической интеграции; создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте; ограждение общего рынка от экспансии доллара. Европейская валютная система - региональная валютная система и подсистема мировой Ямайской валютной системы. Ее отличие состоит в том, что она базировалась на ЭКЮ (ECU - European Currency Unit) - европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Система использована золото в качестве реальных резервных активов. Эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в установленных пределах взаимных колебаний. Региональное валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов.

На этапе 1999-2002 г.г. европейская валютная система способствовала поэтапному формированию валютно-экономического союза многих европейских стран. При этом с 1 января 1999 г. фиксируются валютные курсы евро к национальным валютам стран - участниц зоны евро, а евро становится их обшей валютой. Она заменяет также ЭКЮ в соотношении 1: 1, начинает свою деятельность европейская система центральных банков. Через инструменты единой денежной политики поощряется переход к операциям в евро коммерческих банков и крупных предприятий. В евро стали номинироваться новые выпуски ценных бумаг стран-участниц. С 1 января 2002 г. начался выпуск в обращение банкнот и монет евро, параллельное обращение с национальными валютами стран- членов, обмен последних на евро, с 1 июля 2002 г.- изъятие из обращения национальных валют и полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на евро.

Валютой называют национальные, иностранные и международные деньги в наличной и безналичной формах, которые являются законным средством платежа. Также, валютой называется денежная единица, то есть единица измерения денег, используемая для выражения цен товаров и услуг, для установления номиналов денежных знаков, для осуществления денежных расчётов, для определения стоимости (курса) иностранных валют.

Конвертируемость валюты - способность обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства.

Есть три степени конвертируемости валют:

- свободная - валюту легко обменивать на иные валюты при многообразных видах операций (данные валюты используют страны, не устанавливающие запреты или ограничения во внешней торговле);

- частичная - действуют законодательные ограничения на конкретные виды валютных сделок (при этом различаются возможности, права конверсии для резидентов, нерезидентов);

- неконвертируемая - валюта ограничена жестким контролем валютных операций, запретами для частных предприятий, граждан (в таких условиях государства не имеют свободной торговли иностранной валютой).

Котировка – установление цены – может быть прямой или косвенной (обратной).

При прямой котировке единицу иностранной валюты приравнивают к определенному качеству национальной валюты. Прямая котировка используется в большинстве стран и в России, например, 1 доллар США – это 62,00 р. или 1 евро – 75,00 р.

При косвенной (обратной) котировке к единице национальной валюты приравнивается определенное количество иностранной валюты. Косвенную котировку использует ограниченный круг стран – Великобритания, Австралия, Новая Зеландия.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (курс рубля к доллару – это количество рублей, которые эквивалентны одному доллару).

На практике используются различные виды валютных курсов.

Официальный валютный курс – курс, устанавливаемый Банком России (по итогам торгов на Московской бирже каждый рабочий день). Валютный курс складывается из соотношения спроса и предложения валюты на бирже, но также на него могут повлиять и политические события.

Все суммы в иностранной валюте для целей учета пересчитываются по официальному курсу. Точные значения официального валютного курса (например, 1 доллар США равен 62,6420 р.) на любую дату можно найти на официальном сайте Банка России.

Банковские валютные курсы устанавливаются каждым банком самостоятельно, они имеют двойную котировку: курс продажи и курс покупки. Ориентиром при установлении своих курсов для коммерческих банков является официальный валютный курс.

Пример: курс продажи евро – 76,25 р., а курс покупки евро – 73,55 р. Банк купит 100 евро за 7355 р., а продаст 100 евро за 7625 р.

Кросс-курс представляет собой соотношение между двумя иностранными валютами, полученное через их отношение к третьей валюте. В качестве третьей валюты используется российский рубль.

Пример: если курс евро к рублю равен 70,0050, а курс доллара к рублю равен 56,0040, то кросс-курс евро к доллару США равен 1,25 (70,0050:56,0040).

С февраля 2005 г. операционным ориентиром курсовой политики Банка России является бивалютная корзина, составленная из доллара США и евро. Рублевая стоимость бивалютной корзины в настоящее время рассчитывается как сумма 55 центов США и 45 евроцентов в рублях.

Пример: при курсе доллара США 62,2056, а евро 72,7183 р., стоимость бивалютной корзины составит 66,9363 р. (62,2056 х 0.55 + 72,7183 х 0,45).

Спот-курс - стоимость валюты одного государства, выраженную в валютных единицах другого и установленную на момент совершения сделки.

Форвард (срочный курс) – цена, по которой данная валюта продается или покупается при улови передачи ее на определенную дату в будущем.

Для валютной системы любого государства важно, каким является режим валютного курса. В зависимости от того, насколько государство влияет на образование курса, режим валютного курса может быть:

- свободно плавающим – когда государство не влияет на установление валютного курса, и он зависит только от изменения рынка;

- управляемым плавающим – центральным банком страны в определенные моменты запускаются механизмы влияния на валютный курс, например, устанавливается валютный коридор (минимальное и максимальное значение) для валютных курсов, а если курс выходит за пределы коридора, центральный банк предпринимает валютные интервенции, оказывая тем самым влияние на спрос или предложение валюты на торгах;

- фиксированным – государство устанавливает неизменный валютный курс, а именно центральный банк привязывает его к валюте другой страны по удобному государственному курсу, например, в ССР в 1989 г. 1 доллар США приравнивался к 0,606 р. (несколько предшествующих лет он варьировался, сохраняя значение около 0,6 р.).

Начиная с 2014 г., Российская Федерация перешла к режиму плавающего валютного курса, а Банк России в своей денежно-кредитной политике определил ориентиром уровень инфляции.

 

Домашнее задание:

Составить опорный конспект (выписать основные определения; этапы эволюции изучаем устно; примеры расчета выписать).