double arrow

Основные инвестиционные политики компаний

2

инвестиционный политика капитал доходность

Инвестиционная политика предприятий предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте инвестиционная политика выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

В зависимости от направленности выделяют инвестиционную политику предприятия, направленную на:

1. повышение эффективности;

. модернизацию технологического оборудования, технологических процессов;

. создание новых предприятий;

. внедрение принципиально нового оборудования, выход на новые рынки сбыта.

В основе формирования инвестиционной политики компании лежат две объективные предпосылки:

1) необходимость создания и поддержания благоприятных условий для воспроизводства капитала;

) необходимость удовлетворения требований рынка по отношению к предприятию и производимому им продукту.

Другим объективным фактором, подлежащим учету в процессе формирования инвестиционной политики, являются требования рынка по отношению к предприятию и производимому им продукту, интегральным показателем которого выступает конкурентоспособность предприятия.

Конкурентоспособность предприятияотражает его реальную и потенциальную способность проектировать, изготавливать и сбывать товары, которые по своим ценовым и неценовым характеристикам более привлекательны для потребителей, чем товары основных конкурентов. Основы конкурентоспособности закладываются в процессе формирования и реализации инвестиционной политики, определяющей основные направления развития в долгосрочной перспективе. Предусмотренные в ней темпы и пропорции воспроизводства капитала оказывают непосредственное воздействие на технико-технологические возможности удовлетворения предприятием конечного потребительского спроса на рынке.

На этапе формирования общей инвестиционной политики предприятия определяется целевая функция его инвестиционной деятельности по критерию соотношения уровня ее доходности и риска. Такой критерий базируется на общей философии финансового управления предприятием, входящей в состав его стратегического набора.




В теории финансового менеджмента, по критерию рисковых предпочтений инвестора, выделяют три основных типа инвестиционной политики предприятия: консервативная, умеренная и агрессивная инвестиционная политика.

) Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала (и соответственно, максимизации темпов роста рыночной стоимости капитала), а заботится лишь о безопасности своих вложений капитала. Формой реализации такой политики является формирование консервативной инвестиционной программы.

2) Умеренная (компромиссная)инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. При реализации этой политики организация не стремится к максимизации своего инвестиционного дохода и избегает вложений капитала в высокорисковые объекты инвестирования, одновременно отвергая низкодоходные инвестиционные проекты и финансовые инструменты инвестирования. Формой реализации такой политики является создание умеренной инвестиционной программы.



) Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики инвестирования осуществляемой организацией, который направлен на максимизацию текущего дохода от вложений капитала в ближайшем периоде, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных. При осуществлении этой политики оценке и учету уровня инвестиционного риска и возможностям роста рыночной стоимости организации в перспективе отводится вспомогательная роль. Соответственно, при такой инвестиционной политике предприятие избегает вложений капитала в реальные проекты с большим инвестиционным циклом, в акции с низким уровнем дивидендов, в облигации с отдаленным периодом погашения и т.п. Такая политика реализуется путем формирования агрессивной инвестиционной программы.

Выбор конкретного типа инвестиционной политики предприятия по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений его собственников и менеджеров осуществляется с учетом следующих факторов:

финансовой философии предприятия;

избранного типа корпоративной и финансовой стратегии предприятия;

наличием необходимого выбора на инвестиционном рынке соответствующих реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;

финансового состояния предприятия.

На этапе формирования инвестиционной политики предприятия определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности. Оптимизация этого соотношения базируется на учете ряда объективных внешних и внутренних факторов.

Альтернативность предстоящего выбора направлений инвестирования на отдельных этапах предстоящего периода может определяться социальными, экологическими, имиджевыми и другими институциональными факторами. С учетом этих факторов в процессе формирования инвестиционной политики предприятия соотношение различных направлений инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам предстоящего периода.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций признакам. Инвестиционной программой предприятия является выбранная из множества возможных вариантов инвестиционных вложений комбинация проектов, которые намечены к осуществлению в определенный конечный период. Оптимальной считается программа, ведущая к достижению намеченных предприятием целей наилучшим образом.

Сформировав инвестиционную программу и определив объекты инвестирования, предприятие приступает к формированию инвестиционных проектов, поскольку результаты инвестиционной деятельности во многом зависят от эффективности управления реализацией инвестиционных программ и проектов.

Инвестиционный проект -это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т. п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует разработки бизнес-плана, ключевым разделом которого является раздел, посвященный финансовому управлению реализацией инвестиционного проекта (финансовый план реализации проекта).

Таким образом, инвестиционная политика - это сложная система, управляющая инвестиционными ресурсами организации.

Основная задача инвестиционной политики - четко распределить инвестиционные ресурсы (финансовые и нематериальные) между отдельными проектами и программами компании, сформировать «портфель инвестиций» - реальные инвестиционные проекты, достигнуть при их реализации определенных результатов и добиться эффективности каждого инвестиционного проекта.

Эффективность инвестиционной политики организации оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана организации и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках ее инвестиционной политики.

 



Заключение

 

Таким образом, инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных реальных и финансовых инвестиций, с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения основной деятельности.

Основной целью инвестиционной политики является реализация наиболее эффективных проектов, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Инвестиционная политика предприятия может быть: консервативной, умеренной и агрессивной. Консервативная инвестиционная политика - приоритетной целью является минимизация уровня инвестиционного риска. Умеренная инвестиционная политика - выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика - выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:

. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности.

. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка.

. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.

. Обеспечение высокой эффективности инвестиций.

. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.

. Обеспечение ликвидности инвестиций.

. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников

. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.

. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным признакам и инвестиционной привлекательности. Программа представляет собой единый объект управления.



Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой
2

Сейчас читают про: