Понятие неопределенности и риска. Задачи анализа рисков, присущих инвестиционной деятельности

В концепции принятия управленческих решений и риск, и неопределенность отображают нехватку информации для принятия решения. Разница этих понятий заключается в том, что риск является состоянием, при котором имеется неполная информация для принятия решения, но есть возможность оценить вероятность возможных исходов от принятия решения. Неопределенность же характеризуется отсутствием информации и невозможностью оценить вероятность предполагаемых исходов. Таким образом, риск может быть оценен или рассчитан, а неопределенность – нет.

В современной экономической теории категория риска выступает в качестве «индикатора» неопределенности. Принятие решений по любому аспекту технико-экономического обоснования инвестиционного проекта в условиях объективно существующей и принципиально неустранимой неопределенности всегда связано с необходимостью анализа и учета рисков.

Риск инвестиционной деятельности, — это опасность потенциально возможной потери предпринимателем ресурсов, недополучения доходов (или даже убытков) по сравнению с вариантом, рассчитанным на оптимальное использование ресурсов, или появления дополнительных расходов в результате реализации инвестиционного проекта.

Характеристики неопределенности инвестиционной деятельности определяют понятие риска и влияют на выбор методов его оценки. Риски, характеризующиеся статистической закономерностью возникновения (т. е. вероятность событий можно предсказать достаточно точно), можно отразить через рисковую премию при определении нормы дохода проекта, т. е. с использованием вероятностных методов оценки. Характеристика рисков как позитивных и негативных отклонений позволяет использовать для их оценки дисперсию (т. е. методы математической статистики) и более свойственна финансовым инвестициям.

Цели управления инвестиционными рисками:

• обеспечение экономической эффективности проекта для всех его участников;

• достижение полезности и ценности инвестиций для общества;

• достижение общественного одобрения, публичного признания проекта (в плане воздействия на окружающую среду), уменьшение политических проблем (например, при инвестициях в ядерную энергетику).

Управление инвестиционными рисками предполагает поэтапное проведение следующих мероприятий:

1. Идентификация рисков.

2. Анализ и оценка рисков.

3. Разработка стратегии и тактики управления рисками.

Оценка и анализ рисков заключаются в определении степени риска и величины возможных потерь при реализации рисковой ситуации в ходе осуществления инвестиционного проекта.

Оценка и анализ рисков может включать:

1. моделирование последствий каждого вида риска;

2. определение реальной (прогнозируемой) возможности появления каждого вида риска и оценка максимальных потерь от него в денежном выражении;

3. ранжирование видов риска по значимости и выбор приоритетных рисков;

4. создание базы данных по аналогичным проектам о приемлемости того или иного уровня риска.