Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства

Оцінка фінансового стану підприємства по показниках В. Бівера

Модель Романа Ліса для оцінки фінансового стану

В 1972 р. Роман Ліс одержав наступну формулу для Великобританії:

Z = 0,063*X₁+0,092*X₂+0,057*X₃+0,001*X₄

X₁- оборотний капітал / сума активів = ф.1.стр.260// ф.1.стр.280

X₂- операційний прибуток / сума активів = ф.2.стр.100 або 105 / ф.1.стр.280

X₃- нерозподілений прибуток / сума активів = ф.1.стр.350// ф.1.стр.280

X₄- власний капітал / позиковий капітал = ф.1.стр.380// ф.1(стор.480+стор.620)

Тут граничне значення становить 0,037.

Z> 0,037 - підприємство фінансово-стійке.

Z<0,037 - підприємство-банкрут, або висока ймовірність швидкого банкрутства

Відомий фінансовий аналітик Вільям Бивер запропонував свою систему показників для оцінки фінансового стану підприємства з метою діагностики банкрутства. Бивер рекомендував досліджувати тренди показників для діагностики банкрутства.

Система показників Бівера і їхнього значення для діагностики банкрутства представлені в табл.

Дана методика також не відбиває всі сторони діяльності компанії й не є універсальною методикою для пророкування ймовірності банкрутства

Розрахунок показників Бівера

Показник	Розрахунок	Формула	Значення показників
Для благополучних компаній	За 5 років до банкрутства	За 1 рік до банкрутства
1. Коефіцієнт Бивера	(чиста прибуток-амортизація)/ (довгорокові зобов'язання + короткорокові зобов'язання)	(ф.2.(р.220 або 225 - р.260))/ф.1.(р.480+р.620)	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельність активів	(чистий прибуток/ сума активів)*100%	(ф.2.(р.220 або 225)/ф.1.р.280)/100%	6-8
3. Фінансовий левердж	((довгорокові зобов'язання+короткорокові зобов'язання)/сума активів)*100%	(ф.1.(р.480+р.620)/ф.1.р.280)*100%
4. Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталом	(власний капитал-внеоборотные активи)/активи	(ф.1.(р.380-р.080)/ф.1.р.280	0,4	0,3	0,06
5. Коефіцієнт покриття	оборотні активи/ короткорокові зобов'язання	ф.1.р.260/ф.1.р.620	3,2

Використання для експрес-оцінки фінансового стану підприємства рейтингове число:

К₀— коефіцієнт забезпеченості власними засобами;

К_тл — коефіцієнт поточної ліквідності;

К₀ >0.1

К_и — інтенсивність обороту авансуємого капіталу, що характеризує обсяг реалізованої продукції, що доводиться на 1грн. засобів, вкладених у діяльність підприємства

К_и=ф.2.стр.010/ф.1.стр.280

К_и>2

К_м — коефіцієнт менеджменту, характеризується відношенням прибутку від реалізації до величини виторгу від реалізації

К_м=ф.2.стр.100 или 105 / ф.2.стр.010

К_ПР — рентабельність власного капіталу - відношення балансового прибутку до власного капіталу

К_ПР=ф.2.стр.220 или 225/ ф.1. стр. 380

К_ПР>0.2

Якщо рейтингове число R для підприємства більше 1, то підприємство перебуває в задовільному стані, якщо R < 1 - у незадовільному.

Рейтингова оцінка фінансового стану може застосовуватися з метою класифікації підприємств за рівнем ризику взаємин з ними банків, інвестиційних компаній, партнерів.

Однак діагностика неспроможності на базі рейтингового числа не дозволяє оцінити причини влучення підприємства "у зону неплатоспроможності". Крім того, нормативний зміст коефіцієнтів, використовуваних для рейтингової оцінки, не враховує галузевих особливостей підприємств.

Безумовно, наведені моделі розроблені для відмінних від існуючих в Україні економічних умов. Розходження в темпах інфляції й фазах циклу, особливо у фондо-, энерго- і трудомісткості виробництв, інший податковий клімат вимагають відповідного коректування моделей.

Разом з тим саме використання інтегрального підходу при оцінці й прогнозуванні фінансового стану підприємств значно підвищить якість аналізу й об'єктивність його висновків, а застосування відповідних моделей дозволить досить оперативно виявляти потенційних банкрутів, завчасно доводити інформацію про їх до зацікавлених осіб. Це значною мірою зм'якшить наслідку неспроможності для господарських партнерів даних підприємств, їхніх кредиторів, населення й інших осіб.