Инвестиционные фонды и инвестиционные компании

Ссудо-сберегательные учреждения.

Специализированные финансово- кредитные институты

В рыночной экономике любого типа финансово-кредитные операции, кроме банков, осуществляют и другие небанковские финансово-кредитные учреждения.

Они являются финансовыми посредниками на денежном рынке, осуществляя мобилизацию временно свободных денежных средств, размещая их в ликвидные активы. Такие финансовые учреждения носят название специализированных финансово-кредитных институтов и в совокупности, в рамках кредитной системы образуют парабанковскую систему.

Наибольшее распространение получили такие виды небанковских организаций: ссудо-сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества и кредитные союзы, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды.

Ссудо-сберегательные учреждения представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья.

Основной вид пассивов ссудо-сберегательных учреждений:

Традиционные сберегательные и срочные вклады физических лиц, чековые депозиты.

Основной вид активов ссудо-сберегательных учреждений - к оммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды.

В рыночных условиях учреждения используют новые стратегии, позволяющие приблизиться к операциям коммерческих банков в результате они стали:

- практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд;

- оформлять свои долги ценными бумагами и проводить их на вторичном рынке;

- переводить сберегательные счета в срочные вклады.

Инвестиционные фонды - учреждения, которые выпускают и продают собственные ценные бумаги, на полученные деньги покупают акции и облигации предприятий и банков, обеспечивая своим акционерам доход. Кроме того, инвестиционные фонды, используя ситуацию на денежном рынке, постоянно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг и таким образом перераспределяют капиталы в наиболее перспективные предприятия и отрасли.

Инвестиционные компании — новая форма специализированных небанковских институтов, получившая наибольшее развитие в 70—80 гг. в США, хотя существовала еще в 30-е гг. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в государственные ценные бумаги и ценные бумаги корпораций. Существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типа.

закрытого типа осуществляю выпуск акций сразу в определенном количестве, и новый покупатель может приобретать их только на вторичном рынке у прежнего держателя по рыночной цене

открытого типа выпускают свои акции постепенно определенными пакетами, в основном для новых покупателей. В США компании открытого типа носят название взаимные фонды денежного рынка

3. Страховые компании. Особенностью деятельности и накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов или ставок.

Пассивные и активные операции страховых компаний носят специфический характер.

Пассивы страховых компаний формируются и основном за счет страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица, акционерного капитала, резервного капитала, формируемого за счет прибыли.

Активные операции страховых компаний: инвестиции в государственные облигации центрального и местного правительства; акции и облигации частных предприятий; ипотечные закладные; банковские депозиты.

Страховым компаниям Украины законодательством рекомендованы следующие направления инвестирования: в государственные ценные бумаги и ценные бумаги местных органов власти; в банковские депозиты; в ценные бумаги акционерных обществ; в недвижимое имущество; в валютные ценности.

4. Пенсионные фонды. Пенсионные фонды — достаточно новое явление на кредитно-банковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны.

Особенности пенсионного фонда: Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами.

Для управления эти фонды могут передаваться трастовым отделам коммерческих банков, и тогда эти фонды являются незастрахованными, либо страховым компаниям, которые обеспечивают дальнейшую плату пенсий, и такие фонды называются застрахованными.

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне центрального правительства и местных органов власти.

Основу пассивов пенсионных фондов составляют ресурсы, поступающие от юридических лиц (работодателей), а также самих рабочих и служащих, доля которых составляет 20—30% всех поступлений.

Основными активными операциями пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги.

5. Кредитные товарищества и кредитные союзы. Впервые кредитные союзы появились во второй половине XIX в. в Европе.

Кредитные союзы - это кооперативные сберегательные институты, организуемые обычно профсоюзами, работодателями или группой физических лиц, объединенных определенными материальными интересами.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расширение их операций.

Пассивы кредитных союзов состоят из особого рода акций, аналогичных сберегательным вкладам. Кроме того кредитные ресурсы формируются специальными чековыми счетами.

Активы кредитных союзов состоят в основном из потребительских и индивидуальных ссуд, выдаваемых членам данного кредитного союза. Кредитные союзы выдают ссуды под залог недвижимости.

7. Факторинговые компании. Факторинговые компании осуществляют приобретение неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг.

Любая факторинговая компания мира может быть отнесена к одному из следующих трех типов:

- компании, принадлежащие банкам или другим учреждениям кредитно-финансовой сферы;

- компании, принадлежащие крупным промышленным компаниям и транснациональным корпорациям;

- компании смешанного типа.

8. Лизинговые компании. Лизинговые компании - это финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имуществе), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например, техническое облуживание, обучение, консультации и т.п.

Анализируя организационную структуру лизинговой отрасли можно выделить три основных типа лизинговых компаний

1. Лизинговые компании, являющиеся дочерними фирмами производителей продукции.

2. Лизинговые компании, создающиеся или контролируемые банками.

3. Независимые лизинговые компании.

Общим для всех типов лизинговых компаний сейчас является то, что их функции существенно расширились, и они от простого финансирования сделки переходят к комплексному обслуживанию своих клиентов, предлагая им широкий спектр специальных дополнительных услуг. Например, при лизинге легковых автомобилей гарантируется определенное число автомобилей для клиентов, их техническое обслуживание, покупка новых и продажа подержанных автомобилей.

9. Ломбарды. Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества. В большинстве случаев в целях осуществления государственного контроля за деятельностью ломбардов они создаются при какой либо государственной структуре, которая назначает (на определенный срок) управляющего ломбардом.

В зависимости от степени участия государства и частного капитала в деятельности ломбардов выделяются государственные и коммунальные, а также частные и смешанного типа(с участием и частного, и государственного капитала) ломбарды.

Специализация ломбардов - потребительский кредит под обеспечение в виде залога движимого имущества, включая драгоценные металлы и камни (как правило, за исключением ценных бумаг). Ссуды выдаются в основном краткосрочные (до 3 мес.) в размере от 50 до 80% стоимости закладываемого имущества. Наряду со ссудами под залог, практикуются также операции по хранению ценностей клиентов, а также продажа заложенного имущества на комиссионных началах.

Пассивы ломбардов состоят из: собственных средств, средств, полученных от реализации заложенного, но не выкупленного имущества, банковских ссуд.

Активные операции ломбардов: краткосрочные ссуды под сверхликвидное движимое имущество, хранение ценностей клиентов.

Данный круг операций определяет специфику организационной структуры ломбардов: кроме филиалов и отделений, крупные ломбарды могут иметь сеть складов и магазинов.

Особенности осуществления кредитных операций ломбардов:

- отсутствие кредитного договора с клиентом и залогового обязательства;

- ломбардная ссуда под залог оформляется квитанцией (или иным удостоверяющим документом факт залога и получения ссуды);

- по большинству кредитных сделок предусматривается льготный срок, только по истечении, которого заложенное имущество может быть продано.