double arrow

Банки и банковское дело. Кредитно-денежная политика

Ценные бумаги и фондовый рынок

Ценные бумаги – это такие коммерческие документы, которые:

• удостоверяют права собственности на активы, представленные в денежной или материальной форме;

• юридически закрепляют отношения займа или купли-продажи между продавцами и покупателями этих сертификатов;

• приносят доход в той или иной форме.

Ценные бумаги можно разделить на три группы:

- основные (акции, облигации, векселя и закладные);

- производные (варранты, опционы и фьючерсы);

- финансовые, или «почти-деньги» (чеки, кредитные карточки, депозитные сертификаты и т.п.).

Самыми массовыми и значительными видами основных ценных бумаг являются акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, фиксирует отношения купли-продажи между продавцом и покупателем этой ценной бумаги, имеет бессрочный характер и приносит доход ее владельцу от деятельности акционерного общества. Некоторые виды акций дают право голоса, т.е. право участия в управлении данным обществом.

Облигация– это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между владельцем и лицом, выпустившим ее, имеет срочный характер и приносит доход, как правило, в виде процента.

Ценные бумаги должны иметь четыре классических качества: безопасность, доходность, ликвидность и обеспечивать рост капитала.

Ценные бумаги проходят в своей жизни три фазы: подготовка выпуска, первичное размещение, долгая жизнь на вторичном рынке. В экономической литературе вторичный рынок называют фондовым рынком.




Фондовый рынок включает в себя три основных элемента: продавцы, или эмитенты; покупатели, или инвесторы; посредники, т.е. брокеры или маклеры.

Банк – это коммерческое учреждение, которое создается в соответствии с действующим законодательством данной страны, действует на основании лицензии, занимается предпринимательской деятельностью в финансовой сфере и функционирует на принципах коммерческого расчета.

В большинстве стран с рыночной экономикой существует двухуровневая структура банковской системы: первый уровень банковской системы образует Центральный банк страны, второй уровень – коммерческие банки различных видов.

Банки – это финансовые посредники, привлекающие денежные средства, используемые для предоставления ссуд, организующие денежный оборот и выполняющие другие функции.



Коммерческие банки выполняют активные (предоставление ссуд) и пассивные (привлечение вкладов) операции. Кроме того, они оказывают различные банковские услуги.

Центральный банк регулирует денежную массу и всю систему денежно-кредитных отношений, осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков, обеспечивая стабильность банковской и финансовой систем, проводит аналитико-информационную работу, аккумулирует и хранит резервы других банков, осуществляет кредитно-денежную политику. Центральный банк является банкиром правительства и эмиссионным центром страны, осуществляющим выпуск в обращение и изъятие из обращения денежных знаков.

Денежно-кредитная политика центрального банка может иметь два основных направления:

- политика кредитной экспансии, т.е. стимулирование всех коммерческих структур на получение кредитов;

- политика кредитной рестрикции, т.е. всемерное сдерживание и ограничение кредита.

Основными инструментами реализации кредитно-денежной политики центрального банка являются:

- уровень и динамика учетной ставки процента;

- изменение нормы обязательных резервов, которые обязаны хранить кредитные учреждения и которые являются гарантом их ликвидности;

- операции на открытом рынке, т.е купля-продажа ценных бумаг на вторичном фондовом рынке;

- регулирование денежной массы путем эмиссии денег.

Учетная ставка– это процентная ставка центрального банка, взимаемая центральным банком за ссуды, предоставляемые коммерческим банкам.

Центральный банк устанавливает для коммерческих банков норму обязательных резервов, т.е. долю активов, которые в виде наличных денег и средств на счете в Центральном банке представляют собой резерв коммерческого банка. Фактические резервы равны сумме обязательных и избыточных резервов.

Операции открытого рынка– это купля-продажа ценных бумаг центральным банком с целью связать или высвободить определенное количество капиталов.

Общий объем денег, добавляемый в обращение банковской системой, рассчитывается с помощью банковского (кредитного) мультипликатора. Величина банковского мультипликатора обратно пропорциональна норме обязательных резервов.

,

где rr – норма обязательных резервов.






Сейчас читают про: