Собственный капитал и его основные элементы

Сущность и классификация капитала.

Формирование и управление капиталом предприятия

2.1. Сущность и классификация капитала.

2.2. Собственный капитал и его основные элементы.

2.3. Заемный капитал и источники его формирования. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств.

2.4. Понятие стоимости капитала.

Теории капитала имеют длительную историю. Так, А. Смит ха­рактеризовал капитал лишь как накопленный запас вещей или де­нег. При этом он проводил различие между основным капиталом (производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет) и оборотным капиталом (тоже производит прибыль, но перестает быть достоянием его владельца). Д. Риккардо тракто­вал капитал как средства производства. В отличие от своих предшественни­ков К. Маркс подошел к капиталу как к категории социального ха­рактера. Он утверждал, что капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая стоимость. При этом Маркс доказывал, что капитал – это не деньги. Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прирос­та стоимости он считал только труд наемных рабочих. «...Поэтому капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пре­бывающую в покое».

Можно выделить три основных подхода к формули­рованию сущностной трактовки капитала:

1. Экономический подход (физическая концепция капитала)

Капитал — это стоимость (со­вокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокуп­ность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответ­ствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

2. Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)

Капитал трактуется как интерес собствен­ников субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств.

3. Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.

В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхож­дения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновид­ности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основно­го и оборотного капитала. Пассивный капитал – это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, они под­разделяются на собственный и заемный капитал.

Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтер­ском балансе, следует отметить, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, од­нако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков.

Таким образом, капитал организации – это стои­мость (финансовые ресурсы), авансированная (-ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе рас­ширенного воспроизводства.

Капитал можно классифицировать по следующим признакам:

Признаки классификации	Виды капитала
По источникам формирования	Собственный
Заемный
По объектам инвестирования	Основной
Оборотный
По формам инвестирования	В денежной форме
В материальной форме
В нематериальной форме

Таким образом, если мы сравним понятие «капитал» и ранее рассмотренное в теме 1 понятие «финансовые ресурсы», то можно сделать вывод о том, что капитал есть часть финансовых ресурсов, авансированная в производство (дело, предприятие) с целью получения прибыли.

Собственный капитал организации (пред­приятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих ин­тересы ее кредиторов.

Исходя из природы и экономического содержания собствен­ного капитала можно выделить следующие его функции:

- оперативная — связана с поддержанием непрерывности дея­тельности организации;

- защитная (абсорбирующая) — направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;

- распределительная — связана с участием в распределении по­лученной прибыли;

- регулирующая — определяет возможности и масштабы привле­чения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.

В составе собственного капитала могут быть выделены две ос­новные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственни­ками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских ор­ганизаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.

Накопленный капитал — это ка­питал, созданный сверх того, что было первоначально авансиро­вано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нерас­пределенная прибыль).

В составе собственного капитала выделяются:

1. Уставный капитал организации (предприятия) — это первона­чальная сумма средств учредителей (собственников), необходи­мых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Законодательством РФ предусмотрены требования к минимальному размеру уставного капитала (кроме кредитных и страховых организаций):

Для ООО размер уставного капитала общества должен быть не менее десяти тысяч рублей.

Для ОАО размер уставного капитала общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества

Для ЗАО – не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Для государственных унитарных предприятий (ГУП) размер уставного фонда должен составлять не менее чем пять тысяч минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации государственного предприятия.

Для муниципальных унитарных предприятий (МУП) размер уставного фонда должен составлять не менее чем одну тысячу минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации муниципального предприятия.

2. Добавочный капитал формируется за счет:

- прирост стоимости внеоборотных активов, выявляемый по результатам их переоценки;

- эмиссионный доход акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного обществ).

Использование добавочного капитала имеет место в следующих случаях: 1) увеличения уставного капитала; 2) распределения части суммы между учредителями организации; 3) погашение сумм снижения стоимости основных средств по результатам переоценки.