2015-01-30
3250
Причиной неустойчивости экономического равновесия являются и так называемые «утечки» и «инъекции» в процессе кругооборота.
Утечки (или изъятия)из национального дохода возникают, когда он расходуется на цели, иные, чем осуществление совокупных расходов на приобретение товаров и услуг, произведенных внутри страны.
Инъекции – расходы, осуществляющиеся в дополнение к расходам отечественных потребителей на покупку продукции, произведенной в стране.
Очевидно, что из кругооборота «доходы – расходы» изымаются:
• сбережения как потенциальные (будущие) расходы;
• налоговые платежи;
• расходы на закупку импортных товаров и услуг.
Соответственно, в кругооборот «доходы – расходы» включаются:
• капиталовложения (инвестиции) инвесторов;
• доходы от экспорта;
Наличие утечек означает, что совокупных расходов становится недостаточно, чтобы приобрести весь объем произведенного продукта, что может вызвать сокращение ВВП (например, величина расходов на потребление недостаточна для приобретения потребительских товаров и услуг).
Однако производство может частично переключаться с выпуска потребительских товаров на инвестиционные товары. Это становится возможным, если изъятие части дохода в виде сбережений через финансовые рынки превратится в адекватное увеличение инвестиционных расходов. Такие инъекции способны компенсировать уменьшение совокупных расходов из-за изъятий, однако между ними возможны три соотношения:
1) если изъятия больше инъекций (в двухсекторной модели это S > I), то совокупные расходы будут меньше фактически произведенного ВВП. Так как совокупные расходы определяют равновесный ВВП, это означает, что фактический ВВП будет выше равновесного;
2) если изъятия меньше инъекций (S < I), то совокупные расходы будут превышать фактический ВВП, который меньше равновесного;
3) если изъятия равны инъекциям (S = I), то совокупные расходы будут равны фактическому ВВП, который одновременно является равновесным.
Таким образом, метод «утечки – инъекции» – это способ определения равновесного ВВП при условии равенства изъятий и инъекций в экономическом кругообороте. Графически он иллюстрируется кейнсианским равновесием инвестиций и сбережений (рис.5.4).
Условие равновесия в экономике, или упрощенный вариант метода «утечки – инъекции» – это равенство сбережений и запланированных инвестиций. При неравновесии возникают незапланированные инвестиции. Величина фактических инвестиций – это сумма запланированных и незапланированных инвестиций, следовательно, незапланированные инвестиции – это «балансирующий» элемент, приводящий в соответствие фактические инвестиции и сбережения (в методе «затраты – выпуск» фактические совокупные расходы равняются ВВП, что также достигается за счет незапланированных инвестиций в товарные запасы).
Следовательно, равновесный ВВП – это такой ВВП, который обеспечивается в условиях равновесия между инвестициями и сбережениями (в закрытой экономике) или между инъекциями и утечками (в открытой экономике).
Зависимость равновесного ВВП от соотношения между сбережениями и запланированными инвестициями можно проиллюстрировать табл. 6.2, которая основывается на данных табл. 6.1.
Из табл. 6.2 следует, что в случаях, когда сбережения меньше запланированных инвестиций, незапланированное сокращение инвестиций в товарные запасы (т.е. продажа имеющихся запасов товаров у фирм) выравнивает сбережения и фактические инвестиции (S = I + Iн). Таким образом, Е – Iн = ВВП, что означает недопроизводство – фактический ВВП меньше равновесного, и фирмы заинтересованы увеличивать производство.
Если сбережения больше запланированных инвестиций, возникает незапланированное увеличение инвестиций в товарные запасы, которое также выравнивает сбережения и фактические инвестиции. Таким образом, Е + Iн = ВВП, что означает перепроизводство – фактический ВВП больше равновесного, что вынуждает фирмы сокращать производство.
Таблица 6.2
Определение равновесного ВВП на основе модели «утечки – инъекции»
| Фактический ВВП | С | S | Фактические инвестиции | Совокупные расходы Е | Тенденция производства и дохода | ||
| I | Iн * | всего | |||||
| -15 | увеличение | ||||||
| -10 | увеличение | ||||||
| -5 | увеличение | ||||||
| равновесие | |||||||
| +5 | уменьшение | ||||||
| +10 | уменьшение |
* «+» – увеличение, «-» – уменьшение
Только в одном случае (ВВП = 160 ед.) сбережения совпадают с запланированными инвестициями, а незапланированные инвестиции в товарные запасы равны 0 (т.е. их величина не изменяется). В этих условиях фактический ВВП является равновесной величиной.
Такой анализ равновесного ВВП можно провести и с помощью графической модели «утечки – инъекции», которая иллюстрируется кейнсианским вариантом макроэкономического равновесия S(Y) = I(r) (см. рис. 5.4).
До сих пор в модели «утечки – инъекции» единственным переменным элементом были сбережения, зависящие от динамики дохода. Запланированные инвестиции принимались как неизменная величина. В этих условиях соотношения между сбережениями и инвестициями зависели только от динамики сбережений. Но в действительности изменение дохода и сбережений приводит к изменению запланированных инвестиций.
При увеличении дохода возрастают возможности фирм к инвестированию за счет собственных средств. Запланированные инвестиции могут изменяться и вследствие изменения процентной ставки на рынке ссудного капитала. На данном рынке сбережения – это предложение заемных средств, запланированные инвестиции – это спрос на них, а процентная ставка – их цена. Если предложение изменяется, изменяется и цена (т.е. если сбережения изменяются, меняется и процентная ставка). Из-за этого меняется и спрос на ссудный капитал, т.е. на запланированные инвестиции.
Чтобы представить реальную ситуацию в соотношении между сбережениями и запланированными инвестициями, нужно объединить графические модели рынка ссудного капитала и «утечки – инъекции» (рис. 6.2).
Рассмотрим, как изменения на рынке ссудного капитала влияют на соотношение между сбережениями и инвестициями. Исходное равновесие представлено процентной ставкой r0, которой соответствует равновесный ВВП на уровне Y0. Если ВВП увеличится до Y1, это увеличит сбережения до S1. При неизменной процентной ставке возникает неравновесие (S > I).
|
r I S0 S1
r0
r1
0 S0 S1 S, I
Рис. 6.2. Взаимосвязь моделей рынка ссудного капитала и «утечек – инъекций»
Так как увеличение сбережений означает увеличение предложения ссудного капитала, процентная ставка снизится до r1 и вызовет увеличение спроса на него со стороны инвесторов, что приведет к росту запланированных инвестиций (с I0 до I1). На уровне Y1 ВВП вновь становится равновесным.
Таким образом, процентная ставка как цена ссудного капитала уравнивает сбережения и планируемые инвестиции. Если сбережения увеличиваются, процентная ставка сокращается и вызывает увеличение запланированных инвестиций до новой величины сбережений. Если же сбережения уменьшаются, процентная ставка возрастает и вызывает уменьшение запланированных инвестиций до новой величины сбережений.
Можно рассматривать и противоположную ситуацию, когда равновесие между сбережениями и инвестициями и запланированными инвестициями нарушается со стороны последних. Например, вследствие положительного влияния неценовых факторов происходит увеличение спроса на инвестиции, что иллюстрируется смещением графика инвестиций вправо вверх. Это приводит к росту равновесного ВВП, увеличению процентной ставки на рынке ссудного капитала, что также означает и рост сбережений.
