Дефляция — это повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Обычно расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция.
Причиной дефляции может быть:
Повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного продукта в экономике с натуральными деньгами (например, рост трудоёмкости добычи золота при золотом стандарте).
При дефиците денег в обороте, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег. Этот инструмент сейчас используется наиболее часто, особенно после отказа от золотого стандарта.
К дефляции такого вида приводит изъятие народным банком и правительством из обращения денежной массы с целью снижения темпов инфляции посредством повышения учётной ставки;
увеличения налогов, предотвращения роста заработной платы или её замораживания, снижения затрат госбюджета, кредитной рестрикции (сокращения объемов займов) за счёт увеличения продажи государственных ценных бумаг и т. д.
В современных условиях дефляция свидетельствует о экономическом спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы. Из-за падения цен экономические агенты могут снижать объёмы инвестиций, чтобы через некоторое время (несколько лет), средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен). Это приводит к дополнительному падению спроса, что ещё больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объёмов производства.
Дефляционная политика подразумевает регулирование спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы:
снижения государственных издержек;
повышения % ставки за займ;
усиления налогового пресса;
ограничения денежной массы.
Согласно взглядам Кейнса, рост налогов, формирующих доходную часть бюджета, может дать краткосрочный результат. В долгосрочном периоде такая политика оборачивается снижением инвестиций и замедлением экономического развития. Высокие ставки налогов могут вызвать сужение налоговой базы, то есть суммы выгод, с которых идут отчисления в бюджет.