Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле
ЧДД = ΣЭt ∙аt
где Эt– эффект, достигаемый в t году.
Эt = Rt – Зt = Rt – (Зt + К) = Rt - К
аt = представляет собой коэффициент дисконтирования, где t = 0,..1….Т (T – горизонт расчета). Принимается равным 4 годам.
Rt – доходы в t год, руб.
Зt - затраты того же периода, руб.
Е – заданная величина дисконта.
Кt– размер инвестиций, руб. (стоимость оборудования)
Рt – денежный поток t –го года.
Рt = Пчt +Авt
Пчt – чистая прибыль t года
Авt – амортизационные отчисления на полное восстановление в t году (оборудование и здания).
Расчет ЧДД производится в табл.11.2.
Таблица 11.2
Год | t | аt | Кt | Кt∙ аt | Рt | Рt∙ аt | ЧТС | ЧДД |
7(гр.3хгр.6) | ||||||||
1,00 | Кt∙ | Кt∙ | - Кt | - Кt | ||||
0,77 | Рt | Рt∙ аt | Рt∙ аt | |||||
0,59 | Рt | Рt∙ аt | Рt∙ аt | |||||
0,46 | Рt | Рt∙ аt | Рt∙ аt | |||||
0,35 | Рt | Рt∙ аt | Рt∙ аt |
ЧТС – чистая текущая стоимость, руб
|
|
ЧДД = Σ - Σ = Σ Рt∙ аt – К
Норма дисконта Е = a + в + c
где а – цена капитала на валютном рынке (14%)
в – риск капитала (10%)
с – риск банковской деятельности (6%),
тогда Е = 0,3
Индекс доходности (ИД) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:
ИД =
Если ИД >1, проект эффективен.
Выводы о целесообразности проекта
Список литературы
1. Сербиновский Б.Ю., Фролов Н.Н., Напхоненко Н.В., Колоскова Л.И., Напхоненко А.А. «Экономика предприятий автомобильного транспорта»: Учебное пособие. – М.: ИЦК «МарТ», Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2006. – 496 с.
2. Нормативно-справочные материалы (прилагаются к методическим указаниям).