В настоящее время выделяют три основные теории инфляции: кейнсианскую теорию инфляции; монетаристскую количественную теорию; теорию чрезмерных издержек.
Кейнсианская теория инфляции. Эта теория (представители Дж. М. Кейнс и Б. Хансен) исходит из того, что причиной роста цен является избыточный спрос на рынках на отдельные товары, приводящий к избыточному совокупному спросу. При этом Кейнс считает, что существует два вида инфляции: умеренная (ползучая) и подлинная (галопирующая). По его мнению, умеренная инфляция оказывает положительное влияние на экономику, поскольку стимулирует капиталовложения, а значит, увеличение объемов производства и занятости. Представители этой теории утверждают, что с помощью инфляции можно в течение довольно длительного периода времени успешно управлять экономикой.
Монетаристская количественная концепция. Наиболее ярким ее представителем является М. Фридмен, который определяет инфляцию как денежный феномен, порождаемый избыточным количеством денег в обращении. Для установления этой зависимости сопоставляется индекс денежной массы с физическим объемом валового внутреннего продукта (ВВП). Активную роль здесь играют деньги, т.е. денежная масса порождает спрос и требует учета ее количества в обращении.
Нет необходимости проводить для этого специальные мероприятия, поскольку, по их мнению, экономическая система в значительной степени обладает самоорганизацией, а присущую ей инфляцию, способствующую подъему промышленного производства, целесообразно поддерживать в умеренных темпах.
Теория чрезмерных издержек (Д.М. Кейнс, У Торн, Р. Куэн) объясняет суть инфляции чрезмерными издержками производства, обусловленными повышением заработной платы и цен на сырье. При этом определяющим, по мнению авторов, является рост заработной платы, приводящий к повышению товарных
цен, что опять же вызывает требования трудящихся о новом повышении заработной платы. Это явление западные экономисту (П. Самуэльсон, Дж. Гэлбрейт и др.) назвали инфляционной спиралью «заработная плата — цены». Данная теория является основой антиинфляционных мёр по «замораживанию» заработной платы или установлению пределов ее роста, ограничению фондов населения. Однако в силу социальных мотивов использование ее ограничено.