Конвертируемость валют и ее виды. Режим валютного курса

Режим валютного курса характеризует поря­док установления курсовых соотношений между валютами.Различают следующие виды курсов;

1. фиксированный,

2. «плаваю­щий» курсы валют

3. их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плаваю­щего» курсов.

Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

• валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

• валюты с большой гибкостью;

• валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определен­ном уровне по отношению к волюте какой-либо страны, к ко­торой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» или к международной денежной единице. Особен­ность фиксированного курса состоит в том, что он остается не­изменным в течение более или менее продолжительного вре­мени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официаль­ного пересмотра (девальвации — понижения или ревальвации — повышения).

«Валютная корзина» - метод измерения средневзвешенного курса одной валю­ты по отношению к определенному набору («корзине») других валют.

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или не­значительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс отно­сительно свободно меняется под влиянием спроса и предложе­ния на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает про­ведение центральным банком тех или иных мероприятий, на­правленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

• режим «скользящей фиксации» — центральный банк еже­дневно устанавливает валютный курс исходя из определенных по­казателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, из­менения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

• режим «валютного коридора» — центральный банк устанав­ливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению ры­ночного спроса и предложения на валюту;

• режим «совместного», или «коллективного плавания», валют — курсы валют стран — членов валютной группировки поддержи­ваются по отношению друг к другу в пределах «валютного ко­ридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулиро­вания являются валютные ограничения и режим конвертируе­мости валют.

Валютные ограничения - это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с на­циональной и иностранной валютой, золотом и другими ва­лютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и креди­тов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирова­ние валютных ограничений по текущим операциям. От количества и вида, практикуемых в стране валютных ог­раничений, зависит режим конвертируемости валюты.

Валют­ная конвертируемость (обратимость) — это возможность кон­версии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран, различают:

• свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты,

• частично конвертируемые валюты;

• неконверти­руемые (необратимые) валюты.

Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» со­гласно терминологии МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерези­дентов).

При частичной конвертируемости в стране сохраняются огра­ничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов — внутренней. Наибольшее значение, с точки зре­ния связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируе­мость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возмож­ность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране дейст­вуют практически все виды ограничений и запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих раз­вивающихся стран.