Оценка доходности вложений в финансовые активы

Финансовый актив, как и любой товар, продающийся на рынке, имеет несколько характеристик, определяющих целесообразность операций купли / продажи с этим специфическим товаром. В отличие от обычных, потребительских товаров финансовые активы приобретаются не с целью их фактического потребления, а с намерением в дальнейшем получить либо регулярный доход, генерируемый данным активом (например, проценты, дивиденды), либо спекулятивный доход (доход от операций купли / продажи). Поэтому наибольший интерес представляют такие характеристики финансового актива, как стоимость, цена, доходность, риск. Характеристики актива: Стоимость представляет собой денежную оценку ценности данною актива. Цена - это некоторая денежная оценка актива, по которой его можно купить (продать) в данный момент. Д оходность финансового актива - это годовая процентная ставка, отражающая отдачу на капитал, вложенный в данный актив. В литературе используется также синоним данного термина - норма прибыли. Это относительный показатель, выражаемый в терминах годовой процентной ставки и рассчитываемый соотнесением некоторого относимого к году дохода (INC), генерируемого данным активом, с величиной исходной инвестиции (IС) в него. В операциях на финансовых рынках именно доходность (а не доход, генерируемый активом) является наиболее востребованной характеристикой финансового актива.

Распространенным методом оценки доходности является детальный анализ прошлых фактических сведений о данном объекте, в процессе которого формулируют ожидания его будущей динамики. Уровень достигнутого или ожидаемого дохода от финансового инвестирования зависит от ряда внутренних и внешних факторов.
К внутренним факторам можно отнести: вид финансового актива, качество управления фондовым портфелем, способ финансирования, характеристики потенциальных покупателей и др. оценка внутренних факторов и их влияния на доходность конкретного объекта инвестирования – это важный этап в процессе анализа потенциала финансовых инвестиций предприятия (корпорации). К внешним факторам обычно относят финансовую и денежно-кредитную политику государства. Они непосредственно влияют на доходность финансовых активов. Эмитенты и инвесторы должны учитывать их в процессе принятия финансовых решений. Инфляция (рост индекса средних цен на товары и услуги) негативно влияет на состояние фондового рынка, поскольку обесценивает будущие доходы инвесторов, особенно чувствительны к воздействию инфляции ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода – привилегированные акции и корпоративные облигации